Blog de base de Buffett

La reciente "revolución GME" ha atraído la atención mundial. Algunos internautas me preguntaron: ¿Va a cambiar Wall Street?

Los cuatro mares se agitan con ira y nubes, y los cinco continentes tiemblan con el viento y los truenos. Quieren acabar con todos los insectos dañinos y volverse invencibles. Bloomberg dijo: El levantamiento popular de GameStop puede marcar el final de una era para los vendedores en corto.

¡Puerros de todo el mundo uníos y que tiemble la hoz! ¿En realidad?

1. Origen

El origen es que la acción GameStop fue excesivamente puesta en corto por parte de las instituciones, lo que despertó la indignación pública. ¡Sería mejor violar las reglas del cielo que provocar la ira pública!

GameStop, código "GME", nombre chino "GameStop", es la cadena de tiendas fuera de línea más grande de los Estados Unidos que vende software de videojuegos. Los estudiantes que aman ver "The Big Bang Theory" deberían estar familiarizados con ella. eso Sheldon Pasamos el rato allí a menudo, uno de los favoritos entre los otakus.

Por supuesto, en la era de Internet móvil, la distribución de juegos en línea se ha convertido en algo común y el modelo de negocio de ventas fuera de línea se ha vuelto obsoleto y se considera una industria en decadencia. La casa goteaba y llovió toda la noche, y la epidemia del año pasado lo alcanzó, perdiendo aún más clientes y provocando una fuerte caída en las ventas. Por lo tanto, los vendedores en corto se reunieron, lo que lo convirtió en la presa perfecta para las ventas en corto por parte de los fondos de cobertura de Wall Street.

No intimides demasiado a la gente. Esta tienda de juegos ha crecido con muchos millennials y tiene un grupo de fanáticos acérrimos.

Las ventas en corto por parte de las instituciones de investigación, la caza de los fondos de cobertura y la caída del precio de las acciones enojaron a la mayoría de los inversores minoristas de base. Bajo el liderazgo del hermano principal, el Leek Uprising lanzó una fuerte contracción corta. y el precio de las acciones subió de más de 20 yuanes al nivel más alto de 483 yuanes, aumentando 20 veces en unos pocos días. Se dice que las pérdidas totales de las posiciones cortas de las instituciones han alcanzado los 20 mil millones de dólares estadounidenses y muchos fondos de cobertura corren el riesgo de liquidación.

La última semana para las acciones estadounidenses fue la peor desde octubre. Sin embargo, el precio de las acciones de GameStop subió un 67,8% y los inversores minoristas querían destruir la institución. Bajo el liderazgo del líder, todas las acciones buscadas por las instituciones de venta en corto fueron atacadas por inversores minoristas, y la guerra revolucionaria se extendió a acciones vendidas en corto como AMC y Goss Electronics.

GameStop cerró con un alza del 67%, aproximadamente un 400% esta semana; AMC Cinema cerró con un alza del 53%, un 277% más esta semana; %, aumentando un 235% esta semana.

2. Short Squeeze

Short squeeze no tiene nada que ver con los fundamentos. En este momento, la acción se ha convertido en una moneda de cambio. Para ser precisos, es una bala, y el. Una vez contraatacado el apretón corto, el cazador se convierte en presa.

Una escena similar ocurrió en 2008, cuando Porsche expulsó a Volkswagen y Adolf Merkler, el quinto hombre más rico de Alemania, se suicidó tirándose en un tren.

Ese año, la crisis de las hipotecas de alto riesgo estalló por completo y la industria automotriz mundial empeoró. Las perspectivas de la Volkswagen alemana eran sombrías, el precio de las acciones se desplomó y Merkler se convirtió en un vendedor en corto. Compró un gran número de opciones de venta sobre Volkswagen, lo que también estaba en línea con la tendencia predominante en el mercado en ese momento.

