¿Qué significa que el mercado de valores ha explotado? ¿Tendrá esto un impacto en las acciones A?
Hablemos primero del mercado externo. Los inversores chinos ahora miran las acciones estadounidenses casi todas las noches antes de acostarse y nuevamente al día siguiente. Tal vez estén preocupados por el impacto en las acciones A, o tal vez simplemente estén observando el entusiasmo. En general, seguimos prestando más atención a la tendencia de los mercados de capitales globales, que al menos debería tener un mayor impacto psicológico en los inversores.
Los mercados bursátiles estadounidenses se desplomaron de la noche a la mañana, con el índice Dow Jones cayendo un 5,86% y el índice Nasdaq cayendo un 4,7%. Lo que es más grave es que los futuros de las acciones estadounidenses cayeron bruscamente esta mañana, y los futuros del Nasdaq alcanzaron el límite. Posteriormente, los mercados bursátiles de Asia y el Pacífico comenzaron a desplomarse y el índice Nikkei cayó un 5%.
Si analizamos retrospectivamente la caída del mercado externo durante este período, como se muestra en la figura,
encontraremos que la caída es realmente enorme, y la mayoría de las caídas fueron más del 17%. ¡Esta forma de caer nos permite entender qué es el descenso en cascada! Al ver tal caída, evitamos pensar que eventualmente pueda afectar el mercado de acciones A, lo que se convierte en una de las razones para vender y vender acciones A en corto. Pero esta razón para vender acciones A en corto es demasiado superficial y no puede ver claramente la esencia.
Para el mercado actual, es necesario hacer un análisis a nivel macro, de lo contrario la comprensión de las tendencias futuras caerá en un área confusa. Permítanme señalar dos puntos simples:
1. La inversión es integral y comparativa.
La integralidad significa que el mundo entero es uno. Porque el comercio mutuo y los intercambios económicos estrechos tendrán un impacto en una parte y un impacto en la otra. Esta vez la caída del mercado global fue causada por enormes shocks económicos y expectativas pesimistas. Desde este punto de vista, las acciones A también se verán implicadas. Los datos económicos anuales de China ciertamente no lucirán bien.
En comparación, como mercado financiero, la liquidez de los fondos es la más importante. Cuando uno es optimista, los fondos van a lugares con alta elasticidad; cuando es pesimista, los fondos van a lugares con ventajas relativas de valoración. Por el contrario, las acciones A tienen ventajas de valoración y gradualmente obtendrán más reconocimiento de capital. Desde esta perspectiva, las acciones A se han beneficiado enormemente de la agitación.
Estas dos visiones parecen un poco contradictorias, pero no lo son. El tiempo de este tipo de reacción es diferente: la reacción integral se refleja en el corto plazo y la reacción comparativa se refleja en la elección racional (medio y largo plazo). Por lo tanto, nuestra opinión es que el centro de gravedad se desplazará ligeramente hacia abajo durante las fuertes fluctuaciones del mercado a corto plazo, y luego habrá un buen momento para subir a bordo a mediados de año o en el segundo y tercer trimestre.
2. Los diferentes países tienen diferentes condiciones nacionales y los efectos marginales de las herramientas también son diferentes.
Es fácil comprender que las condiciones nacionales son diferentes. La economía de China está en el fondo, y esta vez el nuevo coronavirus ha abierto un gran agujero. Estados Unidos persigue un alto grado de falsa prosperidad.
En términos de herramientas de política monetaria, el coeficiente de reservas de depósitos de China todavía tiene mucho espacio y no hay muchas herramientas disponibles en el extranjero. Pero si se utiliza la caja de herramientas cada vez que el mercado cae o hay una crisis económica, será algo útil al principio, pero luego se irá debilitando gradualmente. Por tanto, este punto también debe quedar claro. Sólo cuando la economía real mejore esto se reflejará verdaderamente.
En comparación, China todavía tiene muchas medidas que pueden ayudar a la economía real.
El mercado en general cayó bruscamente en las primeras operaciones y Gaoxin aún mostró una tendencia de rebote de sobreventa. El repunte de la construcción de nuevas infraestructuras es más evidente. En este momento sugerimos controlar las posiciones adecuadamente y reducirlas durante el rebote. Pero no se recomiendan posiciones cortas. El mercado actual es una oportunidad estructural. Muchas variedades en la dirección del tablero principal no se recuperaron en la etapa inicial. Esta vez golpeé un hoyo, así que puedo empezar a prestar atención. Todavía está bien mantener una posición media.
Para el mercado de la montaña rusa todos los días, en este momento, deberíamos hacer menos predicciones y hacer más investigaciones comerciales. Prestar atención a las empresas de baja valoración, alta calidad y alto crecimiento. en las bajadas y esperas a que se aclare, ¡podrás volver a casa con la carga completa!