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Presupuesto de efectivo

Activos de efectivo

Flujo

Categorías abiertas: Economía, Humanidades, Teoría y métodos de evaluación de proyectos, Valor del tiempo de dinero, capital equivalente.

Contenidos

Definición de flujo de caja

¿Qué es efectivo?

Clasificación del flujo de caja

Análisis del flujo de caja

El impacto del análisis del flujo de caja en la gestión financiera corporativa

Gestión del flujo de caja en las empresas posición importante de operaciones en

Estado de flujo de caja

Adjunto: Sitios web comunes para el comercio de acciones

Flujo de caja (flujo de caja)

Flujo de caja Definición

El flujo de caja es un concepto importante en la gestión financiera moderna. Se refiere a determinadas actividades económicas (incluidas actividades operativas, actividades de inversión, actividades de financiación, etc.) dentro de un determinado período contable basándose en la base de efectivo. y partidas no recurrentes) y su importe total. Es decir, la entrada y salida de efectivo y equivalentes de efectivo dentro de un determinado período de tiempo.

La gestión del flujo de efectivo es una función importante de las actividades financieras empresariales modernas. Establecer un sistema completo de gestión del flujo de efectivo es una garantía importante para garantizar la supervivencia y el desarrollo de las empresas y mejorar la competitividad del mercado.

¿Qué es el efectivo?

El efectivo en la gestión del flujo de caja se refiere al efectivo disponible y a los depósitos bancarios de la empresa, y también incluye equivalentes de efectivo, es decir, la empresa mantiene efectivo a corto plazo, altamente líquido y fácil de convertir en cantidades conocidas de efectivo. y cambios de valor Inversión de bajo riesgo. Incluyendo efectivo, depósitos bancarios y otros fondos monetarios que puedan utilizarse para el pago en cualquier momento.

Para que una inversión sea reconocida como equivalente de efectivo, debe cumplir cuatro condiciones al mismo tiempo: vencimiento corto, alta liquidez, fácil conversión en una cantidad conocida de efectivo y bajo riesgo de cambios de valor.

Clasificación del flujo de efectivo

En el estado de flujo de efectivo, el flujo de efectivo se divide en tres categorías: flujo de efectivo de actividades operativas, flujo de efectivo de actividades de inversión y flujo de efectivo de actividades de financiación.

Las actividades empresariales se refieren a las actividades que producen directamente productos, venden bienes o prestan servicios. Son las principales transacciones y materias a través de las cuales las empresas obtienen ingresos netos.

Las actividades de inversión se refieren a la adquisición y construcción de activos a largo plazo, así como a las actividades de inversión y enajenación, excluyendo equivalentes de efectivo.

Las actividades de financiación se refieren a actividades que conducen a cambios en el tamaño y la composición del capital y la deuda empresarial.

El estado de flujo de efectivo se clasifica según actividades operativas, actividades de inversión y actividades financieras para facilitar que los usuarios del estado comprendan el impacto de diversas actividades en el estado financiero de la empresa y estimen los flujos de efectivo futuros.

Según la clasificación anterior, el flujo de efectivo de diversas actividades se divide en dos categorías: entrada de efectivo y salida de efectivo, es decir, entrada de efectivo de actividades operativas, salida de efectivo de actividades operativas, entrada de efectivo de actividades de inversión, y salidas de efectivo de actividades de inversión, entradas de efectivo de actividades de financiación y salidas de efectivo de actividades de financiación.

Análisis de flujo de caja

El análisis de flujo de caja tiene las siguientes funciones:

1. Evaluar la capacidad de obtener efectivo;

2. Evaluar las capacidades de pago;

3. Evaluar la calidad de los ingresos;

4. Evaluar las actividades de inversión y financiación.

El impacto del análisis del flujo de caja en la gestión financiera corporativa

(1) El impacto del flujo de caja en las decisiones de financiación corporativa.

La cantidad de fondos recaudados por una empresa se puede determinar a partir del estado de flujo de efectivo en función de las necesidades reales de producción y operación. En términos generales, cuanto mejor sea la situación financiera de la empresa y mayor sea el flujo de caja neto, menos fondos se necesitarán.

Por el contrario, cuanto peor es la situación financiera, menor es el flujo de caja neto y más fondos se necesitan.

(2) El impacto del flujo de caja en las decisiones de inversión corporativa.