El resultado fue inesperado: Porsche anunció que adquiriría Volkswagen. En ese momento, Porsche poseería el 74,1% de las acciones de Volkswagen. Además, el gobierno estatal de Baja Sajonia, donde se encuentra la sede de Volkswagen, poseía aproximadamente. 20% de las acciones de Volkswagen. La circulación real en el mercado Las acciones representan menos del 7% del capital social total de la empresa. Debido al comportamiento especulativo de las "ventas en corto al descubierto", el número de posiciones cortas contra Volkswagen en el mercado representa el 13% del capital social total de Volkswagen, superando con creces la circulación real.

Este es el terrorífico apretón corto. Al cerrar posiciones, los vendedores en corto se verán obligados a comprar acciones a precios altos para cubrir las acciones vendidas mediante "ventas en corto desnudas", y no hay tantas acciones al contado en el mercado, lo que provocó que el precio de las acciones se disparara una vez que Volkswagen se disparó. De 210 euros a más de 1.000 euros, convirtiéndose en la empresa más cara del mundo.

Después de la contracción corta, los cadáveres de los vendedores en corto estaban por todas partes, incluido el hombre especulativo más rico de Alemania.

En circunstancias normales, si pides prestado todo lo que puedes y vendes todo lo que quieres, no será superior al 100%.

Esta vez, GME también fue una "venta en corto" por parte de las instituciones de venta en corto. Fue una venta en corto excesiva, y la posición corta se llenó hasta el 140%, que fue directamente destruida por los inversores minoristas, exactamente igual que la de Volkswagen.

No seas supersticioso sobre el nivel de las instituciones. Los inversores chinos ahora están locos por los fondos. Creo que es un desastre, porque nadie puede superar las debilidades de la naturaleza humana. por la avaricia. Los fondos de cobertura con alto apalancamiento, operaciones de alta frecuencia y posiciones tanto largas como cortas pueden parecer sofisticados y tener estrategias comerciales misteriosas, pero en realidad son principalmente tácticas de marketing para engañar a los clientes. Según las estadísticas, el rendimiento medio de los fondos de cobertura durante los últimos diez años no ha superado el índice.

¡La organización se rindió completamente esta vez y entregó sus armas sin matar! Después de 20 años de ventas en corto, el fundador Andrew Left le confesó al adolescente revolucionario: "Se convirtió en algo que odia..." El viernes, Citron dijo que ya no publicaría ventas en corto. El informe se centra en el estudio de oportunidades a largo plazo para inversores individuales. (Citron predijo anteriormente que el precio de las acciones de GameStop pronto volverá a ser de 20 dólares)

3. ¿Quién está apretando las posiciones cortas?

En 2008, la última vez que quienes ocuparon Wall Street eran en su mayoría gente pobre de abajo, principalmente gente de color.

En 2021, la mayoría de las personas que están haciendo un baño de sangre en Wall Street son inversores minoristas de base. La generación posterior a los 90 está compuesta principalmente por millennials, en su mayoría jóvenes y blancos. La mayoría de ellos no son pobres, porque. los pobres de la base de la sociedad no tienen dinero para especular con acciones. Sí, no existe ninguna cuenta de acciones.

¡Los jóvenes, los blancos y la clase media también se están rebelando! Una melodía familiar llegó a mis oídos:

Si dices vamos, vamos,

Tienes lo que yo tengo, lo tengo todo,

Rugimos cuando hay un camino irregular,

Actúa cuando sea el momento de actuar,

¡Corriendo por Kyushu como loco!

Originalmente, el mercado de valores estadounidense es un mercado institucional y Wall Street siempre ha estado dominado por instituciones. ¿Se han convertido las acciones estadounidenses en acciones A?

