¿Por qué las acciones suben y bajan? Factores básicos Los factores básicos se refieren principalmente a los factores económicos y políticos que pueden afectar los cambios en el precio de las acciones desde fuera del mercado de valores en la tendencia a largo plazo. Los contenidos principales son los siguientes. (1) Factores económicos 1. condiciones de funcionamiento. El estado operativo se refiere al perfil operativo de la empresa emisora, incluidas las características operativas, como si la empresa es una empresa comercial o una empresa industrial, su posición en la industria, la naturaleza del producto, las ventas nacionales o de exportación, la tecnología. producción intensiva o intensiva en mano de obra, producción en masa o producción individual Producción, ciclo de vida del producto, si existen sustitutos en el mercado, competitividad del producto, fuerza de ventas y red de ventas, etc. Además, la situación económica de la empresa también incluye la composición de los empleados, la estructura de gestión y el nivel de gestión. Los factores anteriores no solo pueden afectar directamente el estado financiero de la empresa, sino también indirectamente las intenciones de inversión de los inversores, afectando así los cambios en los precios de las acciones. 2. Situación financiera. La situación financiera de la empresa emisora ​​también es una razón importante o incluso directa que afecta el precio de las acciones. De acuerdo con las leyes y regulaciones nacionales, todos los indicadores importantes que puedan reflejar el estado financiero de una empresa deben divulgarse, y el estado financiero de las empresas que cotizan en bolsa debe divulgarse periódicamente. Los principales contenidos para medir el estado financiero de la empresa incluyen: (1) Valor liquidativo. El valor liquidativo es también el capital propio de la empresa (capital + beneficios empresariales + beneficios internos retenidos + beneficios durante el período de liquidación). Es una base importante para examinar la seguridad operativa y las perspectivas de desarrollo de la empresa. (2) Activos totales (pasivo + valor liquidativo). Muestra el tamaño del negocio de la empresa. (3) Proporción de capital propio (total de activos de capital propio B × 100%). Refleja el estilo de gestión de la empresa y sus capacidades de resistencia al riesgo. (4) Activo neto por acción, es decir, valor contable por acción (valor liquidativo B número de emisiones). Refleja el verdadero valor de la acción. (5) La tasa de beneficio total y de beneficio del capital de la empresa (beneficio actual B capital total), etc. Entre los indicadores anteriores, hay tres puntos de vista diferentes sobre el impacto de las ganancias de las empresas en los precios de las acciones: Una opinión es que las ganancias de las empresas son una de las razones más básicas para los cambios en los precios de las acciones, porque el valor de las acciones es el valor descontado de los ingresos futuros por dividendos. y los dividendos provienen de las ganancias de la empresa, por lo que el aumento o disminución de las ganancias se convierte en el factor más importante que afecta el valor de las acciones y el precio de las acciones y las ganancias de la empresa y el precio de las acciones se mueven en la misma dirección, es decir, un Un aumento en las ganancias de la empresa significa que el precio de las acciones aumenta y viceversa. Además, los cambios en los precios de las acciones y las ganancias no son necesariamente sincrónicos. Los precios de las acciones a menudo aumentan antes de que aumenten las ganancias, y el aumento a menudo excede el aumento de las ganancias. Otra opinión es que los beneficios de una empresa siempre están fuera de contacto con los cambios en los precios de las acciones, por lo que la suposición anterior es errónea. Las personas que sostienen este punto de vista también dan algunos ejemplos específicos para ilustrar. Por ejemplo, en los Estados Unidos de 1923 a 1929, los cambios en los precios de las acciones y las ganancias de las empresas fueron completamente opuestos. Otro ejemplo son las 30 acciones que componen el Dow Jones Industrial Average de Estados Unidos. Las ganancias aumentaron considerablemente de 1938 a 19465438, pero el precio de las acciones cayó en 65438. Entre 1946 y 1950, las ganancias se duplicaron mientras que los precios de las acciones se mantuvieron relativamente estables. De 1950 a 1960, el crecimiento de las ganancias fue inferior al 10%, mientras que los precios de las acciones aumentaron más de tres veces. Estas cifras sugieren que no existe una correlación necesaria entre los movimientos del precio de las acciones y las ganancias de las empresas. Quienes sostienen esta opinión también señalan que, como regla general, cuando la economía está en