¿Cuáles son los tipos de financiación mediante prenda de capital? 1. Financiación prendaria de acciones La financiación prendaria de acciones se refiere a la conducta en la que el pignorante utiliza los activos intangibles que posee como prenda para dar garantía de deudas propias o ajenas. El uso de la prenda de capital como condición de garantía para la prestación de servicios crediticios a las empresas aumenta las oportunidades de financiación de las pequeñas y medianas empresas. Hasta cierto punto, puede resolver las dificultades de las empresas para obtener préstamos debido al caos financiero. de las pequeñas y medianas empresas y mejorar sus capacidades de innovación desempeñan un papel positivo a la hora de acelerar las actualizaciones de productos y promover el proceso de industrialización. Para las pequeñas y medianas empresas, el principal canal de financiación mediante deuda en el pasado era la obtención de préstamos bancarios a través de hipotecas inmobiliarias. Dado que la mayoría de las pequeñas y medianas empresas no tienen muchos activos físicos para pignorar, los gobiernos locales han propuesto utilizar promesas de capital corporativo para financiarlas con el fin de ayudar a estas pequeñas y medianas empresas a obtener fondos. En la actualidad, las instituciones de diversos lugares que llevan a cabo negocios de custodia de acciones para empresas que no cotizan en bolsa también han adoptado la financiación mediante garantía de acciones como un medio importante para estandarizar la gestión de acciones y promover el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. El volumen de transacciones aumenta año tras año y algunas han alcanzado más del 60% del volumen total de transacciones. Según las estadísticas, Wuhan Optics Valley United Equity Exchange ha proporcionado 30 financiaciones para 25 empresas en la zona de alta tecnología de East Lake, como Ivy Communications Group y Wuhan Aneng Group, desde que lanzó la custodia de acciones, con un monto total de financiación de más de 500 millones. yuan. En febrero de 2010, la Bolsa de Valores de Jiangxi había registrado 111 promesas de acciones y recaudado 63,15 millones de yuanes. A finales de 2010, el Centro de Comercio de Derechos de Propiedad de Jilin Changchun había ayudado a las empresas a recaudar 7.400 millones de yuanes en financiación de garantías de capital. La financiación mediante pignoración de acciones convierte activos de capital "estáticos" en activos "dinámicos" para ayudar a las pequeñas y medianas empresas a resolver dificultades financieras. Sin embargo, también está restringido por muchos factores. En primer lugar, la orientación política es insuficiente y no existe ningún documento rector autorizado que la garantice. En segundo lugar, la falta de un mercado de negociación de acciones para las empresas que no cotizan en bolsa ha resultado en la incapacidad de formar un mecanismo eficaz de fijación de precios de acciones basado en el mercado, lo que dificulta la evaluación del valor de las acciones de las empresas que no cotizan en bolsa. En tercer lugar, los bancos no están suficientemente involucrados y su entusiasmo por emitir préstamos bancarios es bajo. Por tanto, sobre la base del mercado de derechos de propiedad, es necesario establecer un mercado de operaciones de custodia de capital unificado, estandarizado y ordenado para las empresas que no cotizan en bolsa. En primer lugar, favorece el llenado del vacío regulatorio y salvaguarda los derechos e intereses de los accionistas; en segundo lugar, favorece el flujo ordenado de capital y la formación de un mercado regional de negociación de valores estandarizado y activo; en tercer lugar, favorece la mejora; la credibilidad del capital corporativo, la ampliación de los canales de inversión y financiación y la atracción de capital social; en cuarto lugar, favorece la construcción, el cultivo y el desarrollo del sistema de servicios básicos del mercado de capitales y la promoción de las operaciones de capital; en quinto lugar, favorece la ampliación de la visibilidad corporativa; y crear condiciones para la emisión pública y la cotización de acciones; en sexto lugar, favorece la mejora de la transparencia de la gestión empresarial, la reducción de la asimetría de la información y la prevención de valores ilegales y actividades ilegales de recaudación de fondos, y mejora y purifica el entorno financiero; El requisito previo para la financiación mediante prenda de acciones es la custodia. A través de esta plataforma, podemos establecer un mecanismo eficaz para la conexión exitosa entre instituciones de custodia, empresas y bancos, construir un sistema de evaluación para identificar el estado crediticio de las empresas y la calidad del capital, mejorar y mejorar un mercado de negociación de valores unificado y estandarizado. para que el pignorante pueda utilizar el patrimonio que posee como prenda. Cuando el deudor no cumple con sus deudas a su vencimiento, el acreedor puede ser compensado por el descuento de capital según el acuerdo, logrando así el propósito de resolver los riesgos de los acreedores y obtener financiación para el deudor pignorante. 