Sí, el desarrollo de los brokers de Internet en los últimos años, y las plataformas de libre comercio como Robinhood, han atraído a un gran número de jóvenes a entrar en el mercado y convertirse en nuevos inversores minoristas, algunos

<; p> De Trump a Biden Inscríbase en el plan de ayuda y el fondo de ayuda del gobierno, recargue la cuenta de todos y tendrá dinero

Desde el año pasado, la epidemia ha sido una pandemia, un aislamiento comunitario y una permanencia en; casa y tener tiempo;

Hay gente con dinero y tiempo, y de repente hay más inversores minoristas en el mercado de valores. Los inversores estadounidenses independientes e inflexibles han comenzado a competir con las instituciones por el derecho a hablar. Por supuesto, si quieres formar una eficacia de combate, también necesitas organización y liderazgo.

Las organizaciones dependen de Internet y las plataformas sociales. El campo base de los inversores minoristas en Estados Unidos es el subforo de Reddit WSB.

El líder es el hermano mayor, el más; uno famoso, cuyo nombre en línea es "DeepFxxxingValue". La verdadera identidad es Keith Patrick Gill, un analista financiero de Boston de 34 años. Fue el primero en pedir una restricción corta sobre GME, calculando que las instituciones habían estado vendiendo demasiado en corto mientras los inversores minoristas estuvieran unidos, la montaña se movería, obligando a las instituciones de venta en corto a cubrir sus posiciones en niveles altos y lavarse. fuera de Wall Street.

Hay gente, dinero, tiempo, organización y liderazgo. Todos los elementos necesarios para un movimiento de masas están en su lugar y comienza una vigorosa revolución de base. Los inversores minoristas también publicaron un mensaje de protesta en su foro WSB: ¡Wall Street, el mundo sufre desde hace mucho tiempo! (Traducido a la lengua vernácula: ¡Capitalista, soy tu tío!)

4. De "Occupy Wall Street" al "Baño de sangre de Wall Street"

De hecho, el mundo ha estado sufriendo ¡Qin durante mucho tiempo!

"Sandezi", el líder de la "ola de retroceso" en Estados Unidos, fue el primero en saltar para apoyar la revolución de base, denunció a Wall Street por ser rico y cruel y recurrió al asesinato. El senador Sanders tuiteó: "Wall Street no puede seguir funcionando como un casino. Es hora de gravar la especulación en Wall Street. Los impuestos recaudados pueden usarse para cancelar préstamos estudiantiles y hacer que la educación superior pública sea gratuita".

El El viejo Wall Street estaba lleno de avaricia institucional y arrogancia de las élites.

El dinero de los inversores minoristas se denomina despectivamente "dinero estúpido", mientras que el dinero de las instituciones y las élites se denomina "dinero inteligente". La diferencia entre una hoz y un puerro es muy clara, y los inversores minoristas sólo pueden separarse del puerro. .

Donde hay opresión, hay resistencia. ¡Levántate, no seas un inversor en bolsa que no quiere ser un puerro!

Esta vez, los inversores minoristas estadounidenses bañaron en sangre a Wall Street, provocando que decenas de miles de millones de dólares en instituciones de venta en corto perdieran su dinero. Demostró el poder sin precedentes de la Leek Alliance y también hizo sonar la alarma al capital global. . La fiesta de las burbujas puede continuar. Hasta cuándo.

Del “Occupy Wall Street” de 2008 al “Baño de sangre de Wall Street” de 2021, detrás está el desgarramiento de la sociedad estadounidense.

La pandemia ha desatado un diluvio en todo el mundo. Desde una perspectiva de riqueza, esto significa: inflación para los ricos y deflación para los pobres.

Por un lado, las clases medias y bajas de la sociedad están sufriendo terriblemente, especialmente la gran cantidad de trabajadores y propietarios de pequeñas empresas.

Por un lado, los superricos son tan ricos como el resto del mundo. Durante la era de la burbuja, sus activos crecían a un nivel de billones. Al 18 de enero de 2021, la riqueza combinada de los 660 multimillonarios de Estados Unidos era de 4,1 billones de dólares, un aumento del 38,6% con respecto a su patrimonio neto combinado de casi 3 billones de dólares a principios de 2020 durante la pandemia.

