¿Cuál es la diferencia entre futuros sobre grasas sobre acciones y futuros?
El nombre completo de los futuros sobre índices bursátiles es futuros sobre índices de precios de acciones, que también pueden denominarse futuros sobre índices bursátiles e índice de futuros. Se refiere a un contrato de futuros estandarizado con un índice bursátil como objeto subyacente. Las dos partes acuerdan que en una fecha específica en el futuro, el índice subyacente se puede comprar y vender en función del tamaño predeterminado del índice bursátil. Como tipo de negociación de futuros, la negociación de futuros sobre índices bursátiles tiene básicamente las mismas características y procesos que la negociación de futuros de materias primas ordinaria.
Características básicas de los futuros sobre índices bursátiles
1. Los futuros sobre índices bursátiles tienen las mismas características que otros futuros financieros y futuros de materias primas.
Estandarización de contratos. La estandarización de los contratos de futuros significa que todos los términos de un contrato de futuros, excepto el precio, están preespecificados y tienen características estandarizadas. El comercio de futuros se realiza mediante la compra y venta de contratos de futuros estandarizados.
Negociación concentrada. El mercado de futuros es un mercado altamente organizado que implementa un estricto sistema de gestión. La negociación de futuros se realiza de forma centralizada en la bolsa de futuros.
Mecanismo de cobertura. La negociación de futuros puede poner fin a las obligaciones de desempeño mediante operaciones de cobertura inversa.
Sistema de liquidación diaria libre de deudas. Después del final de las operaciones de cada día, la bolsa ajustará la cuenta de margen de cada miembro en función del precio de liquidación del día para reflejar las ganancias o pérdidas de los inversores. Si el precio cambia en una dirección que no favorece la posición del inversor, el inversor debe realizar un ajuste de margen después de la liquidación diaria. Si el margen es insuficiente, la posición de un inversor puede verse obligada a liquidarse.
Efecto apalancamiento. Los futuros sobre índices bursátiles utilizan operaciones de margen. Dado que la cantidad de margen requerido se determina en función del valor de mercado de los futuros sobre índices negociados, la bolsa decidirá si solicitar margen o retirar el exceso en función de los cambios en los precios de mercado.
2. Las características únicas de los futuros sobre índices bursátiles.
El objeto de los futuros sobre índices bursátiles es un índice bursátil específico y la unidad de cotización son los puntos del índice.
El valor de un contrato se expresa como el producto de un determinado multiplicador de moneda y una cotización de un índice bursátil.
La entrega de futuros sobre índices bursátiles se realiza en efectivo, y la posición se liquida en efectivo en lugar de entrega de acciones.
La diferencia entre el comercio de futuros sobre índices bursátiles y el comercio de futuros de materias primas
Los índices objetivo son diferentes. El objeto de los futuros sobre índices bursátiles es un índice de precios de acciones específico, no el activo objetivo real; el objeto del comercio de futuros sobre productos básicos es un producto básico con forma física.
Los métodos de entrega varían. Los futuros sobre índices bursátiles se entregan en efectivo y las posiciones se liquidan en efectivo mediante la liquidación del diferencial en la fecha de entrega; los futuros sobre materias primas, por otro lado, se entregan y liquidan físicamente mediante la transferencia de propiedad física en la fecha de entrega;
Las fechas de vencimiento de los contratos varían en grado de normalización. Las fechas de vencimiento de los contratos de futuros sobre índices bursátiles están estandarizadas, generalmente en marzo, junio, septiembre, 65438+2 meses, etc. Las fechas de vencimiento de los contratos de futuros de productos básicos varían según las características del producto básico.
Los costes de tenencia son diferentes. El costo de tenencia de futuros sobre índices bursátiles es principalmente costo de financiamiento y no hay costo de almacenamiento físico. Las acciones mantenidas a veces pagan dividendos. Si los dividendos exceden los costos de financiamiento, habrá una ganancia por tenencia. Los costos de tenencia de futuros de materias primas incluyen costos de almacenamiento, costos de transporte y costos de financiamiento. Los futuros sobre índices bursátiles son menos costosos de mantener que los futuros sobre materias primas.
El desempeño de la especulación es diferente. Los futuros sobre índices bursátiles son más sensibles a factores externos que los futuros sobre materias primas y sus precios fluctúan con mayor frecuencia y violencia. Por lo tanto, los futuros sobre índices bursátiles son más especulativos que los futuros sobre materias primas.
