Relación de apalancamiento de acciones
El valor del apalancamiento es la relación entre el precio de las acciones y el precio de los warrants en un momento determinado, lo que refleja la relación del costo de invertir en acciones en relación con la inversión en warrants. Suponiendo un ratio de apalancamiento de 10 veces, solo muestra que el costo de invertir en warrants es una décima parte del de invertir en acciones, pero eso no significa que cuando la acción suba 1, el precio del warrant aumentará 10.
En el mercado de derivados financieros, el ratio de apalancamiento es la relación entre el valor real representado por una posición de futuros u opciones y la cantidad de efectivo pagado para establecer la posición. Cuanto mayor sea el índice de apalancamiento, mayores serán las ganancias o pérdidas causadas por los cambios en los precios unitarios del mercado, lo que significa que mayor será el riesgo de inversión. Cuando la tendencia es favorable, ganará mucho, pero cuando la tendencia es desfavorable, puede perderlo todo. . [1]
Fórmula de cálculo
Relación de apalancamiento = precio spot de las acciones ÷ (precio del warrant x índice de conversión de acciones)
Valor delta: el llamado valor delta Se refiere a "la cantidad unitaria en la que se espera que cambie el precio de la garantía por cada cambio unitario en el precio de las acciones". Es un valor generado mediante cálculos diferenciales matemáticos mediante modelos de valoración como el modelo B-S, y además cambia en cualquier momento.
Ratio de apalancamiento efectivo: El coeficiente de apalancamiento dinámico de un warrant se puede obtener multiplicando el valor delta por otro indicador importante, el ratio de apalancamiento. Este coeficiente refleja la sensibilidad del precio de negociación del warrant al precio de la acción subyacente, indicando cuántos puntos porcentuales cambiará el precio teórico del warrant cuando la acción subyacente suba o baje en 65,438 0.
Relación de apalancamiento
Supongamos que hay dos warrants sobre la misma acción. El apalancamiento del Warrant A es de 6,42 veces, mientras que el apalancamiento del Warrant B es de 16,22 veces. Cuando los precios de las acciones suben, ¿cuál sube más? Mucha gente puede elegir la respuesta b. De hecho, depende del aumento potencial del warrant. Lo que se debe comparar es el índice de apalancamiento real del warrant en lugar del índice de apalancamiento. Debido a la falta de información suficiente, no podemos obtener una respuesta a esta pregunta.
El apalancamiento refleja la relación de costos de invertir en acciones versus invertir en warrants. Suponiendo un ratio de apalancamiento de 10 veces, solo muestra que el costo de invertir en warrants es una décima parte del de invertir en acciones. No significa que cuando la acción suba 1, el precio del warrant aumentará 10.
A continuación se muestran dos warrants call, con la misma fecha de vencimiento y rango de extensión, pero diferentes precios de ejercicio. En términos de warrants de suscripción, el precio de ejercicio es más alto que el precio positivo de las acciones, el precio de las acciones es generalmente bajo y el índice de apalancamiento es generalmente alto. Sin embargo, si los inversores utilizan el apalancamiento para predecir el posible aumento de los warrants, el rendimiento real puede decepcionar. Cuando la acción aumenta en 1, el Warrant A con un apalancamiento de 6,4 veces en realidad aumenta en 4,2 (en lugar de 6,4), y el Warrant B con un apalancamiento de 16,2 veces en realidad aumenta en 6 (en lugar de 16,2).