¿Cuáles son los principales modos de negociación de margen?

El financiamiento de margen y el préstamo de valores, también conocidos como "transacciones de crédito de valores" o transacciones de margen, se refieren a inversionistas que brindan garantías a compañías de valores calificadas para el financiamiento de margen y el préstamo de valores, toman prestados fondos para comprar valores (comercio de margen) o toman prestados valores y los venden ( financiación de margen y préstamo de valores) comportamiento de las transacciones). Incluye la financiación y el préstamo de valores de las sociedades de valores a inversores y la financiación y el préstamo de valores de las instituciones financieras a las sociedades de valores. El comercio de margen es un sistema de comercio maduro ampliamente implementado en los mercados de valores extranjeros y es una base importante para las funciones básicas del mercado de valores. Cada mercado de capitales que realiza operaciones de margen y préstamos de valores adopta un modelo de negocio de operaciones de margen y préstamos de valores adecuado a su propia situación real en función del grado de perfección de su propio sistema financiero y entorno crediticio, que se puede resumir en tres categorías: el modelo orientado al mercado representado por los Estados Unidos, y el modelo orientado al mercado representado por el Japón, el modelo de concesión de crédito centralizado representado por la provincia china de Taiwán y el modelo de doble vía representado por la provincia china de Taiwán.

1. Modelo de crédito descentralizado. En el modelo estadounidense orientado al mercado, las empresas de corretaje de comercio de valores son el núcleo. Las transacciones de crédito en los Estados Unidos están altamente orientadas al mercado. Cuando los inversores realizan transacciones de crédito, solicitan financiación de margen y préstamos de valores a las sociedades de valores, y las sociedades de valores proporcionan crédito directamente a los inversores. Cuando los fondos propios o los valores de una sociedad de valores son insuficientes, la sociedad de valores solicita préstamos o financiación de recompra a los bancos y toma prestados valores en corto de instituciones financieras no bancarias. Este modelo orientado al mercado se basa en la premisa de un sistema crediticio completo y la conexión entre el mercado monetario y el mercado de capitales. Las compañías de valores pueden transferir fondos y posiciones de valores desde bancos e instituciones financieras no bancarias sin problemas y de manera conveniente según las necesidades de los clientes, y asignar rápidamente fondos o valores prestados a los inversores que los necesiten. El modelo estadounidense orientado al mercado es muy eficiente y de bajo costo.

2. Modelo de crédito centralizado de vía única. A juzgar por el modelo de crédito centralizado de Japón, las compañías especializadas en financiación de valores ocupan una posición central y monopolística en todas las operaciones de margen comercial y de préstamo de valores, y controlan estrictamente el efecto de multiplicación de fondos y valores a través de las transacciones de crédito. La Corporación Financiera de Valores de Japón está financiada principalmente por bancos y proporciona servicios a intermediarios, como corredores de valores. Si una sociedad de valores no tiene fondos o valores suficientes, no pedirá prestado ni recomprará directamente fondos de bancos o mercados monetarios, ni pedirá prestado dinero directamente a instituciones financieras no bancarias. En cambio, solicitará a las sociedades financieras de valores la refinanciación de fondos y valores. Según el modelo de concesión de crédito centralizado de Japón, las compañías financieras de valores, en lugar de las propias compañías de valores, las instituciones financieras no bancarias como China Unicom Money Market, actúan como intermediarias para el comercio de margen y el préstamo de valores, controlando la escala y el ritmo de todo el comercio de margen. y negocio de préstamo de valores.

3. Modelo de crédito de doble vía. El modelo de la provincia de Taiwán es relativamente complejo de operar, con cuatro compañías financieras y de valores compitiendo entre sí. En cuanto a las empresas de valores, se aplica la gestión de licencias. Las empresas de valores con licencia pueden tomar prestado y prestar valores de las empresas financieras de valores, mientras que las empresas de valores sin licencia sólo pueden prestar servicios de agencia. El estatus de las compañías de valores es relativamente pasivo, porque los inversores pueden pedir prestado y vender valores directamente de las compañías de financiación de valores, y el negocio de financiación de margen y préstamo de valores genera ingresos limitados para las compañías de valores.

Recordatorio: la explicación anterior es solo como referencia.

Tiempo de respuesta: 2021-08-04. Consulte los últimos cambios comerciales anunciados por Ping An Bank en su sitio web oficial.

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