¿Por qué los precios de las acciones están relacionados con las tasas de interés bancarias?

La relación entre las tasas de interés de los depósitos y el valor de las inversiones en el mercado de valores debería basarse en una toma de decisiones racional por parte de los ahorradores y en una fuerte liquidez del capital. Por ejemplo, todo ahorrador sabe que el tipo de interés actual para los depósitos a un año es del 1,98% y que la relación precio-beneficio correspondiente es 63 veces. Cuando la relación precio-beneficio del mercado de valores cae por debajo de 63 veces, está dispuesto a renunciar a sus ahorros e invertir en el mercado de valores. Evidentemente, esta suposición no es válida. Debido a que la mayoría de los ahorros de los residentes chinos son "dinero que salva vidas" y no se utilizan para inversiones, todavía tienen que depositar dinero incluso si la tasa de interés de los depósitos cae a cero. Por tanto, es imposible que la gran mayoría de los fondos bancarios entren en el mercado de valores.

Me temo que la tasa de rendimiento del mercado de valores no sólo debe considerar las tasas de interés de los depósitos, sino también las tasas de interés de los préstamos, para reflejar verdaderamente la ley de las transferencias de fondos. Si el nivel de préstamos a un año cae al 1,98%, lo que equivale a una relación precio-beneficio de 50 veces, entonces un número considerable de empresas podrían considerar invertir en el mercado de valores cuando la relación precio-beneficio caiga a 40 veces. Desafortunadamente, las tasas de interés de los préstamos a un año en China todavía están por encima del 5%, lo que equivale a una relación precio-beneficio de 20 veces. Desde esta perspectiva, el mercado de valores tiene margen para un ajuste a la baja. De hecho, el ratio de dividendos de las empresas que cotizan en bolsa en mi país siempre ha sido relativamente bajo. Si los dividendos se pagan sobre la base del 50% de las ganancias, la actual "relación precio-beneficio de los dividendos" es tan alta como 80 veces, y el valor de la inversión en el mercado de valores aún no es obvio.