¿Cuál es la base bursátil y qué impacto tiene el IPC en el mercado de valores?
El IPC es un indicador macroeconómico que refleja cambios en el nivel de precios de los bienes de consumo comúnmente adquiridos por los hogares. En términos generales, el nivel del IPC afecta directamente la introducción y la intensidad de las medidas nacionales de macrocontrol, como por ejemplo si el banco central ajusta las tasas de interés, los coeficientes de reserva de depósitos, etc. Al mismo tiempo, el nivel del IPC también afecta indirectamente a los cambios en los mercados de capitales (como los mercados de valores, los mercados de futuros, los mercados de capitales y los mercados financieros).
¿Qué impacto específico tiene el IPC en el mercado de valores? Aunque desde una perspectiva institucional, el IPC y el precio de las acciones son dos sistemas de precios diferentes. Sin embargo, ambos están estrechamente relacionados y se influyen mutuamente. Los cambios en el IPC tendrán un gran impacto en el mercado de valores.
Teóricamente, no existe una relación funcional entre el IPC y las subidas y bajadas del mercado de valores, pero sí puede afectar al mercado de valores a través de la oferta y la demanda de fondos. Bajo una política monetaria laxa, las tasas de interés de los depósitos y préstamos bancarios son bajas, por lo que los bancos serán menos atractivos para los fondos de liquidez social, y la cantidad total de depósitos de ahorro bancarios incluso experimentará un crecimiento negativo. Las áreas del mercado de inversión, como el mercado de valores y el sector inmobiliario, atraerán liquidez, lo que a su vez hará subir los precios de la vivienda y los índices bursátiles.
Sin embargo, los índices bursátiles no pueden seguir subiendo. Cuando haya demasiada liquidez en el mercado, el IPC seguirá aumentando. El Estado intensificará los ajustes a las políticas monetaria y fiscal e implementará estrictas políticas de control macroeconómico. Si el coeficiente de reserva de depósitos de los bancos comerciales continúa aumentando y las tasas de interés aumentan, la escasez de liquidez se transmitirá inevitablemente al mercado de valores y los fondos saldrán de los mercados inmobiliario y bursátil, lo que provocará cambios en los índices bursátiles y los precios de la vivienda.
El continuo aumento del IPC desencadenará ajustes estructurales en el mercado de valores. En el pasado, la inflación de China fue causada principalmente por la emisión excesiva de moneda. Sin embargo, la emisión excesiva de moneda no fluyó a todas las industrias de manera equilibrada o al mismo tiempo, sino que fluyó a sectores o industrias poderosos. primero.
Por lo tanto, es probable que algunos sectores relativamente activos se mantengan estables o en alza durante un período de tiempo; las industrias alentadas o protegidas por políticas nacionales probablemente entren en un nuevo ciclo de crecimiento para las industrias tradicionales restringidas por el Estado; Así como aquellos que se verán afectados por el continuo aumento del IPC y las políticas regulatorias, los precios de las acciones de los sectores industriales que pueden conducir a una disminución de las ganancias caerán.
El continuo aumento del IPC también recuerda a los inversores del mercado de valores que deben tener cuidado con los riesgos de los precios de los activos. En términos generales, cuando el IPC sigue aumentando, la dirección de la inversión se orientará hacia mercados de inversión de alto rendimiento, como el mercado de valores. El aumento continuo del IPC también conducirá a un aumento de los costos de capital (costos de préstamos corporativos) para las empresas que cotizan en bolsa, reduciendo así las ganancias corporativas y aumentando la relación precio-beneficio de las acciones.
Al mismo tiempo, a medida que el IPC siga aumentando, el atractivo de la caída de los precios de las acciones para los fondos disminuirá gradualmente, el deseo de los inversores por invertir en acciones disminuirá gradualmente y los fondos se retirarán de la circulación de las acciones. mercado de valores. Como resultado, es difícil que el precio de las acciones se mantenga estable en un nivel alto, lo que provoca que el índice bursátil caiga.
La investigación de datos históricos muestra que cuando la inflación es moderada (IPC: 2-5), el impacto en el Índice Compuesto de Shanghai es mínimo e incluso puede acelerar la tendencia alcista (como el Índice Compuesto de Shanghai en 2007). ). En un período de inflación moderada, un ligero aumento de los precios de las materias primas estimulará un cierto aumento de los beneficios empresariales, alcanzando una prima pequeña y razonable, y tendrá un impacto positivo en el mercado de valores.
Cuando el IPC supera 5, en términos generales, el Índice Compuesto de Shanghai se encuentra en un período crítico. Es poco probable que alcance un nuevo máximo o se mantenga estable en la cima, pero sí la posibilidad de alcanzar un nuevo mínimo. son cada vez más probables.
La última inflación grave en China fue alrededor de 1993-1994, y el pobre desempeño del Índice Compuesto de Shanghai durante este período es obvio para todos. Cuando ocurre una inflación severa, la moneda está extremadamente ajustada, las ganancias corporativas caen significativamente y el mercado de valores se desploma naturalmente. No hay un mercado alcista con una inflación alta.