¿Qué son la Defensa A y la Defensa B en el mercado de valores?

Esto es como si los bonos del gobierno chino se pudieran vender en China continental, Hong Kong y Taiwán, y en el extranjero. La cantidad de fondos es diferente en las diferentes regiones.

La mayoría de las acciones cotizadas de tipo A y H tienen los mismos derechos. Mismas acciones y mismos derechos significa que los inversores poseen una acción A y una acción de Hong Kong de la empresa, con los mismos derechos e intereses y los mismos ingresos por dividendos. En otras palabras, el mismo patrimonio disfruta de los mismos derechos de renta y de voto.

Pero dado que las acciones de ambos lados tienen los mismos derechos, ¿por qué los precios de las acciones A y H son diferentes? La razón es más complicada. Doy las siguientes explicaciones:

1. Los sistemas en los dos lugares son diferentes. Reforma de las acciones A: los titulares de acciones B y H no recibirán acciones extra; las acciones A tienen circulación restringida y las acciones H tienen circulación plena.

2. Las tasas de interés en los dos lugares son diferentes, lo que significa que los costos de oportunidad de los inversores son diferentes. Hong Kong tiene tipos de interés casi nulos y la tasa de descuento se ve afectada. Sin embargo, el costo del capital en China continental es muy alto. Aunque ahora hay dinero suelto, la tasa de interés diaria del préstamo es del 1 al 2%.

3. Diferentes inversores. La mayoría de los inversores en acciones de Hong Kong son instituciones internacionales, y los inversores minoristas sólo representan una parte relativamente pequeña. Sin embargo, dado que el capital social A no se ha liberalizado, hay pocos inversores internacionales, pero la proporción de inversores minoristas es alta. La proporción entre inversores institucionales e inversores minoristas en China continental es exactamente opuesta a la de los mercados extranjeros maduros (China continental es de 3:7, donde los inversores minoristas representan la mayoría; los países extranjeros son de 7:3, y las instituciones financieras representan la mayoría). Por eso digo que después de este mercado alcista, la regulación financiera estará completamente liberalizada y los inversores minoristas ya no tendrán la oportunidad

4. Ahora es complejo y hay todo tipo de inversiones. Algunas personas prefieren la especulación a corto plazo y se van después de ganar dinero. La especulación a corto plazo generalmente sigue el precio de las acciones y luego sale.

Además de estas, hay otras razones. Otras razones incluyen diferentes leyes entre los dos lugares, cuestiones históricas, etc.

Otro punto es que las acciones cotizan tanto en A como en H. Básicamente tienen las mismas acciones y derechos, excepto China Unicom. China Unicom, una acción de Hong Kong, es parte de China Unicom. Ha cotizado en Hong Kong después de muchas reorganizaciones clandestinas, por lo que el rendimiento de las dos acciones es diferente. .