auge, los precios de las acciones no se evalúan en función de las ganancias existentes de las empresas sino de las ganancias futuras. La tercera opinión es un compromiso de las dos primeras opiniones. Se cree que los cambios en las ganancias no están ajenos a los cambios en los precios de las acciones, pero el impacto de los factores de ganancias en los precios de las acciones depende de la fuerza relativa de otros factores que influyen. Cuando varios factores son relativamente fuertes o incluso ejercen una influencia al mismo tiempo, el factor beneficio se diluye; cuando la influencia del factor beneficio excede la de otros factores, la relación entre ellos se vuelve más obvia y completa; 3. Distribución de dividendos. Para la mayoría de los accionistas, su motivación para invertir en acciones es obtener mayores dividendos, por lo que la tasa de distribución de dividendos de la empresa emisora ​​también es una razón extremadamente importante que afecta el precio de las acciones. El aumento de los beneficios empresariales ofrece a los inversores la posibilidad de aumentar los dividendos. Pero la posibilidad de aumentar los dividendos depende de la política de dividendos de la empresa. Porque el aumento de beneficios puede utilizarse para reinvertir además de para dividendos. Las diferentes políticas de dividendos tienen un gran impacto en los precios de las acciones, a veces incluso más directa y rápidamente que los beneficios de las empresas. En términos generales, si una empresa anuncia un dividendo en un corto período de tiempo, el precio de sus acciones aumentará inmediatamente, pero si cancela el dividendo, el precio de sus acciones caerá inmediatamente. En particular, cabe señalar que el diferente tratamiento técnico de la distribución de dividendos por parte de la empresa emisora ​​también tendrá un impacto en el precio de las acciones. En términos generales, los tipos de dividendos incluyen dividendos en efectivo, dividendos inmobiliarios (dividendos en especie) y dividendos en acciones. En diferentes circunstancias, la adopción de diferentes métodos de distribución de dividendos tiene efectos obvios.

Cuando el precio de las acciones es alcista, si se distribuye en forma de dividendos en acciones (comúnmente conocidos como "acciones de bonificación") al mismo tipo de interés, obviamente tendrá un impacto en el precio de las acciones. La razón es que, en las circunstancias anteriores, los dividendos en acciones pueden obtener más beneficios económicos que los dividendos en efectivo o inmobiliarios. Por ejemplo, una acción tiene un valor nominal de 10 yuanes, un precio de mercado de 60 yuanes y un dividendo del 50%. Si se paga en forma de dividendos en efectivo, obtendrá 5 yuanes en efectivo; si se paga en forma de dividendos en acciones, obtendrá 0,5 acciones, con un precio de mercado de hasta 30 yuanes. Por supuesto, pagar dividendos en acciones puede evitar salidas de capital y ayudar a ampliar la capitalización de una empresa. Sin embargo, el aumento de las acciones también aumenta la carga de la distribución de dividendos, especialmente cuando las condiciones operativas y los beneficios de la empresa no pueden crecer simultáneamente con la cantidad de capital, lo que provocará una caída del precio de las acciones. 4.IPO. El precio de las acciones recién cotizadas de una empresa tiende a subir. La razón es que, por un lado, el precio de las acciones recién cotizadas es bajo y, por otro, los inversores tienden a sobreestimar continuamente el valor de las acciones. Además, la apertura de una nueva fábrica de una empresa y la fusión de otras empresas indican cambios en el desempeño futuro de la empresa, por lo que es fácil cambiar el precio de las acciones en consecuencia. Además, la emisión de aumento de capital (expansión de acciones) de las acciones cotizadas también afectará el precio de las acciones. Por ejemplo, en septiembre de 1990, las acciones de Shanghai Zhongyan aumentaron su capital con una prima y los antiguos accionistas tenían derecho a suscribir 1 acción por cada 2 acciones a 96 yuanes por acción. Al mismo tiempo, el precio de cotización era de 142 yuanes por acción y el precio de las acciones en el mercado extrabursátil se disparó hasta alcanzar los 600 yuanes por acción. Es importante tener en cuenta que las acciones recién cotizadas también pueden tener un impacto adverso en los precios de las acciones de otras acciones cotizadas. Si el tipo y la cantidad de acciones recién cotizadas son demasiado grandes, también tendrá un impacto en el precio de todo el mercado de valores, reduciendo así el precio promedio de las acciones y reduciendo la brecha en los precios de las acciones hasta cierto punto. 