¿Qué significa la propiedad dividida de acciones en las acciones? ¿Cómo entender?

La división de acciones se refiere a la división de las acciones de las empresas que cotizan en el mercado de acciones A en acciones negociables y acciones no negociables en función de si pueden cotizar y negociarse en la bolsa de valores. Las primeras se denominan principalmente acciones negociables y su componente principal son acciones públicas; las segundas son acciones no negociables, en su mayoría acciones de propiedad estatal y acciones de personas jurídicas. Éste es un problema especial que surgió durante la transformación del sistema económico de China. La división del accionariado no puede cumplir los requisitos de la reforma, la apertura y el desarrollo estable del mercado de capitales. El entendimiento es el siguiente:

1. La estructura de acciones divididas es un sistema de propiedad empresarial con características chinas, dirigido principalmente a empresas estatales que cotizan en bolsa, incluidas empresas estatales chinas que cotizan en China continental y Hong Kong. Este acuerdo institucional se implementó durante muchos años antes de 2005. Estipula específicamente que las empresas que cotizan en bolsa sólo permiten que una pequeña parte de sus acciones (generalmente menos de un tercio) se emitan y negocien en el mercado. Las acciones restantes no están permitidas temporalmente. para ingresar al mercado y sólo puede ser emitido por una o por varias personas jurídicas.

2. Este acuerdo es obviamente una medida provisional. Al principio, la razón principal fue que, por un lado, el país esperaba tener un control absoluto sobre las empresas estatales que cotizaban en bolsa, por otro lado, temía que el mercado de valores nacional recién creado no fuera capaz de soportar el territorio del mercado de circulación total.

3. La implementación de este sistema ha reducido en gran medida la resistencia al pensamiento y la distribución de intereses de las empresas estatales que cotizan en los mercados continental y de Hong Kong, lo que tiene un valor histórico considerable. Sin una innovación institucional de este tipo con características chinas, el mercado de valores de China podría haber comenzado años después. Sin embargo, este sistema también ha provocado una serie de secuelas, incluidos desequilibrios entre la oferta y la demanda del mercado, conflictos de intereses de los accionistas y rígidos derechos de control corporativo.

En primer lugar, existe un desequilibrio entre la oferta y la demanda del mercado. Una vez autorizada la venta de dos tercios de las acciones de personas jurídicas no negociables a inversores individuales y su circulación en el mercado, parece que se produce un fuerte aumento de la oferta de acciones en el mercado. Si la demanda de las acciones no se mantiene al ritmo del aumento significativo de la oferta, ¡el precio de las acciones podría caer en picado!

En segundo lugar, los conflictos de intereses entre accionistas. La división legal a largo plazo de las acciones negociables y las acciones de personas jurídicas no negociables ha provocado que las empresas que cotizan en bolsa se enfrenten a conflictos de intereses evidentes y de largo plazo entre los principales accionistas y los pequeños accionistas en términos de distribución de ingresos.