¿Cuál es la relación precio-beneficio de la acción? ¿Es una cantidad buena o pequeña?
La relación precio-beneficio es un indicador financiero importante que los inversores deben dominar. También se denomina relación precio-beneficio. Es la relación entre el precio de las acciones dividido por las ganancias por acción. La relación P/E refleja cuántos años nuestra inversión puede recuperarse completamente mediante dividendos si la relación de pago de dividendos es 100 y los dividendos no se reinvierten. En términos generales, cuanto menor sea la relación P/E de una acción, menor será el precio de mercado en relación con la rentabilidad de la acción, lo que significa que cuanto más corto sea el período de recuperación, menor será el riesgo de inversión y mayor será el valor de inversión de la acción. ; por el contrario, la conclusión es la contraria.
Hay dos formas de calcular la relación P/E. El primero es la relación entre el precio de las acciones y las ganancias por acción durante el año pasado. El segundo es la relación entre el precio de las acciones de este año y las ganancias por acción. El primero utiliza las ganancias por acción del año anterior como estándar de cálculo y no puede reflejar los cambios en el valor de inversión de las acciones debido a cambios en las ganancias por acción este año y en el futuro, por lo que tiene un cierto retraso. Comprar acciones significa comprar futuros, por lo que la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa ese año tiene un gran valor de referencia. La segunda relación precio-beneficio refleja el verdadero valor de inversión de las acciones. Por lo tanto, cómo estimar con precisión las ganancias por acción de las empresas que cotizan en bolsa para el año en curso se ha convertido en la clave para comprender el valor de la inversión en acciones. El beneficio por acción del año en curso de una empresa que cotiza en bolsa no sólo está relacionado con el nivel de beneficios de la empresa, sino también estrechamente con los cambios en el capital de la empresa. Después de ampliar el capital social de una empresa que cotiza en bolsa, las ganancias por acción se reducirán y la relación precio-beneficio de la empresa también aumentará en consecuencia. Por lo tanto, después de que una empresa que cotiza en bolsa emite nuevas acciones, acciones gratuitas, transferencias de fondos de reserva al capital social y asigna acciones, debe diluir rápidamente las ganancias por acción y calcular una relación precio-beneficio correcta e instructiva.
Con base en la tasa de interés del depósito a plazo bancario a 1 año de 7,47, podemos calcular una relación precio-beneficio libre de riesgo de 13,39 veces (1÷7,47 acciones inferiores a este precio). La relación entre ganancias y ganancias se puede comprar con poco riesgo. Entonces, ¿cuanto menor sea la relación P/E, mejor? Desde la perspectiva de los mercados extranjeros maduros, la distribución de los ratios P/E de las empresas que cotizan en bolsa tiene las siguientes características: las empresas estables y de lento crecimiento tienen ratios P/E más bajos; las empresas con un fuerte potencial de crecimiento tienen ratios P/E altos; las fluctuaciones cíclicas tienen relaciones P/E intermedias. Luego está el bajo ratio P/E de las grandes empresas y el alto ratio P/E de las pequeñas. La relación P/E se distribuye de tal manera que incluye expectativas relativas de cambios en el desempeño futuro de la empresa. Dado que se espera que el desempeño futuro de las empresas cíclicas y de alto crecimiento aumente significativamente, la relación precio-beneficio de dichas empresas es relativamente alta. Una relación precio-beneficio más alta no indica completamente mayores riesgos. Si bien algunas empresas maduras se mantienen estables, es difícil ver un crecimiento significativo en el futuro, por lo que la relación precio-beneficio no es alta ni inestable. Si la relación P/E de una empresa de este tipo es alta, significa que el riesgo es demasiado alto. A juzgar por las características de las empresas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, las acciones de tecnología representan conceptos de alto crecimiento, las acciones de bienes raíces representan subidas y bajadas cíclicas, mientras que la mayoría de las demás empresas, especialmente algunas grandes empresas en industrias en extinción, básicamente tienen valores estables o lentos. crecimiento de las empresas. Por lo tanto, teniendo en cuenta los cambios en la situación macroeconómica interna, algunas acciones inmobiliarias y de alta tecnología pueden seguir siendo empresas con un fuerte potencial de crecimiento, incluso si sus relaciones precio-beneficio ya son muy altas y otros indicadores no son satisfactorios. Las altas relaciones precio-beneficio no son terribles.
Por lo tanto, al comprar acciones, no se puede simplemente observar la relación precio-beneficio. Además de centrarnos en acciones con relaciones precio-beneficio más bajas y menos riesgo, también debemos explorar acciones potenciales con relaciones precio-beneficio altas para obtener altos rendimientos.