Introducción a las acciones: ¿Qué son los bonos convertibles?
En el pasado, solo había bonos convertibles en el mercado, pero ahora hay bonos convertibles en la provincia de Taiwán. ¡Los bonos convertibles no son acciones! Es un bono, pero la persona que compra el bono convertible tiene derecho a convertirlo en acciones en el futuro.
Explicados simplemente como bonos corporativos convertibles, las empresas que cotizan en bolsa emiten bonos corporativos, indicando que los acreedores (es decir, los inversores en bonos) pueden utilizar los bonos con una empresa después de conservarlos durante un período de tiempo (esto se llama bloqueo). en periodo) Canje de acciones de una empresa. Los acreedores de pronto se convierten en propietarios convertidos en accionistas. El índice de conversión se calcula dividiendo el valor nominal del bono por un precio de conversión específico. Por ejemplo, el valor nominal de un bono es 65.438+000.000 yuanes. Si se divide por el precio de conversión de 50 yuanes, se puede convertir en 2.000 acciones, es decir, 20 lotes.
Si el precio de las acciones de una empresa alcanza los 60 yuanes del precio de mercado, los inversores estarán felices de realizar la conversión, porque el costo de conversión es de 50 yuanes cuando se alcanza el precio de conversión. se venderá al precio de mercado de 60 yuanes para obtener ganancias. Puede ganar 10 yuanes con las acciones y una ganancia total de 20.000 yuanes. Esta situación se llama valor de conversión. Estos bonos convertibles se denominan bonos convertibles en dinero.
Por otro lado, si el precio de mercado de las acciones de una empresa cae a 40 yuanes, los inversores no estarán dispuestos a cambiar porque el coste de cambio es de 50 yuanes. Si realmente desea conservar las acciones de la empresa, vaya directamente al mercado y cómprelas a un precio de 40 yuanes, en lugar de convertirlas a un precio de costo de 50 yuanes. En este caso, lo llamamos sin valor de conversión. Este tipo de bono convertible se denomina bono convertible altísimo.
Los bonos convertibles fuera del dinero pueden parecer desventajosos para los inversores a primera vista, pero no olviden que son bonos y se pueden obtener intereses sobre la tasa del cupón. Incluso los bonos cupón cero están subsidiados con descuentos. Debido a que los bonos convertibles tienen esta característica, cuando encuentran malas noticias, su precio de mercado dejará de caer hasta cierto punto porque su naturaleza de bono protege su valor. Esto se llama protección a la baja.
Por tanto, los bonos convertibles tienen una doble personalidad en el mercado. Cuando el precio de las acciones subyacentes sube mucho, la proporción de bonos convertibles es particularmente alta y su valor delta es casi igual a 1. Es decir, si las acciones subyacentes aumentan un yuan, pueden aumentar casi un yuan. Pero cuando el precio de las acciones subyacentes caiga bruscamente, se revelarán las características de los bonos convertibles, lo que permitirá a los inversores seguir obteniendo intereses de la deuda y protegerlos.
En el diseño de los bonos convertibles, las casas de bolsa a menudo les otorgan el derecho de revenderlos y canjearlos para estimular a los inversores a aumentar su disposición a comprar.
En cuanto a los bonos convertibles de la provincia de Taiwán, significa que el acreedor (inversionista en bonos) puede intercambiar el bono con el banco central por uno en poder del tesoro después de conservarlo durante un período de tiempo (esto se llama bonos convertibles). período de bloqueo). Asimismo, los acreedores se han convertido en accionistas estatales.
Los bonos convertibles son productos financieros derivados que abarcan los mercados de acciones y bonos. Como también existen opciones convertibles, el mercado de bonos de Taiwán ha lanzado con éxito un mercado segmentado que separa los reclamos. Es decir, un inversor que posee un bono corporativo convertible puede vender las opciones sobre el bono por separado y conservar el bono corporativo normal. O vender bonos corporativos ordinarios y conservar la opción de comprarlos. Cada uno forma un mercado, que puede dividirse o fusionarse. Se puede desmontar y montar a voluntad, lo que supone un gran progreso en la aplicación exitosa de la ingeniería financiera al mercado financiero.