2. El desarrollo y la evolución de las empresas de financiación con valor añadido en transacciones de capital se pueden dividir en cuatro etapas: empresas familiares, empresas controladas por familias, sistemas empresariales modernos e inversiones de capital privado. Cada etapa de desarrollo gira en torno al flujo y el valor añadido del capital. . Los operadores comerciales pueden transferir parte de su capital con una prima para atraer capital y talentos y promover una mayor expansión y desarrollo de la empresa. Por ejemplo, cuando se funda una empresa, es de propiedad familiar y el inversor gestiona directamente la empresa y participa en la mano de obra de producción. Sin embargo, debido a la exclusión del capital social y los talentos fuera de la familia, es difícil para una empresa seguir creciendo y fortaleciéndose una vez que su escala comercial alcanza cierto nivel. Si el operador convierte el capital de la empresa en varias acciones y vende una pequeña parte a otros accionistas. Por un lado, se concentra el capital de los pequeños y medianos accionistas cuyo capital se ha transferido y cada uno de ellos puede poseer determinadas acciones y asumir riesgos limitados; por otro lado, se garantiza el control familiar y el capital de los pequeños y medianos accionistas; Los accionistas medianos están controlados en forma de personas jurídicas, derechos de propiedad y representantes legales para expandir la empresa sin asumir los riesgos de estos capitales y convertirse en una empresa familiar mediante la absorción de capital y talentos extranjeros. Las empresas familiares pueden obtener una gran cantidad de recursos mediante la concentración de capital y lograr otra ronda de expansión en la escala corporativa. Supongamos que el capital registrado original de la empresa es de 65.438+0 yuanes por acción. Después de un período de funcionamiento efectivo, la escala de activos se expande y el capital del propietario aumenta los 65.438+0 yuanes por acción originales. Entonces la empresa El capital inicial es de más de 65.438 millones de yuanes y el valor actual es de 50 millones de yuanes.

Los empresarios pueden vender parte de su capital a terceros, siempre que no haya más de 200 accionistas en una sociedad anónima y no más de 50 accionistas en una sociedad de responsabilidad limitada. Pueden utilizar transacciones de apreciación de capital para obtener fondos para expandirse. reproducción, es decir, 1 yuan de capital se puede vender por más de 4 yuanes. También se pueden entregar acciones a empleados destacados para estimular su entusiasmo y generar mayores ganancias de valor. En esta etapa, la familia ya no tiene una posición de control absoluto. Los inversores tienen una responsabilidad limitada por los derechos de los acreedores y las deudas de la empresa en la medida de su aportación de capital. Una estructura de gobierno corporativo con controles y equilibrios mutuos entre la junta de accionistas. , se establece la junta directiva, la junta de supervisores y la dirección, para que los trabajadores puedan trabajar según el contrato, estableciendo así un sistema empresarial moderno. El sistema empresarial moderno se adapta al mayor desarrollo de las empresas. Sin embargo, tras el desarrollo de la globalización y la informatización, las empresas se enfrentan a problemas cada vez más graves de control interno y de generalización de los derechos de los accionistas, y han caído en una enorme crisis crediticia. En este momento, la empresa entrará en la etapa de inversión de capital privado. La inversión de capital privado se refiere a un método de inversión que invierte en el capital de empresas que no cotizan en bolsa. Las sociedades gestoras de fondos invierten el capital del fondo en forma de acciones en las empresas objetivo. Los accionistas corporativos intercambian acciones por grandes inyecciones de capital. Después de cumplir a tiempo los objetivos acordados, los accionistas pueden obtener una transferencia prioritaria de la sociedad gestora del fondo según la proporción y el precio acordados, y aumentar significativamente sus tenencias de acciones corporativas. En este proceso, la empresa no solo resuelve el problema de capital, sino que también mejora el nivel de gestión interna, de modo que las empresas que originalmente tenían algunos defectos, limitaciones o fallas puedan ser liberadas y desarrolladas bajo el cuidado y reparación de la gestión del capital de capital privado. y el valor de la empresa mejora rápidamente. De las cuatro etapas del desarrollo empresarial se puede ver que, en comparación con las restricciones al crédito corporativo y el período de reembolso del financiamiento de deuda y los préstamos bancarios, el financiamiento con valor agregado de las transacciones de capital es la forma más directa y directa de promover la expansión empresarial y mejorar la Liquidez y valor añadido del capital social. El medio más rápido y eficaz. 