¿Cuáles son las clasificaciones de los incentivos de capital?
Modelos comunes de incentivos de acciones:
Modelos de incentivos de acciones
1. Acciones,
Las opciones se basan en parte del pago inicial. y cuotas de los objetos de incentivo. Un método de incentivo de capital en el que uno posee las acciones de la empresa después de pagar el préstamo. El requisito previo para su implementación es que el objetivo del incentivo debe comprar las acciones correspondientes de la empresa.
Método de implementación: la empresa presta dinero a los objetos de incentivo como inversión en acciones, y los objetos de incentivo tienen propiedad, derechos de voto y derechos de dividendos. La propiedad es virtual y el préstamo para comprar acciones futuras debe liquidarse antes de que el préstamo pueda ser realmente propiedad de los derechos de voto y de dividendos sean reales, pero el dividendo debe reembolsarse según el acuerdo;
Ventajas:
1. La apreciación de las acciones está estrechamente relacionada con la apreciación y los beneficios de los activos corporativos, lo que lleva a los beneficiarios de incentivos a prestar más atención al desarrollo y a las perspectivas de largo plazo. intereses a largo plazo de la empresa;
2. Resolver eficazmente el problema de financiación de los objetivos de incentivos para comprar acciones;
3. Superar la contradicción de la brecha de ingresos causada por recompensas únicas y elevadas.
Desventajas:
1. Si la empresa no se gestiona bien, los beneficiarios del incentivo pueden perder dinero, lo que reduce su interés en acciones futuras;
2.Es difícil obtener los beneficios de los objetos de incentivo en el corto plazo.
Empresas aplicables:
1. Empresas holding estatales reestructuradas;
2.
Modelo de incentivos de acciones
2. Opciones sobre acciones.
Las opciones sobre acciones son un modelo de incentivos de acciones más utilizado, también conocido como warrants, que se refieren al incentivo. objetos otorgados por la empresa Un derecho bajo el cual los objetos de incentivo pueden comprar un cierto número de acciones negociables de la empresa (ejercicio) a un precio predeterminado (precio de ejercicio) dentro de un período de tiempo específico (período de ejercicio).
Método de implementación: la empresa emite certificados de opción para los objetos de incentivo, prometiendo que los objetos de incentivo comprarán acciones a un precio más bajo dentro de un cierto período de tiempo o cuando se cumplan ciertas condiciones (como cuando la empresa aparece en la lista).
Ventajas:
1. Las opciones sobre acciones son sólo un derecho pero no una obligación. El titular puede renunciar al derecho cuando el precio de la acción es inferior al precio de ejercicio, por lo que es así. beneficioso para el titular. No hay riesgo.
2. Dado que las opciones sobre acciones deben realizarse cuando se alcanza un determinado momento o condición, el objetivo del incentivo es promover las condiciones a cumplir u obtener ingresos por diferencia de precio para valorar las acciones. e inevitablemente hará todo lo posible para mejorar el desempeño de la empresa y hacer que el valor de las acciones de la empresa siga aumentando, lo que tiene un efecto de incentivo a largo plazo.
3. Puede mejorar la confianza de los inversores.
Desventajas:
1. Hay un límite de tiempo y cantidad para el ejercicio de las opciones;
2. ;
3 , existe el riesgo de que los destinatarios de los incentivos utilicen medios ilegales para aumentar el precio de las acciones en beneficio propio;
4 La brecha salarial dentro de la empresa se está ampliando.
Sociedades aplicables: sociedades cotizadas y sociedades controladas por sociedades cotizadas.
Modelo tres de incentivos de acciones, acciones de desempeño,
Método de implementación: determinar un indicador de desempeño más razonable al principio. Si el objeto del incentivo alcanza el objetivo predeterminado en el período predeterminado, la empresa. le otorgará un determinado número de acciones o un determinado incentivo ofrecido para comprar acciones de la empresa.
Ventajas:
1. Para los receptores de incentivos, existe una estrecha conexión entre el desempeño laboral y los incentivos recibidos, y los incentivos solo dependen del desempeño laboral y no involucran factores incontrolables como el stock. factores de riesgo de mercado.
2. Para los accionistas, existen claras limitaciones de objetivos de desempeño para los objetos del incentivo y la simetría de derechos, responsabilidades e intereses es fuerte, lo que puede generar una situación beneficiosa para ambas partes.
3. Para las empresas, los incentivos en acciones por desempeño son menos restrictivos. Generalmente, solo necesitan ser aprobados por los accionistas. Son altamente operables y de bajo costo.
Desventajas:
1. No apto para empresas de nueva creación, principalmente para empresas con rendimiento estable, crecimiento sostenido y abundante flujo de caja;
2. es difícil garantizar la naturaleza científica de los objetivos de desempeño;
3. Existe el riesgo de que los objetivos de incentivos puedan engañar para obtener el desempeño.
4. cepo.
Empresas aplicables: empresas cotizadas con rendimiento estable y empresas de su grupo y filiales.
Modelo cuatro de incentivos de capital: derechos de apreciación del valor contable.
