¿Cómo juzgar las oportunidades de arbitraje en el mercado de valores?
Spread:
Compra y vende dos contratos de futuros diferentes al mismo tiempo. Los comerciantes compran contratos que consideran “baratos” y los venden “alto”, beneficiándose de la relación cambiante entre los precios de los dos contratos. En el arbitraje, los comerciantes se centran en la relación mutua de precios entre contratos en lugar de en los niveles absolutos de precios.
El arbitraje generalmente se puede dividir en tres categorías: arbitraje intertemporal, arbitraje entre mercados y arbitraje entre productos.
El arbitraje intertemporal es una de las transacciones de arbitraje más comunes. Cuando el diferencial normal entre diferentes meses de entrega cambia de manera anormal, es rentable cubrir el mismo producto, que se puede dividir en dos formas: diferencial alcista y diferencial bajista. Por ejemplo, cuando una bolsa lleva a cabo un diferencial alcista de metales, compra contratos de metales en el mes de entrega del mes cercano y vende contratos de metales en el mes de entrega a plazo, con la esperanza de que el precio del contrato de mes cercano aumente más que el precio del el contrato a plazo es cierto para el arbitraje del mercado bajista, es decir, vender el contrato de mes de entrega a corto plazo y comprar el contrato de mes de entrega a plazo, con la esperanza de que el precio del contrato a plazo caiga menos que el contrato de mes de entrega a plazo; contrato a plazo.
El arbitraje entre mercados es el comercio de arbitraje entre diferentes bolsas. Cuando el mismo contrato de futuros sobre productos básicos se negocia en dos o más bolsas, habrá una cierta diferencia de precio entre los contratos sobre productos básicos debido a las diferencias geográficas entre regiones. Por ejemplo, tanto la Bolsa de Metales de Londres (LME) como la Bolsa de Futuros de Shanghai (SHFE) negocian futuros de cobre catódico. La diferencia de precios entre los dos mercados excederá el rango normal varias veces al año, lo que brinda a los operadores oportunidades para realizar transacciones cruzadas. arbitraje. Por ejemplo, cuando el precio del cobre de la LME es inferior al del SHFE, los comerciantes pueden comprar contratos de cobre de la LME y vender contratos de cobre de la SHFE al mismo tiempo. Una vez que la relación de precios entre los dos mercados vuelve a la normalidad, pueden cubrir y cerrar los contratos comerciales. , y viceversa. Al realizar arbitraje entre mercados, debe prestar atención a varios factores que afectan la diferencia de precios en cada mercado, como el flete, las tarifas y los tipos de cambio.
El arbitraje entre productos básicos se refiere al comercio utilizando la diferencia de precio entre dos productos básicos diferentes pero relacionados. Los dos bienes pueden ser sustitutos entre sí o estar sujetos a los mismos factores de oferta y demanda. La forma de arbitraje entre productos básicos es la compra y venta simultánea de contratos de futuros sobre productos básicos con el mismo mes de entrega pero de diferentes variedades. Por ejemplo, se pueden realizar transacciones de arbitraje entre metales, productos agrícolas, metales y energía.
Los operadores participan en operaciones de arbitraje principalmente porque el riesgo de arbitraje es bajo. El comercio de arbitraje puede brindar cierta protección contra pérdidas inesperadas o pérdidas causadas por fluctuaciones violentas de precios, pero el arbitraje también es menos rentable que el comercio directo. La función principal del arbitraje es ayudar a que los precios de mercado distorsionados vuelvan a niveles normales, y la otra es mejorar la liquidez del mercado.
Un ejemplo sencillo es pedir dinero prestado a un tipo de interés más bajo y pedir dinero prestado a un tipo de interés más alto. Suponiendo que no exista riesgo de incumplimiento, este comportamiento es arbitraje. Lo más importante aquí es la identidad del tiempo y la certeza de que el retorno es positivo.
En realidad, suele haber una determinada secuencia de tiempo, o puede ocurrir una pequeña probabilidad de pérdida, pero todavía se le llama "arbitraje", principalmente en un sentido amplio.
En términos generales, el arbitraje es la operación de comprar barato y vender caro al mismo tiempo.
En la actualidad, en el mercado de valores, el arbitraje que ha sido reconocido por todos incluye el arbitraje de ETF, el arbitraje de certificados dinámicos, el arbitraje de bonos convertibles, el arbitraje de warrants, etc.