Pago por adelantado de inventario T+0
Por ejemplo (Cantidad a entregar el día T - Valor de los valores a enajenar - Recompra de financiación por compromiso a pagar) > 0, la sucursal de CSDC Shanghai determina el valor objetivo de sus valores a entregar el día T de acuerdo a la siguiente fórmula:
Valor objetivo de los títulos a entregar el día T = min [(monto a entregar el día T - valor de los títulos a enajenar - pignoración de la recompra por pagar), liquidación neta pago el día T después de que todos los fondos de la transacción de valores se liquiden el día T].
Los "valores a enajenar" en la fórmula incluyen los valores en las cuentas autooperadas de valores de los participantes compensadores que la sucursal de Shanghai de China Securities Clearing Company ha retenido de acuerdo con las regulaciones pertinentes.
Con base en los registros de transacciones del día T, la sucursal de Shanghai de la Liquidación de Valores de China resume y calcula las transacciones pertenecientes a valores de recompra de bonos en las cuentas de valores de los participantes de la liquidación que tienen cuentas de reserva en sobregiro, y determina el pago neto. Las cuentas de valores y las tenencias netas de valores, y en el orden de las operaciones de recompra de bonos de atrás hacia adelante, liquidan las operaciones de recompra de bonos equivalentes al "valor objetivo de los valores a entregar el día T" en la cuenta de liquidación centralizada de valores de los participantes El monto neto de los bonos pagaderos se considera valores a entregar y no se transferirá a la cuenta de liquidación de valores del participante liquidador ni a la cuenta de valores vendedora correspondiente por el momento.
Entre ellos, los significados de "pago neto" y "aumento neto de valores" en las recompras de bonos son los siguientes:
Recompra de bonos el día t - Recompra de bonos
El "monto de pago neto" de la liquidación inicial: cuentas por pagar para liquidar operaciones de préstamo de valores y cuentas por cobrar para liquidar operaciones de financiación.
En la fórmula, el monto compensado por cobrar de transacciones de compra de bonos y de préstamo de valores y el monto compensado por cobrar de transacciones de financiamiento no incluyen el monto de la garantía de cumplimiento. Cuando el "pago neto" es mayor que 0, es “Pago Neto”. Si hay otros tipos de operaciones por liquidar cuando se inicia una operación de recompra de bonos, el "monto neto a pagar" entre los múltiples tipos por liquidar se refiere al importe a pagar después de la liquidación de todos los tipos de operaciones por liquidar.
Incremento neto de títulos = MIN [(títulos de financiación de recompra de bonos - títulos de financiación de recompra de bonos), saldo de títulos subyacentes correspondiente a la cuenta de valores]
T Al final del día, la sucursal de CSDC Shanghai transferirá bonos gubernamentales distintos de los valores a liquidar determinados anteriormente en la cuenta de liquidación de valores centralizada a las cuentas de liquidación de valores de los participantes en la liquidación, y los transferirá a las cuentas de venta de valores correspondientes en su nombre.
2.T+1 día de tramitación. Al final del día de liquidación inicial (T+1) de la recompra de bonos del tesoro, la sucursal de CSDC Shanghai completará la liquidación de fondos en las cuentas de reserva de liquidación existentes de los participantes de la liquidación de acuerdo con las reglas comerciales actuales. Antes del día de cierre de T+1, si un participante de la liquidación compensa la liquidación y los fondos de liquidación de todas las transacciones de valores de ese día, la sucursal de China Securities Clearing Shanghai transferirá los bonos del tesoro que se liquidarán en la cuenta de liquidación centralizada de valores a su cuenta de liquidación de valores y transferirlos a su cuenta de liquidación de valores en su nombre a la cuenta de venta de valores correspondiente.
Si la cuenta de reserva de liquidación de un participante de la liquidación no tiene fondos suficientes disponibles para la liquidación, la cuenta T+1 se sobregirará y la sucursal de CSDC Shanghai penalizará la cuenta por sobregiro de acuerdo con el negocio actual. normas. El participante en la liquidación T+1 tiene un descubierto en la liquidación. Si los valores a liquidar el día T se declaran como valores a enajenar, los participantes en la liquidación pueden declarar a la sucursal de China Securities Clearing Shanghai antes de las 15:00 todos los días los valores a enajenar correspondientes al sobregiro de liquidación de ese día. Al realizar una declaración, los valores a liquidar deben declararse uno por uno en forma de lista de confirmación basada en los detalles de los valores a liquidar enviados por la sucursal de CSDC en Shanghai. El sistema de la sucursal de CSDC en Shanghai procesa las instrucciones de declaración de los participantes en la liquidación, determina los valores que se liquidarán como valores que se van a enajenar y devuelve los resultados del procesamiento. Al mismo tiempo, transfiere esta parte de los valores de la cuenta de liquidación centralizada de valores a la cuenta. los valores a liquidar en la cuenta del sistema de liquidación.
El participante de la liquidación tiene un sobregiro de liquidación en T+1. Si desea declarar valores no liquidados como valores a enajenar, debe enviar por fax la lista detallada de valores a enajenar a la sucursal de Shanghai de China Securities Clearing Company antes de las 13:00 T+, indicando la cuenta de valores, el tipo y la cantidad específica.