El flujo de caja es el principal indicador que utilizan las empresas para evaluar la viabilidad de sus proyectos. Existen dos métodos para evaluar la viabilidad de un proyecto de inversión: método dinámico y método estático. El método dinámico descuenta los flujos de efectivo utilizando el costo de capital como tasa de descuento. Si el flujo de caja neto es mayor que 0 o el índice de rentabilidad es mayor que 1, significa que el proyecto de inversión es aceptable, y viceversa. El período de recuperación de un proyecto de inversión estático es la inversión original dividida por el flujo de caja neto anual. Si es menor que el período de recuperación esperado, el plan de inversión es factible. De lo contrario, el plan de inversión no es viable.

(3) El impacto del flujo de caja en el crédito corporativo.

El flujo de caja de la empresa es normal, suficiente y estable, pudiendo pagar todas las deudas vencidas. La operación de capital de la empresa es ordenada: cuanto menos incertidumbre, menor es el riesgo corporativo y mayor es el crédito corporativo. Por otro lado, las empresas con mala reputación crediticia, altos riesgos y mala reputación bancaria dificultan la obtención de apoyo bancario. Por tanto, el flujo de caja determina el crédito corporativo.

(4) El impacto del flujo de caja en la rentabilidad empresarial.

El efectivo es un activo sumamente especial, con las siguientes manifestaciones específicas:

En primer lugar, es el más líquido y puede medir la solvencia y adaptabilidad a corto plazo de la empresa;

En segundo lugar, el efectivo en sí tiene baja rentabilidad y sólo puede generar una pequeña cantidad de ingresos por intereses. Por el contrario, dado que un exceso de efectivo puede hacer que las empresas pierdan costos de oportunidad, un flujo de efectivo razonable no sólo puede satisfacer las necesidades, sino también acumular más fondos. Esto requiere que los administradores financieros sopesen la liquidez y la rentabilidad de los fondos y busquen soluciones óptimas. punto de equilibrio de los fondos del período, organizando eficazmente el flujo de caja y la velocidad del flujo para satisfacer las necesidades de financiación ocasionales y las oportunidades de inversión.

(5) El impacto del flujo de caja en el valor corporativo.

En un mercado de capitales eficiente, el valor de una empresa depende en gran medida de la evaluación de sus activos (como las acciones) por parte de los inversores, y el flujo de caja es el factor decisivo en el método de evaluación. En otras palabras, la valoración depende del flujo de caja de la empresa durante el próximo año y del retorno de la inversión esperado por el inversor. Cuanto más abundante sea la entrada de efectivo, menor será el riesgo de inversión de la empresa, menor será la tasa de rendimiento requerida por los inversores y mayor será el valor de la empresa. Maximizar el valor corporativo es el objetivo que persiguen los administradores financieros, y el comportamiento de gestión financiera corporativa se lleva a cabo para lograr este objetivo.

(6) El impacto del flujo de caja en la definición de quiebra empresarial.

La actual ley de quiebras de mi país estipula claramente que si una empresa no puede pagar sus deudas debido a una mala gestión, puede declararse en quiebra de conformidad con la ley, lo que significa que ha alcanzado el umbral de la quiebra. Esto es diferente del concepto anterior de "insolvencia". A través del análisis de flujo de efectivo, si la empresa no puede pagar sus deudas vencidas de ninguna manera, como propiedad, crédito o capacidad, o no puede pagar dentro de un período de tiempo largo previsible, en lugar de diferir temporalmente el pago debido a dificultades de capital. El volumen de negocios, incluso si la empresa todavía tiene ganancias, también muestra que la empresa es rentable. Por lo tanto, los gerentes financieros deben prestar suficiente atención al flujo de caja, tomar precauciones, observar la esencia a través de los fenómenos, enviar información oportunamente a la dirección de la empresa y ser un buen consultor financiero para la empresa.

La importante posición de la gestión del flujo de efectivo en las operaciones corporativas

Aunque mi país ha exigido a las empresas que cotizan en bolsa que divulguen información sobre el flujo de efectivo en los informes anuales desde 1998, la mayoría de las empresas nacionales actualmente tienen poca comprensión de La gestión del flujo de caja se limita al análisis de ratios y la predicción de tendencias a través de información relevante en el estado de flujo de caja, lo que está lejos de cumplir con los requisitos objetivos del entorno del mercado para las empresas. Este artículo intenta analizar y discutir la connotación, el papel y el contenido de la gestión del flujo de efectivo desde la perspectiva de todo el proceso comercial de la empresa y, combinado con el estado operativo actual de las empresas chinas, propone las contramedidas y sugerencias correspondientes para mejorar la gestión del flujo de efectivo. .

