El mercado de valores es científico pero no científico.
Ciencia: un modelo matemático sencillo para calcular los puntos bursátiles
El mercado de acciones tipo A cayó de más de 5.000 puntos a unos 3.500 puntos. Además de sorprenderse, los inversores también se sorprendieron con su dinero blanco. Sin embargo, es normal que los científicos utilicen sólo un modelo simple para "calcular" el punto del mercado de valores en torno a 3.500 puntos.
"El funcionamiento del mercado de valores no es completamente imposible de rastrear." Zhang, investigador del Instituto de Tecnología Informática de la Academia de Ciencias de China, mostró el gráfico de tendencias del Índice Compuesto de Shanghai desde 1990 al reportero de "China Science News", señalando que, excepto durante los primeros cinco años de "inversión". Excepto por los dos períodos especiales del "Período de aprendizaje del alumno" y el estallido de la crisis financiera mundial en 2007, las fluctuaciones de los índices bursátiles en otros períodos estuvieron dentro de un rango comprensible.
Más tarde, Zhang demostró a los periodistas un modelo matemático simple para calcular los puntos del mercado de valores. Usó el día de Año Nuevo de 1995 como punto de referencia del eje temporal, el promedio de aproximadamente 800 puntos del índice bursátil antes y después de él como punto de referencia del eje del índice, y la tasa de crecimiento económico anual promedio de China en los últimos 20 años. años como coeficiente de crecimiento del índice bursátil, y obtuve un cálculo La fórmula para el número de índices bursátiles: número promedio de índices bursátiles ≈ 800× (1+7,5%) (año-65438
Poner " año" 2015 en la fórmula, el punto de este año es de aproximadamente 3400 puntos.
"Por supuesto, el índice bursátil no es un índice de crecimiento del PIB. Se ve afectado de muchas maneras y a menudo amplifica o incluso distorsiona el desarrollo. de la economía real". Zhang explicó que las empresas que cotizan en bolsa son representantes avanzados de la economía china, y su desarrollo debería ser mejor que el crecimiento del PIB. Si la tasa de crecimiento se fija en el 9,5% (2% más que la tasa de crecimiento económico anual promedio de 7,5%), y sustituido en la fórmula anterior, el punto más alto de este año será de aproximadamente 4.900 puntos; si la situación no es buena, 5,5% (tasa de crecimiento económico anual más baja) en la fórmula, el punto más bajo en 2015 fue. alrededor de 2300 puntos.
Zhang instaló tres curvas de función exponencial que representan la tendencia de desarrollo del índice en tres situaciones: alta, media y baja, y las colocó en el índice compuesto de Shanghai. El gráfico de tendencia real es muy bueno.
“Según estos análisis, el índice actual ronda los 3.500 puntos, lo que básicamente refleja la tendencia normal del desarrollo económico. No hay necesidad de entrar en pánico. p>
No es científico. La relación precio-beneficio de las empresas cotizadas chinas es artificialmente alta.
Sin embargo, Zhang también dijo que aunque la posición actual del Índice Compuesto de Shanghai en 3.500 puntos apenas puede explicarse por la teoría del desarrollo económico normal. Pero un escrutinio cuidadoso no es satisfactorio.
“Las empresas chinas que cotizan en bolsa son cuidadosamente seleccionadas mediante niveles de aprobaciones bajo la estricta supervisión de la Comisión Reguladora de Valores de China y otros departamentos. Deberían ser los líderes de la economía de China. Representantes, su desarrollo debería superar con creces el crecimiento del PIB, pero su desempeño real no es satisfactorio". Zhang dijo que, por ejemplo, hay una gran cantidad de empresas que cotizan en bolsa con relaciones precio-beneficio ultra altas de cientos de veces, pero su Los precios de las acciones sufren cuando se encuentran con fluctuaciones económicas. "Descenso como un acantilado", la capacidad de resistir las crisis es muy débil.
