¿Qué pasa con Ant Financial y las divisas?
¡Las hormigas no usan apalancamiento! ¿Qué es el apalancamiento? Si especula con futuros de oro en divisas, tendrá 100 yuanes y podrá comprar o vender objetos subyacentes por valor de 1.000 yuanes. Esto se llama apalancamiento.
Las hormigas no hacen esto. Así funcionan las hormigas. Le pedí dinero prestado a alguien con 100 RMB y estaba dispuesto a pagar un interés de 16 RMB. Pero sólo tengo 10 yuanes para las hormigas. ¿Quién me presta 1.000, pago el 10% de interés y uso la deuda de 100 personas como garantía? Entonces el hombre rico dijo: Te prestaré 900, pero tienes que garantizarlo tú mismo y el interés se puede reducir a 900. Entonces Ant recaudó 1.000 yuanes y se los prestó a las 100 personas. La propia Ant es un prestatario, que no vende en corto con las manos vacías ni utiliza apalancamiento, sino que pide dinero prestado y presta.
Ant Group tiene dos pequeñas empresas de préstamos registradas en Chongqing, a saber, Jiebao y Consumption Bao.
Ambas pequeñas empresas de préstamos tienen licencias pertinentes y pueden dedicarse a negocios de préstamos financieros.
El ámbito comercial de las pequeñas empresas de préstamos también está claramente estipulado en las nuevas regulaciones de pequeños préstamos emitidas el 2 de junio de 165438.
Las pequeñas empresas de préstamos pueden emitir préstamos, pero la emisión de ABS requiere una solicitud especial, y las pequeñas empresas de préstamos ordinarias no aprobarán las solicitudes. Obviamente, la pequeña empresa de préstamos de Ant Group puede emitir ABS.
Entonces, ¿de dónde viene este apalancamiento de 100x?
Al emitir ABS, el apalancamiento se amplifica continuamente durante el proceso de emisión. A medida que el número de emisiones aumenta gradualmente, el apalancamiento se vuelve cada vez mayor, hasta llegar a 100 veces. Si no hay supervisión, teóricamente es posible amplificar hasta 1.000 y 10.000 veces.
Específicamente para Ant, primero pide prestado dinero a los bancos y luego emite ABS. En palabras de una celebridad: "El capital de más de 3 mil millones gastados en macizos de flores y préstamos ha alcanzado más de 300 mil millones, lo que es 100 veces mayor".
El llamado ABS es un paquete un conjunto de activos en un conjunto, luego utilice estos activos empaquetados como activos básicos para diseñar bonos estandarizados que puedan emitirse en el mercado de capitales y luego emitirlos en porciones. La fuente de fondos para pagar el principal y los intereses es el flujo de caja futuro de los activos empaquetados, es decir, el principal y los intereses del préstamo.
Por ejemplo, Ant utiliza el saldo del préstamo de 3 mil millones para emitir 3 mil millones de ABS, obtiene 3 mil millones de fondos y luego presta los 3 mil millones para formar un saldo del préstamo de 3 mil millones; emitir 3 mil millones de ABS, obtiene 3 mil millones en fondos de contraprestación y luego libera estos fondos. Después de emisiones repetidas docenas de veces, el capital de 3 mil millones de yuanes se puede ampliar a 300 mil millones de yuanes y el apalancamiento se puede amplificar hasta 100 veces.
Por supuesto, ¿algunas personas dicen que no hay límite para el número de emisiones de ABS? No necesariamente, y fue aprovechando esta laguna regulatoria que Ant pudo liberar cientos de miles de millones de préstamos a través de miles de millones de capital.
Por supuesto, esta nueva regulación de préstamos pequeños ha tapado esta laguna y el apalancamiento se puede aumentar hasta 5 veces.
No regañes a las hormigas todos los días. ¿Por qué no intentar pedir prestado 654,38 millones de yuanes al banco? En primer lugar, no se puede pedir prestado si la cantidad es demasiado pequeña, la gente no podrá comer bien. En segundo lugar, los trámites son complicados, nada menos que solicitar un pasaporte en el extranjero. Lo más importante es que la cara sea fea. Sin embargo, Ant puede ponértelo fácil, un poco más que un banco. Para ser honesto, para los emprendedores con poco capital, Ant es una buena empresa para brindar calor en el frío invierno.
¿No se trata simplemente de absorber reservas en una dirección diferente, no pagar reservas y luego prestar dinero con usura? Si quieres mover un pony y sentarte frente a un banco para hacer este negocio, si nadie te atrapa, fácilmente puedes convertirte en el hombre más rico del mundo. ¿Qué alta tecnología quieres?
Jack Ma no engañó ni promovió falsamente a la gente como p2p, se ganó la confianza de la gente y se ganó los corazones de la gente.
