El primer informe financiero de Tencent Music después de cotizar en bolsa, ¿por qué perdió dinero?
Los ingresos totales de Tencent Music en 2018 fueron de 18.990 millones de yuanes, aproximadamente 2.760 millones de dólares, un aumento interanual del 72,9%. El beneficio neto atribuible a los accionistas ese año fue de 1.830 millones de yuanes, aproximadamente 267 millones de dólares. El beneficio neto no IFRS aumentó a 4.180 millones de yuanes, o aproximadamente 607 millones de dólares. Sus ingresos en el cuarto trimestre fueron de 5.400 millones y su pérdida neta de beneficios fue de 876 millones. El motivo se debió a un gasto único de 1.520 millones de yuanes relacionado con la cotización. El motivo fueron los honorarios de acciones pagados a socios discográficos como Warner Music. Group y Sony Music Entertainment durante el proceso de cotización. Porque Tencent Music cotizó en la bolsa de valores de Estados Unidos en diciembre del año pasado.
Los informes financieros estadounidenses generalmente se basan en dos conjuntos de estándares, uno son estándares universales y el otro son estándares no universales. Se puede considerar que el estándar universal es una convención y, para que el informe financiero sea más intuitivo, la parte estándar no universal del informe financiero agregará algunas pérdidas que tienen poco impacto. Por lo tanto, el estándar no universal de Tencent Music. El informe financiero sigue siendo un beneficio positivo, sin pérdidas, y el beneficio en el cuarto trimestre fue de 916 millones. En los Estados Unidos, la emisión adicional de acciones no es un simple cambio de capital. La mayoría de las emisiones adicionales deben considerarse convertidas en ganancias dentro de las pautas generales. Por ejemplo, la mayoría de las emisiones adicionales nacionales, como 10 millones de acciones, con un precio de emisión adicional de 10 yuanes por acción, se incluirán en el capital social de 10 millones y el resto se incluirá en la reserva de capital. Pero cuando vas al extranjero, debes considerar la cuestión de la consideración. Si se determina que se trata de un intercambio de intereses, debe considerarse como una compra de las acciones correspondientes en el mercado y luego un pago a la contraparte. El cálculo específico es muy complicado. En el pasado, las empresas chinas compartían el tráfico y obtenían acciones adicionales emitidas por la otra empresa, lo que se consideraba una transacción beneficiosa.
Entonces, de hecho, la respuesta inmediata del mercado a Tencent Music fue que cayó un 8% ese día, lo cual es razonable, porque esta parte puede verse esencialmente como que Tencent Music intercambia participaciones accionarias por algunos derechos de autor. Si bien el arco de reflexión de esta transacción es muy largo, tiene un costo de contraprestación. Porque el pensamiento obvio es, ¿por qué le darías esta participación accionaria a Warner y Sony? Esto debería ser cooperación en materia de derechos de autor, y estas cooperaciones terminaron pagando parte de ella en forma de acciones.
Las estimaciones contables específicas basadas en principios generales no son claras. Solo lo pensamos en base a información limitada. Existen diferencias relativamente grandes entre las normas contables chinas y estadounidenses.