En comparación con el mercado de valores de EE. UU., hay una gran cantidad de valores internacionales de alta calidad. -empresas de clase La relación precio-beneficio de las principales empresas de TI, como Intel, IBM, Apple y Microsoft, es de 20. La relación P/E de las principales empresas de Internet, como Google y eBay, es de aproximadamente 25 veces, y la P. La relación /E de las principales acciones conceptuales chinas, como Alibaba, Tencent y Baidu, también es de alrededor de 50 veces.
“La razón subyacente es la oferta insuficiente de las empresas de alta calidad y la débil capacidad de innovación tecnológica de las empresas. ", dijo Zhang a los periodistas, lo que ha llevado a relaciones precio-beneficio artificialmente altas de las empresas que cotizan en el mercado de valores de China, especialmente el GEM.
Las relaciones precio-beneficio artificialmente altas y "precipitados Las caídas” han evolucionado, lo que provocó fluctuaciones violentas en el mercado de valores, y los inversores que quedaron atrapados en él no solo no lograron hacer una fortuna, sino que bloquearon una gran cantidad de fondos. Zonas Económicas de la Universidad Normal de Tianjin y profesor de la Escuela de Asuntos Urbanos y Ambientales, fue entrevistado por un periodista de China Science News. Durante la entrevista, dijo que no comercia con acciones ni apuesta, pero siente que "el El mercado de valores actual es peor que el juego" y que las ganancias y pérdidas de muchos inversores son "mayores que el juego".
Recomendación: los científicos naturales deberían explorar el "mecanismo del mercado de valores".
Meng dijo a los periodistas que el mercado de valores, como plataforma para el financiamiento social, opera una gran cantidad de los fondos de un país. Si la plataforma funciona bien, puede permitir que los fondos fluyan sin problemas a industrias necesitadas, como la manufactura, permitiendo que las empresas prosperen y promoviendo la prosperidad económica. La gente común también puede beneficiarse de un mercado de valores saludable y compartir los frutos del desarrollo económico a través de otro canal.
Sin embargo, Meng cree que precisamente porque el mercado de valores es una plataforma económica virtual que se ve fácilmente afectada por muchos factores, las personas a veces tienen puntos de vista diferentes sobre las perspectivas económicas. Además, implica una gran cantidad de fondos. Si el control de riesgos no es suficiente, puede "colapsar", afectando así el desarrollo económico del país e incluso convirtiéndose en fuente de crisis económica. "Por lo tanto, cómo reducir los riesgos causados por las fluctuaciones del mercado de valores y hacer de los instrumentos financieros maduros una plataforma para la circulación de capital nacional es una tarea urgente".
Meng planteó una vez las cuestiones anteriores a los profesionales del campo financiero. , la respuesta fue: "Sin instituciones como Goldman Sachs y décadas de experiencia bancaria, pocas personas pueden explicar cómo funcionan las finanzas y cómo tienen un impacto".
"Creo que necesitamos a alguien en la comunidad científica llevar a cabo algunas investigaciones sobre este mecanismo, como los cambios en los indicadores básicos, qué señales emite el mercado de valores, etc." Meng dijo, por ejemplo, que cuando estudiaba en Alemania, conocía a un estudiante de doctorado. en economía. Los métodos matemáticos analizan situaciones económicas y mercados de valores. "China necesita urgentemente talentos de alto nivel que realmente entiendan el funcionamiento del sistema económico mundial y el funcionamiento del capital financiero. Por supuesto, deben ser talentos leales. Este es un aspecto en el que nuestros científicos naturales deberían fortalecer la investigación". p>
Además, señaló Zhang, el mercado de capitales de mi país aún necesita mejorar continuamente institucionalmente: "Por un lado, la oferta de empresas de alta calidad en el mercado de valores nacional es insuficiente y el P/E La proporción del GEM es artificialmente alta; por otro lado, muchas empresas nacionales importantes han cotizado en el mercado de valores de Estados Unidos y los inversores chinos no pueden compartir sus dividendos de desarrollo. Esto refleja algunos problemas existentes en el mercado de capitales interno de mi país. las restricciones de la política de cotización y la falta de canales maduros de inversión y financiación, que requieren una exploración y mejora continuas en el sistema, la reforma del sistema nacional de registro de nuevas emisiones de acciones y la Nueva Tercera Junta también reflejan una exploración activa en este sentido. p>
Perspicacia: la innovación tecnológica es la única manera de atesorar.
