Arbitraje sin riesgo de futuros sobre índices bursátiles

Hay muchos modelos y métodos involucrados, hablemos solo del más simple.

El índice de futuros bursátil subyacente es el índice CSI 300. Existe una cierta diferencia de precio entre la cotización del contrato de futuros y la cotización del índice 300 del mes actual. Debido a la convergencia forzada de futuros y al contado en la fecha de entrega, la diferencia de precio al contado en la fecha de vencimiento debería ser teóricamente cero. Desde una cierta brecha hasta cero, la diferencia de precio entre los dos es el beneficio de arbitraje (en teoría).

Operación concreta:

Suponiendo que la diferencia de precio entre futuros y spot para el mes en curso es de 60 puntos, se puede vender un contrato de futuros sobre índices bursátiles y comprar una cesta de acciones correspondiente a el índice CSI 300 (también puede utilizar ETF y calcular el coeficiente de correlación). El día de la entrega, la diferencia de precio entre futuros y spot es cero (posiblemente negativa) y al mismo tiempo se pueden obtener ganancias sin riesgo.