Obviamente, hay algunos problemas con la expresión de la primera mitad de la pregunta. No es que Ant Group no tenga alcance comercial financiero, pero se ha expandido demasiado y se ha convertido en una plataforma integral de servicios financieros. En cuanto al apalancamiento operativo, que es más de 100 veces mayor, existe, pero no se utilizará en el futuro.
¿Cuáles son los negocios de Ant Group? Cabe decir que el negocio actual de Ant incluye principalmente pagos, cobro de depósitos, emisión de préstamos, fondos del mercado monetario, agencia de venta de productos financieros, negocios de seguros, etc. Pero Alipay, una institución de pagos no bancaria, fue su principal negocio de pagos al principio.
Posteriormente, al establecer una pequeña empresa de préstamos, se expandió hasta convertirse en una plataforma integral de servicios financieros, lo que permitió a Ant Group llevar a cabo servicios no financieros, financieros, cuasi financieros y de infraestructura financiera a través de fronteras.
De hecho, Ant Group tiene dos pequeñas empresas de préstamos en línea que se especializan en préstamos y otros servicios financieros. Durante mucho tiempo, ha sido popular el uso de la titulización de capital (ABS), un método altamente apalancado para apalancar préstamos de gran tamaño con menos capital.
¿Qué impacto tendrán las nuevas regulaciones en el negocio básico de Ant? Según las "Medidas para pequeños préstamos en línea", en un único préstamo conjunto, el índice de contribución de capital de la empresa que gestiona pequeños préstamos en línea no debe ser inferior al 30%. Esto dificulta que Ant Financial continúe aprovechando su alta escala de préstamos mediante reducciones de capital.
Pero en los últimos años, ha utilizado el tráfico de sus propios gigantes de Internet y lo ha combinado con los fondos de instituciones financieras para hacer que el modelo de préstamo conjunto se desarrolle rápidamente. De hecho, la proporción de contribución de capital de sus dos pequeñas compañías de préstamos es solo de 1 a 2. Mirándolo ahora, las "Medidas para pequeños préstamos de Internet" impondrán mayores requisitos al consumo de capital de dichas empresas, lo que reducirá su índice de apalancamiento y su velocidad de expansión.
Según los nuevos requisitos, un impacto importante de Ant Small Loan es que el índice de contribución de capital de las pequeñas y medianas empresas de préstamos que deben prestar conjuntamente no debe ser inferior al 30%. Desde entonces, no solo se ha reducido significativamente su apalancamiento operativo, sino que Ant también ha necesitado reponer casi 100 mil millones de capital, lo que definitivamente tendrá un gran impacto en su revaluación y rentabilidad.
Los orígenes de las dos pequeñas compañías de préstamos de Ant. Hablando de los entresijos de esas dos pequeñas compañías de préstamos, ¡en realidad está relacionado con Huang, quien estaba a cargo de Chongqing en ese momento!
Huang dijo que en 2013, cuando Jack Ma llegó a Chongqing, le pregunté qué dificultades tenía ahora y qué quería hacer. Dijo que quería crear una empresa de préstamos y le dije que viniera a mí para crear una empresa de préstamos. Siempre que no sea P2P, la completaré en tres días, por lo que creó dos préstamos pequeños. empresas.
Según Huang, 4.500 millones de yuanes de los 654.380 millones de yuanes de beneficio de Ant Financial provinieron de esas dos pequeñas empresas de préstamos. Se puede ver que este es también uno de los factores que retrasó la cotización de Ant Group, porque como empresa de tecnología, recaudó dinero con una valoración alta en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, pero obviamente es imposible unificarlo si utiliza la supervisión financiera de negocios.
Como experto en finanzas, también me gustaría decir algunas palabras:
Cao Min cree que las finanzas son una industria de servicios especiales. El primero es servir a las entidades y aportar sangre a la economía real de manera eficaz y oportuna. El primero es servir al pueblo y proporcionar servicios eficientes y convenientes a las amplias masas de la sociedad. Las finanzas corren como la sangre del cuerpo humano. Las arterias son importantes, ¡y también lo son los capilares! ¡Y los dos deben trabajar juntos para garantizar que el cuerpo humano esté en un estado saludable! ¡Quien viole este principio y cree un "coágulo de sangre" artificial es el verdadero villano!
Si las empresas financieras sólo persiguen sus propios beneficios, tarde o temprano se convertirán en un cáncer que perjudica a la sociedad.
En mi opinión, es demasiado arriesgado para este tipo de empresas recaudar fondos mediante la cotización apalancada de ABS, porque equivale a transferir el riesgo a accionistas o ciudadanos que no están bien versados en finanzas. Una vez que ocurre un riesgo sistémico, los prestatarios quiebran y no pagan los préstamos, los compradores de bonos quiebran, los precios de las acciones se desploman, los accionistas y los ciudadanos quiebran y los accionistas originales ya han cobrado a través del mercado secundario. ¿Qué debo hacer?
¿Más de 100 veces? 654,38 mil millones, tomamos prestados 2 billones del banco, un apalancamiento alto de 200 veces.