1. El papel de la gestión del flujo de caja en las empresas

1. Fortalecer la gestión del flujo de caja es un requisito básico para la supervivencia de las empresas. Cada empresa tiene sus propias etapas de desarrollo y diferentes características de flujo de efectivo. Por lo tanto, se pueden tomar medidas efectivas de gestión del flujo de efectivo de acuerdo con las características de las diferentes etapas de su operación para garantizar la supervivencia y el funcionamiento normal de la empresa. De lo contrario, tendrá un impacto fatal en la supervivencia de la empresa. Por ejemplo, en 1975, W. T. Grant, una de las empresas comerciales más grandes de Estados Unidos, se declaró en quiebra.

Un año antes de su quiebra, su beneficio operativo neto era de casi 1 millón de dólares estadounidenses, sus actividades operativas proporcionaron un capital de trabajo de más de 20 millones de yuanes y los préstamos bancarios alcanzaron los 600 millones de dólares estadounidenses. En 1973, el precio de las acciones de la empresa todavía se vendía a 20 veces las ganancias. El motivo de la quiebra de esta empresa fue que el flujo de caja neto de la empresa había sido negativo en los cinco años anteriores a la quiebra. Aunque hubo altas ganancias, el efectivo de la empresa no pudo cubrir los enormes gastos de producción y deuda, lo que finalmente llevó a la "quiebra del crecimiento".

2. Fortalecer la gestión del flujo de caja puede garantizar el desarrollo sano y estable de las empresas. En el pasado, los indicadores utilizados para evaluar las capacidades de desarrollo empresarial eran las ganancias y los ingresos. Sin embargo, dado que el método de medición de las ganancias puede manipularse artificialmente, algunas empresas reducirán el costo de desarrollo e investigación de productos para aumentar las ganancias. Estas reducciones de costos solo afectarán los intereses a largo plazo de la empresa. Y el flujo de caja compensa estas deficiencias. El flujo de caja libre puede reflejar la capacidad de pago general de la empresa, y el flujo de caja del capital puede reflejar verdaderamente la capacidad de pago real de la empresa. Los dos indicadores reflejan de manera integral la capacidad de pago y la capacidad de retorno de la empresa a sus partes interesadas, y son un reflejo integral del potencial de desarrollo de la empresa. Por lo tanto, China Unicom dejó claro en la reunión de trabajo de planificación de 2003 que el flujo de caja libre corporativo era un indicador importante para evaluar el desarrollo de las sucursales.

3. Fortalecer la gestión del flujo de caja puede mejorar eficazmente la competitividad de las empresas. Con la competencia de mercado cada vez más feroz en los últimos años, las empresas deben buscar constantemente innovación y velocidad en la producción y las operaciones, y ajustar rápidamente los procesos de producción de productos para satisfacer las necesidades cambiantes de los consumidores. En este contexto competitivo, la liquidez de efectivo es el factor más importante que determina la velocidad de las operaciones comerciales. A través de la gestión del flujo de efectivo, las empresas pueden mantener una buena liquidez de efectivo y mejorar la eficiencia en el uso del efectivo, convirtiendo así los fondos en productividad de manera oportuna y mejorando la competitividad corporativa.

En segundo lugar, comprender el proceso operativo de la gestión del flujo de caja en su conjunto

Como todos sabemos, las empresas modernas son una cadena de valor que transforma recursos y agrega valor, desde la investigación de mercado, RD diseño, adquisición y producción. Todo el flujo de trabajo, desde la venta de inventario hasta el servicio posventa, implica la entrada y salida de fondos. Por lo tanto, los objetivos de la gestión financiera moderna no sólo se reflejan en el procesamiento contable y el análisis de los estados financieros posteriores al evento, sino también en la presupuestación integral de fondos, el apoyo a las decisiones, el seguimiento durante el proceso y el resumen y ajuste posterior al evento. Por lo tanto, controlar y gestionar el flujo de caja en todo el proceso de trabajo de una empresa se ha convertido en la tarea central de la gestión financiera empresarial.

1. Gestión del flujo de efectivo en producción y operación

En el proceso de producción, la función principal de la gestión del flujo de efectivo es garantizar la seguridad de los fondos de producción y operación y acortar el ciclo de efectivo. y mejorar la eficiencia del uso de los fondos. Se refleja principalmente en los siguientes aspectos:

(1) Gestión del período de rotación del inventario: en las actividades de producción y operación, la gestión oportuna generalmente se utiliza para gestionar el período de rotación del inventario, lo que puede reducir el inventario, la inspección del producto, y productos defectuosos. Retrabajo y acumulación innecesaria de materias primas.

(2) Gestión del período de recuperación de efectivo: todos los procedimientos de una empresa, desde la obtención de una orden hasta la recepción del pago, deben ser verificados periódicamente por el personal designado. Se anima a los clientes a pagar por adelantado y personal especializado debe realizar un seguimiento de los pagos atrasados. Acelere la recuperación de efectivo y acorte el período de recuperación de efectivo.