Los derechos de apreciación del valor contable se refieren a objetivos de incentivos motivadores directamente con el valor agregado de los activos netos por acción. No es una acción en el sentido estricto de la palabra, por lo que los objetos de incentivo no tienen propiedad, derechos de voto ni derechos de asignación.
Método de implementación:
1. Tipo de compra: los objetos de incentivo compran una cierta cantidad de capital de la empresa al comienzo del período en función del valor real del capital y lo venden. a la empresa al final del período basándose en el valor real.
2. Virtualidad: Los objetos de incentivo no necesitan fondos al inicio del período. La empresa otorga un número determinado de acciones nominales. Al final del período se calcula el ingreso de los objetos de incentivo. de acuerdo con el incremento de los activos netos de la empresa por acción y el número de acciones nominales, y pagar en efectivo.
Ventajas:
1. El efecto del incentivo no se ve afectado por el precio de las acciones;
2. No se requiere ningún gasto en efectivo para los objetos del incentivo;
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3. Método La operación es sencilla y sólo requiere la aprobación de la asamblea de accionistas de la empresa.
Desventajas: El aumento de los activos netos por acción es limitado y es difícil tener un gran efecto incentivador.
Empresas aplicables: empresas cotizadas o no cotizadas con amplio flujo de caja y precios de acciones estables.
Modelo de incentivos de acciones 5. Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP),
se refiere a un método de incentivos de acciones en el que los empleados individuales dentro de la empresa aportan capital para suscribir parte de las acciones de la empresa. y confiar a la empresa una gestión centralizada.
Método de implementación:
1. Utilizar parte de las ganancias libres de impuestos planificadas a través de la organización del fondo fiduciario para recomprar el capital en manos de los accionistas y distribuirlo a los empleados.
2. La empresa establece una organización de fondos fiduciarios para empleados (como una asociación de propiedad de acciones de los empleados) para comprar capital social y venderlo a los empleados de acuerdo con el plan de propiedad de acciones de los empleados.
Ventajas:
1. La participación accionaria de los empleados ayuda a los empleados a tener plenos derechos de opinión y supervisión sobre las operaciones empresariales, a prestar más atención al desarrollo de la empresa y a mejorar la cohesión y la competitividad de la empresa. y movilizar la motivación de los empleados; 2. Los empleados asumen ciertos riesgos de inversión, lo que ayuda a estimular la conciencia de los riesgos de los empleados
3.
Desventajas: 1. Es posible que los empleados deban pagar en efectivo o asumir préstamos;
2. El capital en poder de los empleados no puede transferirse, comercializarse ni heredarse; 3. Bienestar Más fuerte y menos motivador;
4. La equiparación reducirá el entusiasmo de los empleados;
5. Falta de base jurídica y orientación política en el funcionamiento.
Empresas aplicables: Empresas con industrias maduras y crecimiento estable.
Modelo de incentivos de acciones 6. Acciones virtuales,
Acciones virtuales significa que la empresa otorga una acción virtual al objeto de incentivo, y el objeto de incentivo puede disfrutar de los derechos de dividendo y la apreciación del precio de las acciones. ingresos en consecuencia, pero no hay propiedad y los derechos de voto no se pueden transferir ni vender, y expirarán automáticamente al abandonar la empresa.
Método de implementación: la empresa firma un contrato con los objetos del incentivo, acuerda la cantidad de la subvención, el tiempo de ejercicio y las condiciones, aclara los derechos y obligaciones de ambas partes y proporciona dividendos anualmente. Cuando se cumplen un cierto tiempo y condiciones, las acciones virtuales se pueden convertir en acciones reales y los objetos de incentivo pueden realmente tomar posesión.
Ventajas:
1. No afecta el capital total ni la estructura de propiedad de la empresa;
2. Evita fluctuaciones anormales en el precio de las acciones de la empresa debido a variables;
3. La operación es sencilla y puede ser aprobada por la junta de accionistas.
Desventajas:
1. Grandes gastos en efectivo al cobrar incentivos.
2. Es difícil determinar el precio al ejercer y vender.
Empresas aplicables: empresas cotizadas o no cotizadas con abundante flujo de caja.
Modelo de incentivos de acciones 7. Derechos de apreciación de acciones.
Los derechos de apreciación de acciones se refieren a un derecho otorgado por la empresa a los objetos de incentivo. Si el precio de las acciones de la empresa aumenta, los objetos de incentivo pueden hacerlo. obtener los beneficios correspondientes mediante el ejercicio de los derechos Cantidad de ingresos por apreciación del capital, los objetos de incentivo no tienen que pagar en efectivo por el ejercicio de las opciones, y pueden recibir el efectivo correspondiente o acciones de la empresa equivalentes después del ejercicio.
Método de implementación: la empresa designa un número específico de acciones a los objetos de incentivo como objetos de derechos de apreciación de acciones. Si el precio de las acciones de la empresa aumenta durante el período de ejercicio, los objetos de incentivo pueden optar por cobrar el beneficio. derechos y obtener los beneficios generados por la apreciación del precio de las acciones. Puede optar por recibir efectivo o canjearlo por la cantidad correspondiente de acciones.
