¿Cuál es el significado del índice de ganancias por cotización de acciones? ¿Cómo explicar si hay muchas barras horizontales?
La relación precio-beneficio también se denomina "relación precio-beneficio de las acciones" o "relación precio-beneficio (denominada relación precio-beneficio)".
La relación precio-beneficio -El índice de ganancias se usa más comúnmente para evaluar si el nivel de precio de las acciones es razonable. Uno de los indicadores se calcula dividiendo el precio de las acciones por las ganancias anuales por acción (EPS) (el mismo resultado se puede obtener dividiendo la capitalización de mercado de la empresa). por el beneficio anual atribuible a los accionistas). Al calcular, el precio de las acciones generalmente toma el último precio de cierre. En términos de EPS, si se calcula en función del EPS publicado del año anterior, se denomina relación precio-beneficio histórico (P/E histórico). Si se calcula en función de las ganancias por acción estimadas del mercado para este año y el próximo, se denomina relación precio-beneficio futuro o relación precio-beneficio prevista (P/E prospectivo/forward/pronóstico). La estimación de EPS utilizada para calcular la relación precio-beneficio estimada generalmente utiliza estimaciones de consenso, que es la estimación promedio o mediana obtenida por una organización que rastrea el desempeño de una empresa y recopila pronósticos de múltiples analistas.
La relación precio-beneficio es un indicador de referencia importante para acciones individuales, acciones y el mercado en general. Si la relación precio-beneficio de alguna acción excede significativamente la de acciones similares o la del mercado en general, debe estar respaldada por una buena razón, y esto a menudo es inseparable del enfoque de que la rentabilidad futura de la empresa crecerá rápidamente. Una empresa que disfruta de una relación P/E muy alta indica que los inversores generalmente creen que las ganancias futuras por acción de la empresa crecerán rápidamente, de modo que la relación P/E se puede reducir a un nivel razonable en unos pocos años. Una vez que el crecimiento de las ganancias no es ideal, la fuerza que sustenta una alta relación precio-beneficio ya no es sostenible y los precios de las acciones tienden a caer abruptamente.
No existe un estándar seguro sobre lo que es una relación P/E razonable, pero para acciones individuales, la relación P/E de sus pares tiene un valor de referencia para las acciones o el mercado, el P/ promedio histórico; La relación E tiene un valor de referencia.
La relación precio-beneficio es un indicador bursátil muy valioso, es fácil de entender y los datos son fáciles de obtener, pero también tiene muchas deficiencias. Por ejemplo, las ganancias por acción como denominador se calculan según las normas contables vigentes, pero las empresas a menudo pueden hacer los ajustes necesarios. Por lo tanto, en teoría, dos empresas con el mismo flujo de caja pueden informar diferencias significativas en las ganancias por acción. Por otro lado, los inversores a menudo no creen que las cifras de beneficios calculadas estrictamente de acuerdo con las normas contables reflejen fielmente la rentabilidad de la empresa en funcionamiento. Por lo tanto, los analistas a menudo hacen ajustes a la fórmula formal de ganancia neta de la empresa por su cuenta, como usar las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) en lugar de la ganancia neta para calcular las ganancias por acción.
Además, como numerador de la relación precio-beneficio, el valor de mercado de la empresa no puede reflejar el nivel de deuda (apalancamiento) de la empresa. Por ejemplo, dos empresas con un valor de mercado de mil millones de dólares y una utilidad neta de 100 millones de dólares tienen una relación precio-beneficio de 10. Pero si la empresa A tiene mil millones de dólares en deuda y la empresa B no tiene deuda, entonces la relación P/E no reflejará esta diferencia. Por lo tanto, algunos analistas utilizan el "valor empresarial (EV)" (capitalización de mercado más deuda menos efectivo) en lugar de capitalización de mercado para calcular la relación P/E. En teoría, el ratio EV/EBITDA evita algunas de las desventajas de un ratio P/E puro.
En el artículo, los términos beneficio atribuible (beneficio atribuible) y beneficio neto (beneficio/ganancias netas) se utilizan indistintamente. Para ser precisos, todos deberían referirse a beneficios atribuibles a los accionistas. La ganancia neta deduce las ganancias atribuibles a los accionistas minoritarios (interés minoritario) y los dividendos a los accionistas preferenciales (accionistas preferenciales) para llegar a la ganancia atribuible a los accionistas (acciones ordinarias). Los accionistas minoritarios son inversores que poseen una participación minoritaria en una filial del grupo.