5. División de acciones. Generalmente, las acciones de gran denominación pasarán por un proceso de segmentación después de un largo período de movimiento. Las divisiones de acciones generalmente se anuncian en el mes de las cuentas finales de la empresa. Debido a que las divisiones de acciones a menudo significan que el mercado de valores es alcista y su precio de mercado ha estado muy lejos de su valor nominal, también se debe a que después de la división, es más fácil para los inversores comprar y la circulación en el mercado es más fácil, lo que atrae a más inversores; Además, como los inversores creen que la división de acciones puede dar lugar a más dividendos y más asignaciones gratuitas, aumentan sus compras y transferencias, lo que reduce el número de dichas acciones en el mercado de valores, lo que hace que más personas quieran comprar, lo que provoca que los precios de las acciones para levantarse. 6. Nivel de tipos de interés. La fórmula teórica del precio de las acciones puede reflejar que el nivel de la tasa de interés es inversamente proporcional al precio de las acciones y el rendimiento real suele ser el mismo. Cuando las tasas de interés suben, se producirán varios cambios, lo que provocará que los precios de las acciones caigan; en primer lugar, los costos de endeudamiento de la empresa aumentarán, lo que reducirá en consecuencia las ganancias; en segundo lugar, los fondos fluirán del mercado de valores a los bancos, lo que reducirá la demanda; en tercer lugar, la tasa de descuento utilizada; Los inversores evalúan los aumentos de valor, por lo que el valor de las acciones disminuye. De lo contrario, el precio de las acciones aumentará. En 1978, Estados Unidos experimentó el fenómeno inusual de aumentos simultáneos de las tasas de interés y los precios de las acciones. Había dos razones principales: en ese momento, muchas instituciones financieras tenían confianza en la capacidad del gobierno de los Estados Unidos para mantener el estatus del dólar estadounidense en el mundo y controlar la inflación; en ese momento, el precio de las acciones había caído a su punto más bajo; Estaba lejos del valor real de las acciones, lo que provocó una gran entrada de fondos extranjeros en el mercado de valores estadounidense. El impacto de los niveles de las tasas de interés en los precios de las acciones es obvio y la respuesta es relativamente rápida. Para comprender la tendencia de los precios de las acciones, primero debemos tener una comprensión integral de la tendencia de desarrollo de las tasas de interés. Los principales factores que afectan las tasas de interés incluyen la oferta monetaria, la tasa de descuento del banco central y el coeficiente de reservas bancarias. Si la oferta monetaria aumenta, la tasa de descuento bancaria disminuye y el coeficiente de reserva bancaria disminuye, significa que el banco central tiene la intención de relajar la política monetaria y las tasas de interés tenderán a la baja, esto significa que la tendencia general de las tasas de interés; es hacia arriba. 7. Variaciones del tipo de cambio. Los cambios en el tipo de cambio tienen muchos impactos en la economía de un país. En términos generales, si el ajuste del tipo de cambio tiene más beneficios que desventajas para el desarrollo económico futuro y la balanza comercial exterior, la gente se sentirá optimista sobre las perspectivas y los precios de las acciones subirán; de lo contrario, los precios de las acciones caerán; Específicamente, el impacto de las variaciones del tipo de cambio en los precios de las acciones afecta principalmente a aquellas sociedades anónimas que se dedican al comercio de importación y exportación, y se refleja en el precio de las acciones a través de su impacto en las ganancias. En términos generales, la apreciación de la moneda local no favorece las exportaciones sino las importaciones, mientras que la depreciación es todo lo contrario. Este impacto también se refleja en lo siguiente: si los productos de la empresa se exportan, cuando el tipo de cambio aumenta, la competitividad de los productos en los mercados extranjeros se debilitará y la rentabilidad de la empresa disminuirá si la empresa depende de las importaciones de algunas materias primas; , los productos se venderán principalmente en el mercado nacional cuando el tipo de cambio aumente, los costos de las materias primas de la empresa disminuirán y la rentabilidad aumentará. Además, si se predice que el tipo de cambio de un país aumentará, entonces los fondos del país con una moneda relativamente devaluada se transferirán al país con una moneda en alza, y parte de ellos ingresará al mercado de valores, y las acciones el mercado puede subir. 8. Balanza de pagos internacionales. La economía moderna está cada vez más integrada e internacionalizada, por lo que la balanza de pagos también es un factor importante que afecta los precios de las acciones.