Ventajas:
1. Los objetos del incentivo no son propietarios de las acciones, ni tienen derecho de voto ni de asignación;
2. excede el plazo, por lo que puede limitar el comportamiento a corto plazo de los objetos de incentivo;
3. No se requiere gasto de efectivo para los objetos de incentivo
4. requiere la aprobación de la asamblea de accionistas.
Desventajas:
1. La débil eficiencia del mercado de capitales significa que el precio de las acciones tiene poca correlación con el desempeño de los objetos de incentivo y no hay muchos incentivos para el desempeño. objetos;
2. La empresa se encuentra bajo una gran presión de efectivo.
Empresas aplicables: empresas cotizadas o no cotizadas con abundante flujo de caja y precios de acciones estables.
Modelo de incentivo de acciones 8. Plan de acciones restringidas,
Método de implementación: la empresa otorga a los objetos de incentivo una cierta cantidad de acciones de la empresa de acuerdo con condiciones predeterminadas, pero los objetos de incentivo no están permitidos. para disponer de las acciones a voluntad, las acciones pueden venderse para obtener ganancias sólo después de un período de servicio específico o al alcanzar objetivos de desempeño específicos. De lo contrario, la empresa tiene derecho a recuperar las acciones restringidas entregadas de forma gratuita.
Ventajas:
1. Los destinatarios del incentivo no necesitan pagar en efectivo;
2. Puede animar a los destinatarios del incentivo a centrarse en los objetivos a largo plazo de la empresa. plazo objetivos estratégicos.
Desventajas:
1. Es difícil determinar científicamente los objetivos de rendimiento y los precios de las acciones
2. p>3, los objetos de incentivo en realidad poseen las acciones y disfrutan de la propiedad, y es difícil para la empresa restringir los objetos de incentivo;
4.
Empresas aplicables:
1. Empresas cotizadas con mal desempeño;
2. Empresas cotizadas en proceso de ajuste industrial; 3. Empresas en etapa de creación.
Modelo de incentivos de capital 9. Compra de gestión (MBO)
La compra de gestión, también conocida como "adquisición de financiación de gestión", se refiere a la gestión de la empresa que utiliza capital obtenido de préstamos para comprar la empresa. , cambiando así la estructura de propietarios, la estructura de control y la estructura de activos de la empresa, realizando operaciones de participación accionaria y logrando la completa unidad de los intereses de la empresa y los accionistas.
Método de implementación: la dirección de la empresa y los empleados *** invierten conjuntamente para establecer una junta de propiedad de acciones de los empleados, o la dirección de la empresa invierte (normalmente financiación crediticia) para establecer una nueva empresa como objeto de adquisición, uno- una o varias veces Adquirir el capital de la empresa en manos de los accionistas originales, convirtiéndose así directa o indirectamente en el accionista mayoritario de la empresa.
Generalmente, para obtener fondos de adquisición, la administración utilizará propiedad personal como garantía para recaudar fondos de compañías de inversión o bancos de inversión. Una vez que la adquisición sea exitosa, utilizarán el capital de la empresa como garantía. Si pasa algo, la sociedad de inversión también pasará a ser accionista.
Ventajas:
1. Ayuda a reducir los costos de agencia de los gerentes y promueve el desarrollo saludable y a largo plazo de las empresas.
2. el valor del capital humano y mejorar la ejecución corporativa;
3. Propiciar la supervisión interna corporativa y la moderación de la gestión;
4.
Desventajas:
1. Dificultad para evaluar con precisión el valor de la empresa;
2. Dificultad para financiar fondos de adquisición. Si no se maneja adecuadamente, los costos de adquisición aumentarán.
Empresas aplicables:
1. Empresas con retiro de capital estatal;
2. Empresa del período anti-adquisición.
Modelo de Incentivos de Equidad 10. Pago Diferido
Método de implementación: El pago diferido, también conocido como plan de pago diferido, es un paquete de plan de ingresos diseñado para los receptores de la empresa que no reciben incentivos, incluidos Algunas bonificaciones anuales, ingresos por incentivos de capital, etc. no se distribuyen en el año en curso, sino que se convierten en el número de acciones en función del precio de mercado de valores de la empresa ese día y se depositan en una cuenta de pago diferido establecida por separado por el Después de un cierto período, se les paga en forma de acciones de la empresa o en efectivo según el valor de mercado de las acciones al final del período. El formulario se distribuye a los destinatarios del incentivo.
Ventajas:
1. Estrechamente vinculado al desempeño de la empresa;
2. El largo tiempo de bloqueo puede evitar el comportamiento a corto plazo de los objetivos de incentivos;
3. El plan es altamente operable.
Desventajas:
1. El número de acciones que poseen los objetos de incentivo es pequeño, por lo que es difícil generar un gran incentivo.
2. Los objetos de incentivo no pueden realizar su salario a tiempo y existen riesgos.
Empresas aplicables: empresas cotizadas con rendimiento estable y empresas de su grupo y filiales.