La viabilidad de la reducción de existencias
Cuando mi país estableció por primera vez su mercado de valores, diseñó cuidadosamente acciones negociables y no negociables basándose en la preocupación de que el país perdiera su participación mayoritaria en las empresas. Con el paso del tiempo, el acuerdo institucional de la estructura de propiedad, que prohíbe la circulación de acciones estatales a gran escala y de personas jurídicas, ha revelado cada vez más sus deficiencias y se ha convertido cada vez más en un obstáculo importante para la reforma de las empresas estatales de mi país. y el desarrollo del mercado de valores. Para resolver el problema de la circulación de acciones estatales y de personas jurídicas, los expertos pertinentes realizaron el siguiente análisis sobre la viabilidad de reducir las acciones de propiedad estatal.
En primer lugar, la reducción de las acciones de propiedad estatal no debilitará la posición dominante de la economía estatal. Esto se debe a que: la reducción de las acciones de propiedad estatal tiene como objetivo únicamente obtener el atributo de circulación de las acciones de propiedad estatal y no significa la transferencia inevitable de las acciones de propiedad estatal. Cuando el capital estatal circula pero no se transfiere, la circulación de acciones estatales naturalmente no tiene nada que ver con la privatización. En el caso de la transferencia de acciones de propiedad estatal, aunque la política y el funcionamiento corporativos han dado lugar a la privatización de algunas empresas de propiedad estatal, desde la perspectiva de toda la macroeconomía, la transferencia de acciones de propiedad estatal es sólo la transformación de la forma de activos estatales El papel de la economía estatal en la economía nacional La proporción no ha disminuido como resultado. De esta manera, los ingresos de la transferencia de capital estatal pueden invertirse en la construcción de infraestructura que se necesita con urgencia y en áreas donde la economía estatal tiene ventajas según las políticas industriales nacionales. La posición dominante de la economía estatal en la economía nacional no depende sólo de la proporción cuantitativa de la economía estatal en la economía nacional, sino también del papel sustancial que desempeña la economía estatal en el largo plazo. estabilidad de la economía nacional y el control del capital estatal. Además, al reducir las acciones de propiedad estatal, podemos resolver hasta cierto punto los problemas de baja eficiencia en el uso de los activos estatales y la baja eficiencia operativa corporativa causada por estructuras de gobierno interno irrazonables de las empresas estatales, mejorar la imagen de empresas estatales y mejorar el estatus de la economía estatal en la economía nacional. Es propicio para la concentración de recursos del país y se puede poner en juego el potencial de valor agregado de los activos estatales.
En segundo lugar, es técnicamente viable reducir las participaciones estatales. Los expertos creen que en la actualidad la verdadera dificultad para reducir las acciones estatales no es tanto teórica como tecnológica. La mayor dificultad que enfrenta es la resistencia del mercado de valores. La falta de fuentes de financiación suficientes es una de las principales razones de la situación. reducción de las acciones de propiedad estatal El profesor Zhu Wuxiang de la Universidad de Tsinghua hizo una vez un análisis de modelo. Suponiendo que la proporción de acciones no negociables de una sola acción es 60, si se cotizan 10 acciones no negociables, el precio de las acciones caerá. en 5,76, lo que equivale a la caída normal, si se publica, 17,5, el precio de las acciones cayó en 10, que es el nivel límite actual. Si todas cotizan y circulan, el precio de las acciones caerá en 35. Se puede observar que no es apropiado liberar acciones negociables a gran escala a través del mercado de valores en el corto plazo, pero es aceptable liberar alrededor de 15 acciones no negociables a través del mercado de valores, y el resto se puede liberar en lotes a través de algunos canales de cotización. La clave es mantener las acciones no negociables. La escala de liberación de las acciones en circulación coincide con la escala de los fondos que ingresan al mercado.