¿Es bueno o malo el rescate de bonos convertibles en acciones?

Si el reembolso de bonos convertibles en acciones es bueno o malo debe juzgarse en función de la situación real. Dado que el reembolso anticipado de bonos convertibles es un comportamiento proactivo de las empresas que cotizan en bolsa, suele ser más beneficioso para las empresas que cotizan en bolsa.

El hecho de que la amortización anticipada de los bonos convertibles sea buena o mala está directamente relacionado con el precio de mercado de los bonos convertibles y el valor futuro de los bonos convertibles. Si el precio de reembolso anticipado de los bonos convertibles es más alto que el precio actual de negociación de los bonos convertibles en el mercado, es bueno para los inversores y viceversa, es malo.

Si el precio de las acciones correspondientes a los bonos convertibles tiene una buena tendencia en el futuro y puede generar mayores rendimientos para los inversores después de la conversión, entonces el reembolso anticipado de los bonos convertibles será negativo. Por ejemplo, las acciones correspondientes a bonos convertibles tendrán una buena tendencia futura. Después de la conversión, los inversores obtendrán una rentabilidad del 50%, pero la amortización anticipada sólo obtendrá una rentabilidad del 30%, por lo que es negativo para los inversores.

Datos ampliados

Notas sobre la amortización de bonos convertibles en acciones:

1. La amortización es un derecho de las sociedades cotizadas. Alrededor del 80% de los bonos convertibles declararán derechos de reembolso anticipado cuando se activen las condiciones de reembolso. Sin embargo, también hay casos en los que las empresas que cotizan en bolsa no reembolsan sus acciones por adelantado. Esto generalmente se debe a factores como la relativa abundancia de efectivo y los bajos tipos de interés de los bonos convertibles.

2. En la mayoría de los casos, activar disposiciones de compra es una noticia negativa para los bonos y acciones convertibles. A medida que pasa el tiempo para los bonos convertibles y el valor de otras opciones desaparece, la tasa de derrame rápidamente vuelve a cero. Las acciones subyacentes enfrentan la presión de la conversión concentrada de bonos convertibles, y la necesidad del emisor de promover la conversión de acciones también puede disminuir una vez que se alcance el objetivo.

3. Los inversores que conviertan bonos deben prestar mucha atención a la información de los anuncios de las empresas que cotizan en bolsa. El software utilizado por las instituciones generales rastreará el progreso del rescate de cada bono convertible, al que es difícil acceder para los inversores minoristas.