Problemas de inventario con peso de inventario
Nota: Ratio de libre flotación % = (capital social circulante real/capital social total)*100%
Capital social incluido en el índice = clasificación documento * capital social total
Incluido en el valor de mercado del índice = incluido en el capital social del índice * precio de cierre del día de negociación anterior
Proporción % = (incluido en el valor de mercado del índice /todas las acciones de muestra del CSI 300 incluidas en el valor de mercado del índice) y)*100%
En septiembre de 2006, se estableció la Bolsa de Futuros Financieros de China y se identificó el índice CSI 300 como el índice de futuros de acciones subyacente. . El Consejo de Estado promulgó oficialmente el "Reglamento sobre la administración del comercio de futuros", que entró en vigor el 15 de abril de 2007.
El índice CSI 300 es el primer índice de componentes de mercados cruzados compilado conjuntamente por la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen, y refleja el desempeño integral de las acciones A en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen. Publicado oficialmente el 8 de abril de 2005. Sus acciones constituyentes se componen de 300 acciones a gran escala y de alta liquidez, y la muestra cubre aproximadamente el 60% del valor de mercado de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, que es bastante estable. Dado el grado de fragmentación del mercado existente en China, el índice CSI 300 puede describir muy bien todo el mercado. A juzgar por la contribución de la industria al índice, las tres industrias con mayor ponderación actualmente son las de metales y no metales (15%), finanzas y seguros (10,94%) y maquinaria y equipo (10,74%). A juzgar por las ponderaciones industriales del CSI 300, las finanzas, el acero, el transporte, los servicios públicos, los alimentos y bebidas, la maquinaria, los bienes raíces, los productos químicos, los equipos y servicios de información tienen un mayor impacto en el índice. Entre las industrias más poderosas, las empresas con mayores concentraciones son las financieras, de alimentos y bebidas, del acero, de los servicios públicos, del transporte, de los productos químicos, de los bienes raíces y de los servicios de comunicaciones. Las oportunidades de inversión en estas industrias siguen siendo relativamente grandes.
China Securities Journal, 2006-09-18 news: En un futuro próximo se lanzará la negociación de simulación de futuros del índice CSI 300. Con el lanzamiento de los futuros sobre índices bursátiles, el centro de ganancias de los coberturadores se concentrará en el mercado al contado, mientras que el centro de ganancias de los especuladores se concentrará gradualmente en el mercado de futuros sobre índices bursátiles, es decir, los especuladores utilizan principalmente el impacto del mercado al contado. en el mercado de futuros para obtener ingresos, por lo tanto, es necesario comprender los cambios en el mercado al contado. El factor más directo que afecta la tendencia del índice CSI 300 es la tendencia de las acciones y sectores industriales de peso pesado. El peso de cada acción de muestra en el índice CSI 300 es diferente. Por lo tanto, la ponderación de las acciones de muestra en todo el índice 300 y su tendencia de cambio de precios afectarán directamente los cambios en el índice CSI 300, y las acciones de muestra con ponderaciones elevadas tienen el impacto más directo en el índice. Esta tabla selecciona objetivamente las 100 acciones más importantes del índice CSI 300 para proporcionar una referencia a los inversores para comprender los cambios en el índice 300.
Por otro lado, con el lanzamiento de futuros sobre índices bursátiles, el valor de las acciones de peso pesado como influencia en el índice se irá reflejando gradualmente. No se descarta que los inversores institucionales, incluidas las compañías de fondos, QFII y fondos de capital privado, atraigan activamente fondos primero para aprovechar el mercado futuro. En este sentido, también es necesario conocer el peso de las acciones de muestra del índice CSI 300.
El índice CSI 300 es un índice ponderado de flotación libre y el peso de las acciones de muestra en el índice está determinado por su flotación libre. La llamada libre circulación se refiere a las acciones emitidas por empresas cotizadas que pueden negociarse libremente, restando del capital social total las acciones básicamente no cotizadas. Estas acciones básicamente no cotizadas (acciones que no son de libre comercio) generalmente incluyen acciones de promotores, acciones de inversores estratégicos, acciones cruzadas, acciones de propiedad estatal y acciones restringidas para empleados.
Tomemos el Banco de China como ejemplo. El capital social total del Banco de China es de 253,8 mil millones de acciones, incluidas 654,38 mil millones de acciones A. Sin embargo, las acciones de Huijin Holdings y los inversores estratégicos no cotizarán en bolsa durante mucho tiempo en el futuro y son acciones no negociables. Además, la emisión de más de 3 mil millones de derechos era una acción restringida cuando se emitió, y también era una acción no negociable antes de su puesta en circulación. De esta manera, el Banco de China sólo tiene 3.450 millones de acciones A de libre flotación, y el capital social de libre flotación del Banco de China sólo representa el 654,38+0,94% de su capital social total. En otras palabras, solo 3.450 millones de acciones del Banco de China están incluidas en el alcance de cálculo del índice CSI 300, y la proporción de acciones calculadas en el índice CSI 300 es mucho menor que la de otras acciones de gran capitalización como China Merchants. Banco.
El free float de una empresa que cotiza en bolsa puede cambiar frecuentemente con el tiempo. Para reducir el impacto de estos cambios en la inversión indexada, el índice CSI 300 se clasifica según la proporción del capital circulante con respecto al capital total de acciones A. De hecho, se establece un cierto colchón para los cambios en la libre circulación. Los cambios dentro del colchón no afectarán al índice, manteniendo así la relativa estabilidad y capacidad de inversión del índice.
Especialmente después de la reforma del comercio de acciones, el uso de la libre circulación y el cálculo del índice jerárquico puede efectivamente frenar el impacto de la reforma accionaria y las acciones restringidas en el índice, y mejorar la estabilidad y continuidad del índice.
Tomemos el Banco de China como ejemplo. El capital social flotante del Banco de China solo representa el 65.438+0,94% de su capital social total, y el nivel de clasificación correspondiente es 65.438+0,94%. Como resultado, sólo 3,45 mil millones de acciones del Banco de China se incluyen en el cálculo del índice CSI 300. Calculado en base al precio de cierre del 21 de septiembre, el Banco de China solo representó el 1,06% del Índice 300, ubicándose en el puesto 15, muy por debajo del 4,29% del CMB.