(3) Gestión del ciclo de pago: Cuanto más largo sea el ciclo de pago, mejor. Si un pago se realiza demasiado tarde, la empresa perderá credibilidad, dañará las relaciones con los proveedores y potencialmente resultará en la pérdida de posibles descuentos.

2. Gestión del flujo de caja en actividades de financiación corporativa

En las actividades de financiación corporativa, la gestión del flujo de caja se centra principalmente en los siguientes aspectos:

( 1) Previsión de caja flujo y formular plan de financiamiento. Las empresas pueden predecir el flujo de efectivo a corto plazo basándose en el estado de flujo de efectivo, que es el método más utilizado en la previsión de efectivo. Ayuda con la gestión diaria del efectivo y desarrolla planes de gestión a corto plazo basados ​​en los resultados del pronóstico. Los pronósticos basados ​​​​en el balance y el estado de pérdidas y ganancias son pronósticos del flujo de caja a largo plazo de la empresa. Calcular el excedente o la escasez de capital después de varios años es útil para formular el plan estratégico a largo plazo de la empresa. De esta forma, las empresas pueden desarrollar planes de financiación más completos.

(2) Captar la situación financiera y juzgar la capacidad de pago de las deudas. Al formular planes de financiación, las empresas deben considerar plenamente su solvencia a corto y largo plazo para evitar problemas de liquidez de efectivo en las actividades de financiación y afectar las actividades normales de producción y operación de la empresa.

Las empresas generalmente pueden utilizar el análisis de índices para medir su solvencia de deuda a corto y largo plazo calculando el índice de pasivo de vencimiento de efectivo, el índice de pasivo de flujo de efectivo y el índice de pasivo de efectivo total.

3. Gestión del flujo de caja en las actividades de inversión empresarial. El efectivo generado por las actividades de inversión corporativa incluye principalmente el efectivo obtenido de la recuperación de inversiones, distribución de dividendos, intereses de bonos, etc., así como el efectivo pagado por la compra y construcción de activos fijos, inversiones de capital e inversiones de deuda. Al tomar decisiones de inversión, las empresas deben aclarar si los rendimientos futuros esperados bajo riesgos previsibles son mayores que los gastos actuales. La gestión actual del flujo de caja incluye principalmente:

(1) Estimar los riesgos de inversión y garantizar la seguridad de los fondos. Al tomar decisiones de inversión, las empresas deben primero estimar los fondos necesarios para mantener las operaciones diarias y los gastos futuros inciertos. Sólo sobre esta base invertirán las empresas con excedentes de efectivo. Para los objetos de inversión seleccionados, al analizar la información financiera proporcionada por los objetos de inversión, especialmente el tamaño del flujo de caja libre de la empresa, podemos comprender las políticas financieras, la rentabilidad, las capacidades de desarrollo sostenible, los riesgos y el valor actual de los fondos de la empresa invertida. , para que la empresa inversora pueda tener cierta comprensión a la hora de juzgar la capacidad de rentabilidad de los objetos de inversión. Mejorar objetivamente la seguridad de los fondos.

(2) Garantizar la eficiencia del capital mediante la evaluación de inversiones. Al tomar decisiones de inversión, se debe considerar si los rendimientos futuros son mayores que los gastos de inversión, que es el valor del dinero en el tiempo. Las empresas pueden utilizar muchos métodos para evaluar las decisiones de inversión, pero todos los métodos se basan básicamente en el flujo de caja, como el método del flujo de caja descontado, el método del valor actual neto, etc. En términos generales, si el valor actual neto de un proyecto es mayor que cero, entonces es factible invertir en el proyecto.

3. Contramedidas y sugerencias para la gestión del flujo de efectivo de las empresas chinas

En resumen, en el actual entorno de feroz competencia en el mercado, las empresas deben fortalecer y confiar en capacidades efectivas de gestión del flujo de efectivo. Sobrevivir y prosperar. Pero en la actualidad, la gestión del flujo de caja de las empresas chinas todavía se encuentra en un nivel muy bajo. La gran mayoría de las empresas todavía implementan métodos de gestión para manejar los recibos y pagos corrientes de acuerdo con el alcance de los desembolsos de efectivo y los sistemas de liquidación bancaria estipulados por el Estado, con la experiencia y los sistemas de contención interna como pilares. El autor cree que se pueden tomar las siguientes medidas para mejorar el nivel de gestión del flujo de caja de las empresas chinas.