Los datos del informe del segundo trimestre de la Reserva Federal muestran que la riqueza total del 1% superior de los estadounidenses es de 34,23 billones de dólares, mientras que la riqueza total del 50% inferior es de sólo 2,08 billones de dólares.

5. ¿Es "desconectar el cable de red" un vandalismo?

Ante la revolución del comercio minorista, las instituciones no siguen una ética marcial y "tirarán el cable de la red" si no pueden derrotarlo.

Muchas casas de bolsa como Robinhood han comenzado a prohibir la negociación de acciones como GME. ¿Es ilegal que los corredores estadounidenses restrinjan las compras de los inversores minoristas?

Esto depende del acuerdo entre el usuario y el corredor al abrir una cuenta. Si hay términos en el acuerdo, el corredor tiene derecho a restringir la negociación de acciones específicas, lo que no es técnicamente ilegal. Los corredores toman decisiones para restringir el comercio debido principalmente a requisitos de cumplimiento normativo. Según el sistema de compensación T+2 del mercado de valores de EE. UU., los corredores de valores deben pagar márgenes de compensación a las empresas de compensación. A medida que aumenta el volumen de operaciones y los precios de las acciones, los corredores deben cumplir dinámicamente los requisitos regulatorios para reponer los márgenes o limitar los volúmenes de operaciones. el rango de cumplimiento del margen.

Por supuesto, los inversores ya no lo creen. Estados Unidos tiene un poder judicial independiente, y los inversores minoristas han iniciado demandas grupales para demandar a las empresas de corretaje por restringir el comercio. Los miembros del Congreso de los Estados Unidos también han enviado cartas; al Departamento de Justicia, solicitando una investigación sobre Robinhood.

El cumplimiento y la protección de los inversores son motivos que están sobre la mesa. Ya sabes, por supuesto que hay una historia turbia detrás de esto y hay un conflicto de intereses. ¿Por qué Robinhood está “tirando del cable de Internet” de sus usuarios? Debido a que un gran número de inversores minoristas eligen a estos corredores comerciales libres de comisiones y, para ganar dinero, los corredores entregan las transacciones a cámaras de compensación de alta frecuencia para que las comparen, las cámaras de compensación están demasiado involucradas en transacciones de ventas en corto. Ahora que estamos en apuros, el liquidador puede ir a la quiebra, por lo que no tenemos más remedio que utilizar la ética marcial.

El mayor vendedor en corto de GameStop, la empresa matriz de Melvin, es Citadel. Ken Griffin, el jefe de Citadel y magnate de Wall Street, posee dos empresas, una es Citadel y la otra es Citadel Securities, y es inversor en Robinhood. Citadel es una empresa de inversión, Citadel Securities es un creador de mercado y Robinhood es una correduría de Internet donde los jóvenes estadounidenses compran acciones. Los inversores minoristas comercian a través de Robinhood y Citadel Securities es en realidad su contraparte.

Wall Street está entrelazado y tiene intereses profundos. Esto es exactamente lo que es: la bandera roja enrolla la alabarda del siervo y la mano negra cuelga el látigo del dominio.

6. Los vendedores en corto deben morir, ¿tiene razón Musk?

Musk, el recién coronado hombre más rico de Estados Unidos, no está dispuesto a quedarse solo y apoya las acciones revolucionarias de los adolescentes.

Maldijo que "las ventas en corto son una estafa", porque Tesla también fue perseguido por los vendedores en corto hace dos años, afortunadamente escapó con ayuda de China y se defendió para derrotar a los vendedores en corto. "¿Por qué Musk baila para China?". 》

Pero no hay diferencia entre industrias. Musk es un gigante tecnológico y su visión de pasar al campo financiero realmente no es halagadora.