Futuro
La historia de los futuros:
Futures en inglés es el futuro, que evolucionó a partir de la palabra “future”. Su significado es que las partes de la transacción no tienen que entregar el objeto físico en la etapa inicial de la transacción, sino que acuerdan entregar el objeto físico en un momento determinado en el futuro, por eso los chinos lo llaman "futuros".
El comercio de futuros original se desarrolló a partir del comercio a término al contado. La transacción original al contado era un compromiso verbal entre dos partes de entregar una determinada cantidad de bienes en un momento determinado. Posteriormente, a medida que se amplió el alcance de las transacciones, las promesas verbales fueron reemplazadas gradualmente por contratos de venta. Este tipo de comportamiento contractual se volvió cada vez más complejo, requiriendo garantías intermediarias para supervisar la entrega y el pago oportunos de los productos básicos, por lo que apareció la Royal Exchange, la primera bolsa de contratos a término de productos básicos del mundo que se inauguró en Londres en 1570. Para adaptarse al continuo desarrollo de la economía de los productos básicos, la Bolsa de Cereales de Chicago lanzó en 1985 un acuerdo estandarizado llamado "contrato de futuros", que reemplazó al antiguo contrato a término.
Este contrato estandarizado se puede utilizar para la negociación manual y el sistema de margen se ha mejorado gradualmente. Como resultado, se ha formado un mercado de futuros especializado en transacciones de contratos estandarizados y los futuros se han convertido en una herramienta de gestión financiera y de inversión para los inversores.
Concepto básico de futuros:
Los futuros son un contrato estandarizado y un contrato "de productos básicos" unificado a largo plazo. Comprar y vender contratos de futuros es en realidad un compromiso de comprar o vender una cierta cantidad de "materias primas" en el futuro ("materias primas" pueden ser materias primas físicas como la soja y el cobre, o productos financieros como índices bursátiles y divisas). Estrictamente hablando, los futuros no son una materia prima, sino un contrato de materia prima estandarizado. El contrato estipula que ambas partes de la transacción negociarán una materia prima específica o un activo financiero en el futuro según el contenido del contrato. El comercio de futuros es un método de comercio relativo al comercio al contado. Se desarrolla sobre la base del comercio al contado y es un método de comercio organizado que se lleva a cabo mediante la compra y venta de contratos de futuros estandarizados en bolsas de futuros. El objeto del comercio de futuros no es el producto en sí, sino el contrato estandarizado del producto.
Déjame darte un pequeño ejemplo de la vida para ayudarte a entender. Por ejemplo, si vas a una florería a comprar flores, las compras ahora y pagas ahora, es una transacción al contado; si aceptas pagar y entregar el día de tu cumpleaños dos meses después, es una transacción a término; El surgimiento del comercio de futuros se deriva del comercio al contado y del comercio a plazo, y se desarrolla sobre la base del comercio a plazo. El contrato de futuros mencionado anteriormente es en realidad un contrato a plazo estandarizado. Es decir, el tipo, calidad, cantidad, tiempo de entrega y ubicación de la mercancía (el objeto del contrato) se acuerdan de antemano en el contrato, de modo que el comprador y el vendedor no tendrán dudas sobre la calidad. , cantidad, lugar de entrega y tiempo de la mercancía generan controversia.
Las principales características de un contrato de futuros son:
A. Se establecen la variedad, cantidad, calidad, grado, tiempo de entrega, lugar de entrega y otros términos de un contrato de futuros. y estandarizado. La única variable es el precio. Las normas para los contratos de futuros suelen ser diseñadas por las bolsas de futuros y enumeradas por las agencias reguladoras nacionales.
B. Los contratos de futuros se celebran bajo la organización de bolsas de futuros y tienen efecto legal. Los precios se generan mediante licitación abierta en la sala de negociación de la bolsa. La mayoría de los países extranjeros utilizan la licitación pública. comercio.
cLa ejecución de los contratos de futuros está garantizada por la bolsa y no se permite el comercio privado.
D. Un contrato de futuros puede cumplir o cancelar sus obligaciones contractuales mediante la liquidación de operaciones al contado o de cobertura.
Futuros sobre índices bursátiles/view/168929.htm
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