La sucursal de CSDC Shanghai lo transfirió de la cuenta de valores designada a la cuenta de valores de liquidación de garantía en el sistema de liquidación y, finalmente, lo transfirió a la cuenta de valores especial para su liquidación en el sistema de liquidación. La sucursal de CSDC Shanghai devuelve los resultados del procesamiento después de que el sistema procesa las instrucciones de declaración de los participantes en la liquidación.
Después de que la porción declarada se transfiera a los valores a enajenar, si el monto del sobregiro de liquidación en T+1 es mayor que la suma del valor de los valores a enajenar (incluida la porción transferida después la declaración) y la recompra de financiación prometida pagadera, China Securities Clearing Company La sucursal de Shanghai determinará el valor objetivo de los valores a entregar para los valores a enajenar en T+1.
T+1: El valor objetivo de los títulos a liquidar se traslada a los títulos a enajenar =MIN [(T+1: Monto del sobregiro - ∑ valor de los títulos a enajenar - Prenda recompra de financiación pagadera - fondos del día T Pago neto de todas las transacciones de valores el día T después de la liquidación]
Los "valores a enajenar" en la fórmula incluyen valores recientemente declarados que se determinan como valores a enajenar ese día, y la Sucursal de Shanghai de la Compañía de Compensación de Valores de China, de acuerdo con las regulaciones pertinentes, los valores mantenidos en las cuentas de propiedad de los participantes en la liquidación
La Sucursal de Shanghai de la CSDC determina los valores que se enajenarán de los valores a. liquidación que están relacionados con los participantes y sus intereses en las instrucciones de transacción, la cuenta de liquidación centralizada de valores de la sucursal de CSDC Shanghai se transfiere a la cuenta especial para valores que se liquidarán en el sistema de liquidación, y los derechos e intereses se asignan a la misma. los valores a entregar durante el período a entregar se transfieren conjuntamente hasta que el valor de mercado determinado de los valores a enajenar sea mayor o igual a "T+1", "Valor objetivo de los valores a entregar y a enajenar" .
Una vez completado el procesamiento anterior, la sucursal de Shanghai de China Securities Clearing Company transferirá los valores a liquidar y sus intereses que no hayan sido reconocidos como valores a enajenar de los valores de China Securities Clearing Company Shanghai. La sucursal de la cuenta de liquidación centralizada se transfiere a la cuenta de liquidación de valores del participante de la liquidación, se completa la liquidación de valores entre la sucursal de Shanghai de China Securities Clearing Company y el participante de la liquidación y, finalmente, los valores relevantes se transfieren desde la cuenta de liquidación de valores de la liquidación. participante a la cuenta de valores vendidos correspondiente
Si los valores dispuestos de acuerdo con los principios anteriores son menores que el monto del sobregiro, CSDC Shanghai Branch tiene el derecho de tomar otros medios necesarios para recuperarse. >
3.T+2 a T+. La enajenación de valores se liquidará en 3 días antes de la fecha límite de liquidación de T+2, si el participante de la liquidación en mora cubre el monto predeterminado, la sucursal de Shanghai de China Securities Clearing Company transferirá el importe. los valores que se enajenarán de la cuenta especial de liquidación de valores a su cuenta de liquidación de valores y los transferirán en su nombre. Si el participante de liquidación predeterminado no logra compensar el monto predeterminado antes de la fecha límite T+2, la sucursal de CSDC Shanghai tiene derecho a venderlos. Los valores que se enajenarán a partir de la fecha T+3 y utilizarán el producto de la venta para compensar el incumplimiento. Importe CSDC Shanghai Branch tiene derecho a reclamar el déficit y devolver el exceso a los participantes en la liquidación.
El monto predeterminado incluye el monto de la liquidación predeterminada, los intereses de sobregiro, la indemnización por daños y perjuicios y las posibles sanciones por la disposición de los valores incautados.
Además de las medidas de liquidación pendientes, la sucursal de CSDC Shanghai también puede asumir el siguiente riesgo. medidas de gestión:
(1) Cuenta de reserva de liquidación al final del día de los participantes de la liquidación. El saldo no será inferior al límite mínimo de reserva de liquidación aprobado por la sucursal de China Clearing Shanghai. El índice de reserva mínima de liquidación y su ajuste. se implementará de acuerdo con las regulaciones de China Clearing Shanghai Branch.
(2) Al vencimiento, antes de completarse la entrega, la cuenta de valores que participa en la recompra no cancelará la transacción designada ni manejará la recompra. -designación.
(3) Si un participante de la liquidación incumple la liquidación del fondo, la sucursal de Shanghai de China Securities Clearing Company calculará el monto del incumplimiento y cobrará los intereses y la indemnización de conformidad con las disposiciones pertinentes del Banco Popular de. China y la sucursal de Shanghai de la Compañía de Compensación de Valores de China, y solicitar a la bolsa de valores que suspenda las calificaciones del participante en la liquidación para transacciones de recompra de compra.