Medidas para la administración de la negociación piloto de opciones sobre acciones
El término "negociación de opciones sobre acciones", tal como se menciona en estas Medidas, se refiere a las actividades comerciales con contratos de opciones sobre acciones como objeto de transacciones a través de negociación pública centralizada u otros métodos reconocidos por la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante denominada como Comisión Reguladora de Valores de China).
El término contrato de opción sobre acciones mencionado en estas Medidas se refiere a un contrato estandarizado formulado por una bolsa de valores, que estipula que el comprador tiene derecho a comprar o vender valores subyacentes, como fondos indexados de tipo abierto, a un precio un momento específico en el futuro a un precio específico. Artículo 3 Las transacciones de opciones sobre acciones se ajustarán a los principios de apertura, equidad, imparcialidad y buena fe. Están prohibidos el fraude, el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado de opciones sobre acciones y el uso de transacciones de opciones sobre acciones para manipulación entre mercados y uso de información privilegiada. Artículo 4 La Comisión Reguladora de Valores de China implementa una supervisión y gestión centralizada y unificada del mercado de opciones sobre acciones.
Las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y las asociaciones industriales pertinentes implementarán una gestión autorreguladora de las actividades de negociación de opciones sobre acciones y las instituciones operativas, respectivamente, de acuerdo con sus estatutos y reglas comerciales. Artículo 5 Con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, las bolsas de valores podrán realizar transacciones de opciones sobre acciones.
La cotización, suspensión, cancelación o reanudación de productos de negociación de opciones sobre acciones debe ser aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Las variedades de negociación de opciones sobre acciones deben tener una base de negociación al contado suficiente, suficiente competencia en el mercado y un volumen de entrega suficiente para ser adecuadas para la negociación de opciones sobre acciones. Artículo 6 Con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, las instituciones de registro y compensación de valores podrán realizar las funciones de liquidación de transacciones de opciones sobre acciones en las bolsas de valores y asumir las responsabilidades legales correspondientes.
Como contraparte de los participantes en la liquidación de opciones sobre acciones (en adelante, participantes en la liquidación), las instituciones de registro y compensación de valores brindan servicios de liquidación neta multilateral para negocios de opciones sobre acciones e implementan la liquidación del ejercicio de opciones de acuerdo con el sistema de liquidación de opciones sobre acciones. -principio de efectivo. Artículo 7 Las compañías de valores pueden participar en negocios de corretaje de opciones sobre acciones, negocios por cuenta propia y negocios de creación de mercado, y las compañías de futuros pueden participar en negocios de corretaje de opciones sobre acciones y negocios de corretaje al contado de acciones relacionados con la preparación de opciones sobre acciones y la apertura y ejercicio de posiciones.
Las compañías de valores, compañías de futuros y otras instituciones operativas de opciones sobre acciones (en adelante, instituciones operativas) que se dediquen al negocio relacionado con opciones sobre acciones especificado en el párrafo anterior deberán cumplir con las leyes, los reglamentos administrativos y las disposiciones pertinentes de La Comisión Reguladora de Valores de China las formulará por separado. Artículo 8 Las operaciones de opciones sobre acciones podrán implementar un sistema de creación de mercado.
Los creadores de mercado de opciones sobre acciones (en adelante, creadores de mercado) asumirán, de acuerdo con las reglas comerciales pertinentes de la bolsa de valores, la obligación de proporcionar cotizaciones bilaterales para los contratos de opciones sobre acciones y disfrutarán de los derechos correspondientes.
Los creadores de mercado que participan en negocios de creación de mercado deberán cumplir estrictamente las leyes, reglamentos, normas administrativas y disposiciones pertinentes de las bolsas de valores; establecer y mejorar un sistema de aislamiento de información para evitar conflictos de intereses entre los negocios de creación de mercado y otros negocios. El conflicto no aprovechará la oportunidad para participar en negocios de creación de mercado, participar en actividades ilegales como uso de información privilegiada, manipulación del mercado o buscar otros intereses ilegítimos. Artículo 9 China Securities Investor Protection Fund Co., Ltd. y China Futures Margin Monitoring Center, como agencias de seguimiento para la gestión de la seguridad del margen, son respectivamente responsables de monitorear la gestión de la seguridad del margen de los fondos de inversionistas involucrados en el negocio de opciones sobre acciones de las compañías de valores y compañías de futuros de acuerdo con las regulaciones pertinentes. Artículo 10 Las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores formularán reglas de negociación y liquidación de opciones sobre acciones y los correspondientes detalles de implementación de acuerdo con sus respectivas responsabilidades. La formulación o modificación de las reglas comerciales y de liquidación debe presentarse a la Comisión Reguladora de Valores de China para su aprobación. La formulación o modificación de las reglas de implementación deberá solicitar la opinión de la Comisión Reguladora de Valores de China e informar a la Comisión Reguladora de Valores de China antes de su promulgación e implementación formal.
Las instituciones operativas, los participantes en la liquidación, los inversores y otros participantes en transacciones de opciones sobre acciones deberán respetar las normas comerciales de las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y las instituciones de depósito y supervisión de márgenes. Artículo 11 Se implementará un sistema de idoneidad de los inversionistas para las transacciones de opciones sobre acciones.
La bolsa de valores debería formular normas específicas y directrices de implementación para los inversores en opciones sobre acciones.
Los inversores que participan en transacciones de opciones sobre acciones deben asumir de forma independiente los riesgos de los productos de opciones sobre acciones y los riesgos de los cambios en el entorno del mercado. Artículo 12 La institución operadora, de acuerdo con los requisitos de la bolsa de valores para la gestión de la idoneidad de los inversores, evaluará prudentemente la identidad y la tolerancia al riesgo de los inversores y decidirá si recomienda a los inversores que participen en transacciones de opciones sobre acciones en función de su tolerancia al riesgo y su riesgo. capacidades de identificación, explicar adecuadamente de antemano los productos, servicios e información que pueden afectar los derechos y obligaciones de los inversores, revelar completamente los riesgos y firmar un contrato de corretaje con los inversores después de firmar una carta de divulgación de riesgos, y no engañar ni defraudar a los inversores. .
El contrato de intermediación deberá incluir las medidas de gestión de riesgos que adopte la entidad operadora para los inversores, la gestión de las liquidaciones de impagos o márgenes insuficientes de los inversores, las operaciones de liquidación forzosa y de ejercicio, etc.
La agencia operativa deberá explicar y publicar a los inversores las reglas y procedimientos para manejar las disputas entre los inversores y ellos, los métodos y canales para las quejas de los inversores y la protección de los derechos e intereses de los inversores, etc.