Finanzas conductuales|Efecto pastoreo
El "efecto pastoreo" se refiere a la mentalidad de rebaño de las personas, que fácilmente puede conducir a una obediencia ciega, y la obediencia ciega a menudo conduce al fraude o al fracaso.
Para comprobar el efecto de manada, los psicólogos llevaron a cabo un experimento: a los estudiantes que participaron en el experimento se les entregaron dos tarjetas, una con una línea vertical y la otra con tres líneas verticales muy diferentes. Son ABC. Lo que querían probar era determinar qué línea vertical de la primera tarjeta tenía la misma longitud que la línea vertical de la segunda tarjeta. Aunque la diferencia entre las tres líneas verticales de ABC es muy obvia, cinco de los seis estudiantes están "gestionados". Durante el experimento, todos dijeron la misma respuesta incorrecta al mismo tiempo. Después de repetidos experimentos, se descubrió que muchas personas son "ovejas que siguen ciegamente las decisiones de otras personas, independientemente de si las decisiones de otras personas son correctas o incorrectas".
En 2003, todo el pueblo se apresuró a comprar raíz de isatis. debido al SARS, y toda la gente bombardeó las viviendas del distrito escolar, todas las cuales reflejaban las ovejas.
Los humanos son animales sociales y solo mediante la cooperación pueden derrotar a los lobos, tigres y leopardos en la jungla. si un grupo de personas primitivas toma una decisión equivocada, es mejor permanecer juntos como grupo que elegir solos. La ventaja de vivir en grupo puede superar la desventaja de trabajar sola. Hay una especie de irracionalidad y "conformidad". Si una persona encuentra que su comportamiento y sus puntos de vista son inconsistentes con los del grupo, o si es inconsistente con la mayoría del grupo, sentirá una especie de presión y preocupación por ser marginado por el grupo. , sin sentido de pertenencia y seguridad, lo que le provocará miedo al aislamiento, lo que le llevará a renunciar a sus puntos de vista e ideas y tenderá a entrar en conflicto con el conformismo grupal, es decir, el "conformismo". >
A veces la independencia no tiene ningún valor, por lo que los locos engreídos tienden a atraer seguidores, mientras que los sabios introspectivos son menos atractivos. El credo del especulador es: Prefiero emborracharme con otros que despertarme solo, pero debo irme antes que el. La música termina. El credo del inversor debería ser: Es mejor despertarse con otros que emborracharse solo.
La gente sigue a la multitud para evitar tomar malas decisiones de inversión y arrepentirse. Todo el mundo tiene una acción cuando el cielo se cae". Muchos inversores creen que es más fácil comprar una acción sobre la que todo el mundo es optimista. Todo el mundo es optimista y la compra, incluso si el precio de la acción cae. Todo el mundo está equivocado, por lo que no ¡No importa si me equivoco!
Por eso los gestores de fondos y los comentaristas bursátiles tienen debilidad por las acciones de empresas cotizadas conocidas. La razón principal es que si estas acciones caen, son menos. Es probable que sea despedido debido a una mala gestión.
Existe un fenómeno común en el mercado de valores chino llamado "rotación sectorial", que incluye, entre otros, la rotación industrial que se refiere a los cambios cíclicos en. La economía pasa de la prosperidad a la depresión y luego a la prosperidad. En períodos económicos específicos, industrias específicas se benefician y los inversores asignarán diferentes industrias según la situación económica, formando una rotación industrial. Este fenómeno existe en los mercados de todos los países.
Además de la rotación industrial, el mercado de valores chino también tiene el fenómeno de la "rotación sectorial", que incluye regiones, temas candentes y eventos candentes, como el nuevo sector energético. La rotación sectorial tiene poco que ver. El ciclo económico o los fundamentos, y es más causado por la agregación del comportamiento de los inversores, que es el "efecto de manada" que mencioné anteriormente.
Investigación del profesor Lu Rong En 2017, el equipo llevó a cabo un proyecto de investigación ". Identificación de rebaños en la especulación con acciones conceptuales" encargado por la agencia reguladora. Utilizaron datos reales de transacciones de inversores para analizar las reglas generales de la especulación con acciones conceptuales y descubrieron los "líderes" y los "rebaños". Las características del "rebaño" y el comportamiento comercial, como así como cambios en el comportamiento gregario antes y después de que el precio de las acciones supere el nivel de presión.
