Análisis de financiación de capital

La financiación mediante acciones internacionales se refiere a un método de financiación internacional en el que las empresas que cumplen las condiciones para la emisión de acciones emiten valores negociables a inversores extranjeros de conformidad con los procedimientos prescritos. Esencialmente, es el acto del emisor de acciones de vender los intereses de los activos de la empresa y los intereses de los activos futuros a inversores internacionales de manera estandarizada. El acto de los inversores de suscribir acciones es esencialmente una inversión directa. Según esta transacción, el suscriptor obtendrá derechos ilimitados de los accionistas, que no solo incluyen los derechos de beneficio propio de los accionistas con el fin de realizar intereses de capital, sino que también incluyen derechos de los accionistas * * con el fin de controlar y supervisar la empresa emisora. La financiación de acciones internacionales tiene las siguientes características:

(1) Los emisores de acciones internacionales se limitan a tipos específicos de empresas cuyo capital ha sido desmutualizado, generalmente una sociedad anónima o un tipo específico de sociedad de responsabilidad limitada.

(2) Los emisores e inversores de acciones internacionales pertenecen a diferentes países o regiones, y sus transacciones de emisión o cotización de acciones están sujetas a la supervisión legal de diferentes países.

(3) Las acciones internacionales son esencialmente un certificado de derechos de los accionistas libremente transferible. Tiene derechos inciertos, toma la forma de un valor registrado y tiene derechos intrincados. Por lo tanto, la emisión, negociación y resolución de disputas de acciones internacionales son diferentes a las de bonos internacionales.

(4) La financiación de acciones internacionales generalmente no se centra en una simple emisión de acciones única. Los emisores a menudo persiguen las consecuencias duales de la emisión de acciones internacionales y la cotización de acciones, con el propósito de mejorar la eficiencia de la emisión de acciones internacionales. y establecer canales de financiación internacional a largo plazo.

(5) La financiación bursátil internacional tiene fuertes características técnicas y requisitos de procedimiento.

La financiación de capital internacional se puede dividir en diferentes tipos según su estructura de emisión y cotización. Según la práctica actual de mi país, los tipos comúnmente utilizados de financiación de acciones en el extranjero incluyen principalmente estructuras de acciones con inversión extranjera que cotizan en el extranjero, estructuras de acciones con inversión extranjera que cotizan en el extranjero, estructuras de IPO indirectas en el extranjero y estructuras de recibos de depósito que cotizan en el extranjero.

Las acciones extranjeras cotizadas en el país (acciones B) se refieren a una estructura de financiación en la que el emisor obtiene acciones en el extranjero a través de suscriptores (normalmente en forma de colocación privada) y cotiza en la bolsa de valores del país donde se encuentra. se encuentra el emisor. Las acciones cotizadas en el extranjero se refieren a una estructura de financiación en la que el emisor adquiere acciones en el extranjero a través de suscriptores internacionales y cotiza directamente en una bolsa de valores en un lugar de oferta pública en el extranjero. Esta emisión suele adoptar la forma de una combinación de oferta pública y colocación. La emisión y cotización indirecta en el extranjero se refiere a una estructura de financiación de acciones en la que las empresas nacionales de un país obtienen acciones de inversores extranjeros a través de sus sociedades holding en el extranjero y cotizan las acciones recaudadas en la bolsa de valores donde se realiza la emisión pública en el extranjero. Según su reestructuración corporativa, se puede dividir en dos tipos: solicitar la cotización en bolsa a través de una sociedad de cartera extranjera y obtener acciones después de adquirir una empresa que cotiza en bolsa en el extranjero. . Los recibos de depósito, también conocidos como "certificados de depósito de acciones", son valores emitidos por un banco depositario en un país para inversores en ese país y representan la propiedad de valores de empresas en otros países. Es un derivado de un valor subyacente original creado para facilitar el comercio y la liquidación transfronterizos de valores. Los valores subyacentes sustituidos por certificados de depósito suelen ser acciones ordinarias de empresas de otros países, pero se han extendido a acciones y bonos preferentes. Los recibos de depósito más comunes en la práctica son los American Depositary Receipts (ADR) y los English Depositary Receipts (EDR). La estructura de cotización en el extranjero de los recibos de depósito se refiere a las acciones (valores subyacentes) emitidas en el extranjero por la empresa emisora ​​de un país a través de suscriptores internacionales, que son mantenidas uniformemente por bancos depositarios en el extranjero en nombre de inversores extranjeros. Los bancos depositarios invierten en el país en función de los valores subyacentes. Los inversores o inversores internacionales emiten certificados de depósito que representan valores subyacentes, y los certificados de depósito eventualmente cotizarán en la bolsa de valores de ese país. En la actualidad, Shanghai Petrochemical, Shanghai Second Textile Machinery y Maanshan Iron and Steel, que cotizan en bolsa en China, adoptan la estructura de cotización en el extranjero de ADR.