¿Cuáles son los canales de financiación?

Los canales de financiación se refieren a las fuentes de fondos que ayudan a las empresas, que incluyen principalmente la financiación endógena y la financiación externa. La financiación endógena se refiere principalmente a los fondos propios de la empresa y la acumulación de fondos en el proceso de producción y operación que ayudan a las empresas a financiarse; Fondos para empresas, principalmente Incluyendo financiamiento directo y financiamiento indirecto. El financiamiento directo se refiere a actividades como ofertas públicas iniciales (OPI), adjudicaciones y emisiones adicionales de capital para ayudar a las empresas a financiarse, por lo que también se denomina financiamiento de capital indirecto, que se refiere a actividades de financiamiento de deuda, como préstamos bancarios y no bancarios; instituciones financieras, por lo que también se le llama Financiamiento de deuda. Con el avance de la tecnología y la expansión de la escala de producción, es difícil satisfacer las necesidades de capital de las empresas que dependen únicamente de la financiación auxiliar interna. La asistencia externa en financiación corporativa se ha convertido en una forma importante para que las empresas obtengan fondos. La asistencia externa a la financiación empresarial puede dividirse en asistencia mediante deuda a la financiación empresarial y asistencia mediante acciones a la financiación empresarial.

Desde la perspectiva de la fuente de recaudación de fondos, los canales de financiación se pueden dividir en canales internos y canales externos de la empresa.

1. Canales de financiación interna

Los canales de financiación interna de las empresas se refieren a las fuentes de fondos dentro de la empresa. Hay tres fuentes de fondos dentro de la empresa: los fondos propios de la empresa, los intereses fiscales y los intereses pagaderos de la empresa, y los fondos especiales no utilizados o no asignados de la empresa. Generalmente en fusiones y adquisiciones corporativas, las empresas eligen este canal tanto como sea posible, porque este método tiene buena confidencialidad y la empresa no tiene que pagar costos de endeudamiento, por lo que el riesgo es muy pequeño, pero la cantidad de fondos está relacionada con la empresa. ganancias.

2. Canales de financiación externos

Los canales de financiación externos se refieren a las fuentes de fondos abiertas por empresas del exterior, que incluyen principalmente: fondos de crédito bancario profesional, fondos de instituciones financieras no bancarias, otros fondos corporativos, capital privado y capital extranjero. La recaudación de fondos fuera de la empresa tiene las ventajas de velocidad, flexibilidad y gran cantidad de fondos. Por lo tanto, generalmente es la principal fuente de fondos recaudados en el proceso de fusiones y adquisiciones corporativas. Sin embargo, su desventaja es que la confidencialidad es deficiente y las empresas deben asumir altos costos, lo que genera altos riesgos. Debe prestar atención durante el uso.

La financiación de préstamos se refiere principalmente a la financiación de instituciones financieras (como bancos), y su costo son principalmente pasivos por intereses. Los intereses de los préstamos bancarios generalmente pueden compensar las ganancias corporativas antes de impuestos, reduciendo así el impuesto a la renta corporativo. Hay mucho margen para la financiación de instituciones y empresas no financieras, pero debido a la transparencia relativamente baja, el Estado tiene controles de cuotas. Desde una perspectiva de planificación fiscal, los préstamos corporativos, es decir, el préstamo de fondos entre empresas, funcionan mejor. Emitir bonos y acciones a la sociedad es una financiación directa, que evita el pago de intereses a los intermediarios. Dado que los intereses de los préstamos y los intereses de los bonos pueden utilizarse como gastos financieros, es decir, parte de los costos de la empresa, para deducir las ganancias antes de impuestos y reducir la base del impuesto sobre la renta, y la distribución de dividendos debe realizarse después de que la empresa pague impuestos, existe no hay problema de deducción de gastos para el pago de dividendos y ha aumentado relativamente los costos fiscales. Por lo tanto, en circunstancias normales, la carga fiscal que soporta una empresa para recaudar fondos mediante la emisión de acciones ordinarias es mayor que la carga fiscal que soporta el endeudamiento de los bancos, y la carga fiscal que soporta el endeudamiento de fondos es mayor que la carga fiscal que soporta el banco. emitir bonos a la sociedad. No es necesario pagar el impuesto sobre la renta personal al recaudar fondos dentro de una empresa. En términos generales, la carga fiscal que soporta el modelo de autoacumulación de las empresas es mayor que la carga fiscal que soportan los préstamos de instituciones financieras, y la carga fiscal que soporta el modelo de financiación de préstamos es mayor que la carga fiscal que soportan los modelos de financiación como endeudamiento. La carga fiscal que soporta el modelo de endeudamiento es mayor que la carga fiscal que soporta la obtención de capital y la inversión de capital de la empresa.