Se descubre que los "líderes" son generalmente inversores súper grandes con un valor de mercado de más de 6,5438 millones de yuanes, mientras que " ovejas" son 50 pequeños hogares con un capital de menos de 10.000 yuanes e inversores minoristas con un capital de menos de 6.543.800 yuanes. El modo de especulación consiste principalmente en que las "ovejas cabeza" (inversores muy grandes) ingresan directamente al mercado, lo que hace que el precio de las acciones suba, y las "ovejas" (otros inversores) les siguen (que representan entre el 60 y el 70 por ciento de la cuenta).
En el revuelo de las acciones conceptuales, el comportamiento comercial neto de los grandes inversores y de los pequeños y medianos inversores minoristas es opuesto. Las "cabezas de oveja" abrieron posiciones con antelación y durante el proceso de especulación vendieron netamente. El proceso de apertura de una posición es lento, pero el proceso de liquidación de una posición es rápido. La actuación de las "ovejas" es exactamente lo contrario. Son más lentos que la "oveja cabeza". Generalmente, cuando ingresan al mercado, el líder ya ha completado el puesto. Además, los pequeños inversores minoristas no fueron decisivos a la hora de abandonar el mercado, los envíos fueron insuficientes tras la especulación y la proporción de edredones fue alta.
A través del análisis del comportamiento gregario en este concepto de especulación bursátil, podemos ver que es irracional que los inversores persigan inversiones calientes.
Es necesario prestar atención a varias cuestiones clave:
Algunas cuestiones candentes son completamente fabricadas. Algunos inversores racionales o empresas que cotizan en bolsa sólo confiarán en los inversores para formar un efecto rebaño. el propósito. Debemos saber que los inversores institucionales en los mercados desarrollados representan más del 90%, mientras que la estructura inversora en el mercado chino muestra un típico fenómeno "28", es decir, el número de inversores individuales supera el 80% del total, pero la cantidad La cantidad de fondos no es grande, es decir, los inversores minoristas son los principales. Sin embargo, quienes pueden controlar el mercado son instituciones cuyo número representa menos del 20%. Esta estructura inversora favorece la formación de un "efecto de manada".
Para las empresas cotizadas, inducir el efecto rebaño puede aportar beneficios a corto plazo a la empresa. Las empresas que cotizan en bolsa pueden incluso convertirse en puntos calientes cambiando sus nombres. Los ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa también pueden generar reacciones masivas al crear puntos calientes del mercado individualmente o conjuntamente con instituciones. El "efecto de manada" hará subir los precios de las acciones a corto plazo, lo que favorecerá la reducción de las participaciones de los ejecutivos y de la operación de capital de la empresa.
Los analistas deberían proporcionar evaluaciones de inversión objetivas de terceros, pero debido a la influencia del modelo de incentivos, aumentarán el precio de las acciones a través del efecto rebaño, lo que aumentará su propia evaluación de la industria, lo cual es beneficioso. a los propios analistas y al análisis final Las recomendaciones de inversión de los asesores de inversiones pueden no ser objetivas.
Aunque los medios de comunicación no son una "parte interesada", el informe desempeña objetivamente el papel de difusión y refuerzo de la información.
Un punto caliente en el mercado hará que los rendimientos de la inversión de acciones relacionadas sean mejores que otras acciones, como comprar un billete de lotería. Si gana la lotería, obtendrá enormes ingresos. Los inversores ven que muchas personas que han captado los puntos calientes y han seguido el ritmo del mercado se han hecho ricas y sienten que tienen mucha suerte. Pero se centran en rendimientos extremos pero ignoran las pequeñas probabilidades.
Del análisis anterior, debes saber que es muy importante identificar las acciones conceptuales. En el revuelo de las acciones conceptuales, sólo aquellos "líderes" con un propósito pueden realmente obtener ganancias. A muchos inversores individuales les gusta observar los indicadores de análisis técnico y actuar en consecuencia. Si siente que ha observado una determinada señal y cree que es probable que aproveche la oportunidad, entonces es muy probable que alguien quiera que vea este resultado, para que pueda convertirse en víctima del "efecto de manada".
Por lo tanto, no siga fácilmente los llamados puntos calientes del mercado y no dependa únicamente de los indicadores de análisis técnico para operar. Reducir la frecuencia de las transacciones puede reducir efectivamente las pérdidas.