1. Cultivar la conciencia gerencial sobre la gestión del flujo de caja. La premisa básica de la gestión del flujo de efectivo es que el liderazgo de la empresa tiene un buen conocimiento de la gestión del flujo de efectivo. Proviene de la innovación en la gestión de los sistemas empresariales modernos, representa los últimos conceptos de gestión financiera corporativa y es una tendencia inevitable en el desarrollo de la tecnología moderna. empresas multinacionales. Los tomadores de decisiones empresariales deben tener suficiente conocimiento de la gestión del flujo de efectivo, examinar las actividades de gestión del flujo de efectivo de la empresa desde la perspectiva de la estrategia corporativa y proporcionar una base organizacional para garantizar la mejora del nivel de gestión del flujo de efectivo de la empresa.

2. Establecer un sistema de gestión de entradas y salidas de efectivo y un marco de control sistemático para la gestión del flujo de efectivo. Cuando las empresas llevan a cabo la gestión del flujo de efectivo, deben formular un sistema centralizado eficaz de gestión del flujo de efectivo y establecer un sistema marco de gestión del efectivo. De esta manera, las empresas pueden proporcionar información oportuna sobre las situaciones de gestión de efectivo y realizar los ajustes correspondientes mediante la elaboración periódica de informes de gestión e informes presupuestarios y de control presupuestario. De esta manera, los cambios financieros provocados por cada proceso de trabajo de la empresa pueden reflejarse de manera precisa y oportuna en el flujo de caja, a fin de evaluar las decisiones comerciales de la empresa. En segundo lugar, cuando una empresa se desarrolla en torno al núcleo de la "gestión del flujo de efectivo", inevitablemente implicará la reintegración y unificación de todos los procesos de trabajo de la empresa, lo que sin duda permitirá realizar juicios y controles oportunos y precisos sobre la información interna y externa de la empresa, y Es de gran ayuda para mejorar la conciencia y el nivel de gestión moderna de las empresas chinas.

3. Establecer las estructuras organizativas correspondientes para fortalecer la supervisión y gestión del flujo de caja. Debido a algunos factores humanos, como errores de juicio, descuidos, colusión en el fraude, colusión en el fraude, etc., el sistema de gestión no puede desempeñar un papel eficaz. En respuesta a estas situaciones, las empresas deben implementar la gestión de efectivo en cada departamento y cada empleado bajo la supervisión regular de los gerentes, asegurando que todos los aspectos de la gestión de efectivo sean administrados por alguien y que no haya áreas inciertas que nadie quiera administrar. Al mismo tiempo, establecer los correspondientes mecanismos de recompensa y castigo para movilizar el entusiasmo de los empleados. Sólo la gestión del flujo de efectivo basada en el sistema marco empresarial es una gestión integral del flujo de efectivo.

4. Establecer un sistema de información gerencial con la gestión del flujo de efectivo como núcleo.

La informatización de la gestión empresarial es un medio necesario para que las empresas multinacionales del mundo puedan hacer frente a la integración global y al mundo de la información. Según las estadísticas, el 80% de las 500 empresas más importantes del mundo han adoptado sistemas de información de gestión de planificación de recursos empresariales (ERP), a partir del establecimiento de una plataforma de sistema de información financiera corporativa, integran el proceso de gestión de producción de la empresa e integran el flujo de información de la empresa. logística y fondos. El flujo y el flujo de trabajo permiten a los gerentes obtener diversa información financiera y de gestión para las operaciones internas y externas de la empresa de manera oportuna y precisa. Sólo transformando la gestión financiera de una empresa desde la contabilidad, la contabilidad y la producción de estados financieros tradicionales a operaciones activas como el control financiero, la elaboración de presupuestos de proyectos, las operaciones de capital, el desarrollo empresarial y el apoyo a las decisiones, podremos realmente predecir y captar las entradas y salidas de flujo de efectivo para " Como núcleo innovador de la gestión financiera, la "gestión del flujo de efectivo" integra orgánicamente el flujo de trabajo y la gestión financiera, aprovecha la oportunidad de las redes de información, logra un desarrollo de la gestión empresarial y mejora verdaderamente la competitividad central de las empresas.

Estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo es un estado de cambios en el estado financiero basado en el efectivo. Refleja las entradas y salidas de efectivo por parte de una entidad contable dentro de un período determinado. indicando que la entidad contable obtiene efectivo y Capacidad Equivalente de Efectivo. Hay dos métodos de compilación: método directo y método indirecto. El estado de flujo de efectivo generalmente se divide en tres partes, a saber: flujo de efectivo generado por actividades operativas, flujo de efectivo por actividades de inversión y flujo de efectivo por actividades de financiación.