El reciente débil desempeño del mercado de valores no sólo ha atrapado a un gran número de inversores, sino que también ha perjudicado a algunas empresas que recaudan fondos en el mercado.
“El número de inversores en China ha alcanzado unos 100 millones, incluido un gran número de inversores profesionales. El crecimiento de los accionistas ha acumulado una gran cantidad de fondos para el desarrollo económico y tiene un papel positivo en la promoción del crecimiento económico. Sin embargo, los fondos a ciegas también inflarán la burbuja en el mercado de valores, y cuando la burbuja explote, dañará tanto a los inversores como a las partes financieras". Zhang analizó que el comercio de acciones no crea valor directamente y el comercio excesivo solo aumentará los costos. ; los inversores profesionales no crean valor directamente. En lugar de centrarse exclusivamente en las subidas y bajadas de las acciones a corto plazo, es mejor dedicarse a la economía real y crear riqueza para la sociedad y para uno mismo.
"Las fluctuaciones violentas en el mercado de valores no son buenas para ninguna empresa que cotiza en bolsa", dijo Sui, subdirector del Instituto de Tecnología Informática de la Academia de Ciencias de China, en una entrevista con un periodista de China Science. Noticias de que las empresas tecnológicas no deberían dejarse engañar por la bolsa y olvidar que la propia industria tecnológica se verá menos afectada.
Zhang señaló que China ya es la segunda economía más grande del mundo y todavía se está desarrollando rápidamente. Sin embargo, el modelo de crecimiento tradicional ha llegado a su fin y el consumo de recursos y la capacidad de carga ambiental se están acercando a sus límites. En cierto sentido, el mercado de valores es una lupa para la economía, y las fluctuaciones violentas en el mercado de valores reflejan problemas de la economía real. El "emprendimiento e innovación masiva" propuesto por el gobierno señala la dirección para el desarrollo económico sostenible, cuyo núcleo debe ser la "innovación", y las empresas de base tecnológica deben ser modelos de innovación.
“Las empresas deberían utilizar el acceso al mercado de capitales como medio de financiación, y su objetivo principal debería ser utilizar fondos de la sociedad para aumentar la inversión en I+D. A medida que sube el mercado de valores, los directivos y las empresas deberían aprovechar las oportunidades. y ampliar la financiación y promover el desarrollo; cuando el mercado de valores decaiga, las empresas deberían centrarse en la innovación, recompensar a la sociedad con los mejores productos y servicios e impulsar la economía aquellas empresas que pretenden ganar dinero y terminar cotizando en bolsa, por muy bonita que sea la situación. embalaje exterior, el mercado de valores. Los altibajos definitivamente borrarán su apariencia llamativa y expondrán sus verdaderos colores". Zhang dijo que sólo el cerebro y la inteligencia humanos son recursos infinitamente valiosos, y la innovación tecnológica es la única manera de apreciarlos.
Además, un director general anónimo de una empresa cotizada cree que salir a bolsa no es la única forma que tienen las empresas de obtener grandes cantidades de financiación. El Primer Ministro propuso "emprendimiento e innovación masiva", lo que no significa que "entrar solo al mercado" sea emprendimiento. Algunos equipos técnicos y emprendedores también pueden experimentar e incubar primero en entidades corporativas maduras y luego elegir la "independencia" después de alcanzar un cierto tamaño de mercado, lo que puede aumentar en gran medida la tasa de éxito. Y también cree que muchas empresas también tienen la capacidad de "ayudar a los caballos y enviarlos".