Para ser justos, las posiciones largas y cortas son normales. Un mercado saludable requiere un equilibrio entre las posiciones largas y cortas. Los precios de mercado razonables son el resultado del juego largo-corto. Un mercado unilateral que sólo permite posiciones largas está distorsionado y puede fácilmente generar burbujas. El mecanismo de venta en corto es un mecanismo de autopurificación del mercado que favorece la mejora de la liquidez del mercado y promueve el descubrimiento de precios.

Los participantes del mercado, ya sean largos o cortos, ganan dinero gracias a sus juicios correctos y pierden dinero debido a juicios erróneos. El equilibrio entre el poder a corto y largo plazo sólo afectará temporalmente las fluctuaciones de los precios de las acciones, pero a largo plazo, las tendencias de los precios de las acciones están determinadas por el valor intrínseco de la empresa.

En el mercado, tanto las posiciones largas como las cortas son neutrales. No se puede decir que ser comprador sea moralmente noble y ser vendedor sea moralmente despreciable. En un mercado de valores normal, los vendedores en corto y los vendedores en largo son participantes legítimos del mercado, y las ventas en corto y en largo son comportamientos comerciales legítimos. Precisamente porque hay compradores y vendedores, el mercado puede equilibrar la oferta y la demanda, y así. realizando la función de descubrimiento de valor. Sin alcistas, el mercado colapsará; sin bajistas, la burbuja se volverá loca. Tanto las posiciones cortas como las largas son fuerzas saludables en el mercado de valores, siempre que sea legal y cumpla con las normas, sólo hay problemas técnicos con las ventas en corto y en largo, y no hay problemas éticos.

El fracaso de la posición corta de GME se debió a un descuido a nivel técnico. El mayor destino fue la exposición de la posición. La posición corta fue del 140% sólo cuando el oponente pudo ver las cartas de triunfo. Los inversores minoristas lanzan un corto apretón ofensivo y violento.

En 2015 se produjo una "caída bursátil" de las acciones tipo A y la opinión pública denunció "ventas en corto maliciosas". Las llamadas buenas y malas intenciones son sólo el estado de ánimo subjetivo de las partes. Esto es difícil de detectar y probar desde el exterior, y jurídicamente no tiene sentido. La ley sólo regula el comportamiento, no la psicología de las personas. ¿Cómo determinar malicia o buenas intenciones? En las disposiciones legales no existe el delito de "venta en corto maliciosa". Todo sujeto del mercado tiene derecho a perseguir intereses. Las reglas del juego son públicas. Los comportamientos con ánimo de lucro que utilizan las reglas son legítimos y francos siempre que no sean ilegales. Los mercados maduros deben tratar bien a los vendedores en corto. Los vendedores en corto son los antifalsificadores que explotan las burbujas. Al igual que los antifalsificadores en el mercado de productos básicos, subjetivamente buscan ganancias y objetivamente purifican el mercado.

Incluso lo que Musk llama "venta en corto desnuda" es una transacción legítima siempre que esté permitida por la ley y estemos dispuestos a aceptar la derrota. La llamada venta en corto al descubierto se refiere a un método de operación en el que los inversores venden directamente acciones inexistentes en el mercado y luego las recompran cuando el precio de las acciones cae para obtener ganancias, si el juicio es incorrecto y el precio de las acciones aumenta; la posición podrá ser liquidada. ¿Por qué no podemos venderlo si no lo tenemos en stock? Esto no es una estafa, es un acuerdo de préstamo ahora y devolución. Tesla también prevendía autos, ¡pero vendían autos que no existían en ese momento!

7. ¿Por qué los inversores en precios nunca se quedan cortos?

Las ventas en corto pueden generar dinero, ¿por qué los inversores en precios nunca se quedan cortos? No porque haya demasiadas muertes, sino porque las ventas en corto son una apuesta y son enemigas del tiempo, no amigas, porque incluso si ves una burbuja, no puedes predecir qué tan grande será o cuánto durará. . Los vendedores en corto no deben apostar por el precio, sino que en realidad son jugadores. ¿Cuándo ha visto a Buffett realizar ventas en corto?

