¿Cuáles son los factores utilizados para calcular el valor de las acciones?

Valor bursátil s=(EBIT-I)(1-T)/KS donde: (EBIT-I)(1-T) es el ingreso neto después de impuestos, KS es el costo del capital social, ingreso neto después de impuestos dividido por el costo del capital social.

2. Cálculo del valor intrínseco de las acciones:

Generalmente existen tres métodos: el primero es el método de relación precio-beneficio, que es el método más común y común para determinarlo. el valor intrínseco de las acciones en el mercado de valores. Por lo general, la relación precio-beneficio promedio del mercado de valores está determinada por el tipo de interés de los depósitos bancarios a un año. Por ejemplo, la tasa de interés actual de los depósitos bancarios a un año es del 3,87% y la correspondiente relación precio-beneficio promedio del mercado de valores es de 25,83 veces. Las acciones por encima de esta relación P/E están sobrevaluadas y las acciones por debajo de esta relación P/E están sobrevaluadas.

El segundo método, el método de valoración de activos, consiste en evaluar todos los activos de una empresa que cotiza en bolsa, deducir todos los pasivos de la empresa y luego dividirlo por el capital social total para obtener el valor de cada acción. Si el precio de mercado de una acción es inferior a este valor, la acción está infravalorada; si el precio de mercado de la acción es superior a este valor, la acción está sobrevalorada.

El tercer método es el método de ingresos por ventas, que divide los ingresos por ventas anuales de la empresa que cotiza en bolsa por el valor de mercado total de la empresa que cotiza en bolsa. Si es mayor que 1, la acción está infravalorada; si es inferior a 1, la acción está sobrevaluada.

El valor intrínseco de una acción es el valor presente de sus ganancias futuras, que depende de los ingresos por dividendos esperados y de los rendimientos del mercado.

Lo que determina la tendencia de fluctuación a largo plazo del mercado de valores es el valor intrínseco, pero en la vida real, las fluctuaciones a corto plazo del mercado de valores a menudo superan el aumento de valor durante el mismo período. Entonces, ¿qué determina la divergencia entre precio y valor? Las expectativas de los inversores son el factor decisivo en las fluctuaciones de los precios de las acciones a corto y medio plazo.

Bajo la influencia de las expectativas de los inversores, el mercado de valores formará espontáneamente un proceso de retroalimentación positiva. El aumento de los precios de las acciones mejora la confianza y las expectativas de los inversores, lo que atrae a más inversores a entrar en el mercado, impulsando un mayor aumento del precio de las acciones y promoviendo la continuación de este ciclo. Este proceso de retroalimentación no puede corregirse por sí solo y el final del ciclo requiere una fuerza externa para romperlo.

El mercado de acciones A ha aumentado recientemente bajo la influencia de este mecanismo. Los catalizadores iniciales de esta tendencia alcista fueron la subvaluación y la reforma de división de acciones. Sin embargo, a medida que el nivel de valoración del mercado de acciones A continúa aumentando, las expectativas optimistas de los inversores se han convertido en la principal fuerza impulsora del actual aumento del mercado de acciones A.

En el pasado, las dudas sobre el alto nivel general del mercado de acciones A provocaron debates sobre burbujas de activos y provocaron oscilaciones en el mercado de valores.

El valor intrínseco de una acción es el valor presente de sus entradas de efectivo futuras. Es el valor real de la acción, también llamado valor teórico. Las entradas de efectivo futuras de una acción constan de dos componentes: el producto de la venta de cada dividendo esperado. El valor intrínseco de una acción consiste en una serie de dividendos y el valor presente de los precios de venta futuros.

Los métodos y modelos de cálculo del valor intrínseco de las acciones son los siguientes:

A. Modelo de flujo de caja descontado

Modelo de tasa interna de retorno<. /p>

C. Modelo de crecimiento cero

D. Modelo de crecimiento constante

E. Modelo de valoración de la relación precio-beneficio

Método de cálculo de valor intrínseco de las acciones

(1) Modelo de flujo de caja descontado

Modelo de flujo de caja descontado (modelo básico

El modelo de flujo de caja descontado utiliza el método de fijación de precios de capitalización de las ganancias para determinar el valor intrínseco de las acciones ordinarias Con base en el método de fijación de precios de capitalización de ganancias, el valor intrínseco de cualquier activo se determina por el flujo de efectivo futuro recibido por los inversores que poseen el activo. El valor intrínseco del activo es igual al valor descontado de. el flujo de caja esperado.

1. Caja. La fórmula general del modelo de flujo es la siguiente:

(Dt: dividendos futuros por acción expresados ​​en efectivo; k: el descuento adecuado. tasa de flujo de efectivo bajo un cierto nivel de riesgo; V: el valor intrínseco de la acción) valor presente neto Igual a la diferencia entre el valor intrínseco y el costo, es decir, NPV = V-P, donde: el costo de comprar la acción cuando P t = 0

Si VAN > 0, significa que la suma de los valores presentes de todas las entradas de efectivo esperadas es mayor que el costo de la inversión, es decir, el precio de las acciones está infravalorado, por lo que está. Es factible comprar esta acción. Si NPV <0, significa que la suma de los valores presentes de todas las entradas de efectivo esperadas es menor que el costo de inversión, es decir, el precio de la acción está sobrevaluado, por lo que no se permite comprar esta acción. El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) se utiliza a menudo para calcular el rendimiento esperado de un valor. El rendimiento esperado se utiliza como tasa de descuento para calcular el valor intrínseco.

1. Tasa interna de rendimiento

La tasa interna de rendimiento es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto de la inversión sea igual a cero.

(Dt: Dividendos por acción expresados ​​en efectivo en el periodo futuro k*: Tasa interna de retorno P: Precio de compra de acciones)

A partir de esta ecuación, la tasa interna de retorno k *se puede obtener.

Modelo de crecimiento cero

1. Supongamos que la tasa de crecimiento del dividendo es igual a 0, es decir, dt = d0 (1+g) TT = 1, 2┅┅, que se obtiene de la fórmula general del modelo de flujo de efectivo Salida: p = d0/k

(3) Modelo de crecimiento constante

Fórmula

Asume que. los dividendos siempre crecerán a una tasa de crecimiento constante g. La fórmula general del modelo de flujo de efectivo es:

2 Tasa interna de rendimiento

(4) Relación precio-beneficio. método de valoración

La relación precio-beneficio, también conocida como relación precio-beneficio, es el precio por acción. En comparación con el beneficio por acción, la fórmula de cálculo es a la inversa, precio por acción = precio -índice de ganancias × ganancias por acción.

Si la relación P/E y las ganancias por acción se pueden estimar por separado, entonces el precio de las acciones se puede estimar indirectamente a partir de esta fórmula. Este método de evaluar los precios de las acciones es el "método de valoración P/E".