3. Financiamiento de aumento de capital social y expansión de acciones El aumento de capital y expansión de acciones, también conocido como financiamiento incremental de capital, es una forma de financiamiento de capital y un método de financiamiento comúnmente utilizado antes de que las sociedades anónimas y las sociedades de responsabilidad limitada coticen en bolsa. Según la fuente de fondos, el aumento de capital empresarial y la expansión de acciones se pueden dividir en aumento de capital exógeno y aumento de capital endógeno y expansión de acciones. El aumento de capital exógeno y la ampliación de acciones se llevan a cabo mediante colocación privada. Al introducir inversores estratégicos e inversores financieros nacionales y extranjeros, se mejorará la solidez del capital de la empresa y se integrarán la estrategia de desarrollo de la empresa y los recursos de la industria. El aumento de capital endógeno y la expansión de acciones se refieren al aumento de la inversión de los accionistas originales, de modo que la proporción de participación de los accionistas permanece sin cambios o sufre ciertos cambios, aumentando así el capital corporativo. El aumento de capital y la ampliación de acciones figuran entre los métodos para la reestructuración de las empresas estatales, como se vio por primera vez en el "Aviso de la Oficina General del Consejo de Estado sobre la transmisión de dictámenes de la Supervisión y Administración de Activos Estatales". Comisión del Consejo de Estado sobre la regulación de la reestructuración de empresas estatales" el 30 de octubre de 2003 (Guobanfa [2003] No. 96): "Reestructuración de empresas estatales, incluida la transferencia de acciones controladas por el estado de la empresa o "Se debe formular un aumento de la proporción de acciones no estatales mediante aumentos de capital y expansión de acciones." Dos años más tarde, el Estado estandarizó aún más el método de aumento de capital y ampliación de acciones. "Aviso remitido por la Oficina General del Consejo de Estado a la Comisión de Administración y Supervisión de Activos de Propiedad Estatal del Consejo de Estado sobre los dictámenes de aplicación sobre una mayor regulación de la reestructuración de las empresas de propiedad estatal" (Guobanfa [2005] Nº 60) específicamente estipula: "Controlar estrictamente la gestión de las participaciones accionarias de las empresas mediante aumentos de capital y expansión de acciones. Las empresas que implementen una reestructuración en forma de acciones deberán divulgar información sobre las empresas transformadas y los inversores a través de los mercados de intercambio de derechos de propiedad, los medios de comunicación o Internet, y seleccionarán a los inversores sobre la base del mérito”. En la actualidad, para una sociedad de responsabilidad limitada, el aumento de capital y la ampliación de acciones generalmente se refieren a que la empresa aumenta su capital social, y los accionistas originales tienen derecho a suscribir primero el capital en proporción al pago real. Si todos los accionistas acuerdan no dar prioridad al capital suscrito en proporción al ratio desembolsado, los nuevos accionistas contribuirán a aumentar el capital de la sociedad. En el caso de las sociedades anónimas, las compañías indexadas de aumento de capital y expansión de acciones emiten acciones para objetos específicos para recaudar fondos, y los nuevos accionistas invierten en acciones o los accionistas originales aumentan el capital y amplían las acciones, aumentando así el capital corporativo. Las ventajas del aumento de capital y la financiación de la expansión de acciones son: en primer lugar, puede ampliar la escala de capital de la empresa, mejorar la fortaleza y la influencia de la empresa, reducir la relación activo-pasivo, optimizar la estructura de capital y ayudar a mejorar la credibilidad de la empresa. El segundo es recaudar fondos mediante aumento de capital social y expansión de acciones, y los fondos recaudados pertenecen al capital propio. En comparación con el capital de deuda, por un lado, puede mejorar la credibilidad y la capacidad de endeudamiento de la empresa y, por otro lado, desempeñar un papel importante en la ampliación de la escala de producción de la empresa y mejorar la fortaleza de la empresa; No hay riesgo de reembolso del principal ni de los intereses, y el capital siempre ha existido en la empresa, a menos que la empresa quiebre. En tercer lugar, absorber la inversión directa no sólo puede recaudar efectivo, sino también obtener directamente el equipo y la tecnología avanzados necesarios. En comparación con el método de financiación que consiste únicamente en recaudar efectivo, las capacidades de producción y operación pueden formarse lo más rápido posible. Cuarto, la reestructuración empresarial se logra mediante aumento de capital y expansión de acciones, lo que también es un proceso de clarificación de los derechos de propiedad. Debido a la participación de accionistas externos, podemos utilizar la experiencia de gestión de los accionistas externos para establecer una estructura de gobierno corporativo eficaz y un mecanismo de incentivo y restricción.