No importa qué tan malas sean las acciones, su posición puede liquidarse antes de que estalle la burbuja. Me he quedado corto en LeTV antes, y ahora siento que la burbuja de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles no es pequeña, pero ¿alguna vez me he quedado corto? Esto es principio, esto es disciplina.

Las acciones A siempre han sido un mercado unilateral. Es fácil ir en largo pero difícil ir en corto, y mucho menos atreverse a ir en corto. Aunque también se pueden investigar las "ventas en corto maliciosas". hay muchas acciones basura, normalmente cuanto más basura sea la empresa, más atrevida será. Cuanto más acoja el mercado a la falsificación, más feliz subirá el precio de las acciones...

8. El destino de las acciones. revolución de base

La gloria temporal no significa la victoria final. La revolución de base en Wall Street, como todos los levantamientos campesinos anteriores en China, tiene un destino que ya está determinado. Los héroes de Liangshan, que se encontraron en el viento y las nubes, hicieron justicia por el cielo, al final no fueron reclutados, y luego la mayoría de ellos sirvieron como carne de cañón y murieron de muerte violenta.

Al igual que los disturbios en el Capitolio el 6 de enero de 2021, reflejaron la ira de la gente y las profundas divisiones en la sociedad. Son esencialmente la ola de populismo que ha surgido en Estados Unidos en los últimos tiempos. años. Una ola está en la política y la otra en las finanzas. Washington y Wall Street son los pantanos que se han acumulado durante el último siglo en los Estados Unidos. Trump en Washington una vez prometió "drenar el pantano" con buen humor, pero fracasó. Naturalmente, los inversores minoristas en Wall Street no son una excepción.

Primero, fueron reprimidos por el establishment.

"Desconectar el cable de Internet" es un auto-rescate para las instituciones de Wall Street; las autoridades reguladoras también están afilando sus cuchillos. Los inversores minoristas utilizan Internet para hacer subir los precios de las acciones. ¿Se sospecha que esto manipula el mercado? Durante el mercado alcista de 2007, el "Gran Hermano 777" de China utilizó un blog para incitar a los inversores minoristas a especular con acciones, y la policía se lo llevó inmediatamente y lo sentenció. ¿Podrá el "Gran Hermano" de los Estados Unidos salir ileso?

La segunda es que los dirigentes se han robado los logros de la revolución.

Lo que es más poderoso que las instituciones y la supervisión es la ley. El precio de las acciones puede desviarse temporalmente de los fundamentos, pero no importa hasta dónde llegue, tarde o temprano volverá. La breve contracción es temporal, pero el valor es permanente. Volkswagen y GameStop eventualmente volverán al valor intrínseco de la compañía. El desempeño de GameStop no puede soportar el precio de las acciones de trescientos a cuatrocientos dólares estadounidenses durante mucho tiempo. El líder y los buscadores de ganancias eventualmente cobrarán y saldrán una vez que se logre el éxito, los huesos morirán. ? Los levantamientos campesinos de las dinastías pasadas, si no reprimidos por el establishment imperial, fueron cosechados por líderes revolucionarios. Ésta es la ley de hierro de la revolución.

No importa cuál sea el resultado, la mayoría de los puerros deben ser los pagadores finales. La naturaleza humana no puede ser derrotada y el valor eventualmente entrará en juego. Además de las grandes pérdidas para las instituciones, un grupo de inversores minoristas eventualmente se convertirá en guardias de alto rango. Un puerro es un puerro después de todo. El levantamiento, independientemente del éxito o el fracaso, le dio a Wall Street una lección de su arrogancia y demostró su propia existencia. No cediste, luchaste, ese es el mayor significado.