¿Cuáles son las desventajas de los futuros sobre índices bursátiles?

El lanzamiento de los futuros sobre índices bursátiles de China no sólo no logró mantener la estabilidad, sino que actuó como un acelerador.

En resumen, los futuros sobre índices bursátiles de mi país tienen los siguientes cuatro defectos institucionales principales:

1. Se esperaba que el lanzamiento de futuros sobre índices bursátiles cambiara el mercado unilateral en el pasado, es decir, redujera y evitara las subidas unilaterales. Sin embargo, dado que no existen ciertas restricciones sobre el mecanismo de venta en corto, este mecanismo de venta en corto suprimirá seriamente el mercado de valores al contado en determinadas circunstancias (como condiciones negativas), especialmente la venta en corto de los objetos subyacentes CSI 300, lo que puede producir un rebaño. Efecto y hacer que la mayoría de los inversores cuando el índice bursátil cayó bruscamente, recortaron sus posiciones y recortaron sus posiciones, lo que permitió a las instituciones nacionales y extranjeras aprovechar la oportunidad de comprar el fondo, y los pescadores se beneficiaron.

2. Infracciones graves. El comercio de futuros sobre índices bursátiles está estrechamente relacionado con el comercio en el mercado de valores, lo que hace que las violaciones en el comercio de futuros sobre índices bursátiles a menudo involucren al mercado de valores, con un impacto más amplio y técnicas más complejas. Si este fenómeno no se detiene a tiempo, se producirán graves transacciones desleales. Por lo tanto, para mantener transacciones justas entre el mercado al contado y el mercado de futuros sobre índices bursátiles, los mercados de futuros sobre índices bursátiles extranjeros han adoptado una serie de medidas para evitar la manipulación del mercado entre los dos mercados. Estas medidas incluyen: En primer lugar, fortalecer la supervisión del mercado para detectar tempranamente diversos comportamientos y condiciones comerciales que puedan distorsionar los precios del mercado, y tomar diversas medidas contra estos comportamientos o condiciones comerciales para garantizar la realización de diversas funciones del mercado. El segundo es fortalecer el intercambio de información entre mercados y la gestión coordinada entre el mercado de valores y el mercado de futuros sobre índices bursátiles, y estandarizar el sistema de liquidación. Los futuros sobre índices bursátiles de mi país no han logrado hacer bien estas dos cosas y las violaciones son inevitables.

3. Injusticia grave. Se refiere principalmente al sistema comercial actual. En la actualidad, la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen de mi país implementan el método de negociación "T 1" para transacciones de acciones y fondos. Es decir, si compras algo el mismo día, no podrás venderlo hasta el siguiente día de negociación. Los futuros sobre índices bursátiles de mi país implementan el sistema de negociación "T 0". Como resultado, las instituciones y los inversores en futuros sobre índices bursátiles aprovecharán este vacío legal del sistema para vender seriamente los activos subyacentes del mercado de valores, mientras que los inversores en el mercado de valores observan impotentes cómo otros los suprimen locamente y no pueden enviar bienes, lo que resulta en pérdidas graves. Los futuros sobre índices bursátiles de mi país se lanzaron hace menos de 20 días y todo el mundo ya ha experimentado esta injusticia.

4. Serias especulaciones. La negociación de futuros sobre índices bursátiles incluye la especulación y la cobertura, siendo esta última el principal método de negociación. Sin embargo, debido a los tres problemas anteriores, el comportamiento especulativo actual en los futuros sobre índices bursátiles de mi país es muy grave. Algunos inversores en futuros sobre índices bursátiles pueden ganar cientos de miles de yuanes en un día con una pequeña inversión utilizando el apalancamiento. No se ha encontrado a nadie que esté realizando coberturas. ¿Por qué? Porque los inversores nacionales y extranjeros aprovecharon varias malas noticias para quedarse cortos y obtener muchos beneficios. Al menos en China, no ha habido errores.

En resumen, hay cuatro fallas institucionales importantes en las deficiencias de los futuros sobre índices bursátiles, que no solo hacen sufrir a los accionistas, sino que también hacen que la estructura de gobierno corporativo de China, especialmente el mecanismo de incentivos, sea ineficaz, porque no solo esas acciones de gran capitalización con buen desempeño no La apreciación en realidad se reducirá a largo plazo. ¿Quién quiere preocuparse por el desarrollo y el valor a largo plazo de la empresa?