Conferencia telefónica sobre ganancias de NIO

Escrito por?|?Editado por Xiong Yuxiang?|?Zhou Changxian

Cuando la mayoría de las empresas automotrices están preocupadas por su desempeño financiero reciente debido a la epidemia, hace un año todavía estaban Luchando por la supervivencia, NIO, que se encuentra en un estado de angustia, entregó ayer su mejor informe financiero trimestral de la historia.

El 11 de agosto, NIO publicó su informe financiero del segundo trimestre. En el trimestre, Weilai entregó 10.331 vehículos, incluidos 8.068 ES6 y 2.263 ES8, un aumento interanual de 190,8. Los ingresos totales de NIO para el trimestre fueron de 3.718,9 millones de yuanes (526,4 millones de dólares), un aumento interanual del 146,5%. Entre ellos, los ingresos del negocio automotriz representaron la mayoría, con 3.4861 millones de RMB (493,4 millones de dólares).

Lo más importante es que en el segundo trimestre, NIO superó las expectativas y cumplió su promesa de un margen de beneficio bruto positivo. Según el informe financiero, NIO logró un beneficio bruto de 313,1 millones de yuanes (44,3 millones de dólares estadounidenses) en el segundo trimestre. Su margen de beneficio bruto empresarial general alcanzó el 8,4 y el margen de beneficio bruto de su negocio automotriz alcanzó el 9,7.

De caer en el momento más oscuro a un negocio en auge, Weilai ha experimentado el mayor revés en su historia de desarrollo en los últimos seis meses. Con la mejora de las condiciones operativas del negocio y la inversión recibida del gobierno municipal de Hefei, Weilai ahora tiene 11.168 millones de yuanes en efectivo. Si observamos el desempeño reciente de las entregas de NIO, su tendencia comercial general seguirá mejorando.

En este momento, Weilai tiene el capital para hablar sobre el futuro. Li Bin reveló que para el negocio BaaS (Batería como Servicio) de NIO, en agosto se establecerá formalmente una empresa de gestión de activos de baterías. Con ella como núcleo, el modelo de ventas de separación de vehículos y electricidad de NIO se implementará más a fondo. BaaS puede ser la estrategia oculta de NIO para la innovación empresarial.

一

Aunque los datos de entrega anunciados de antemano predijeron que NIO entregará un informe financiero llamativo en el segundo trimestre, el desempeño de este trimestre aún sorprendió a la gerencia.

Cuando se publicó el informe financiero del primer trimestre de este año, el margen de beneficio bruto general del negocio de NIO era -12,2, que fue el peor trimestre de los últimos tres trimestres. En ese momento, Weilai vio un impulso de recuperación de las ventas en abril y mayo, y predijo que se esperaba que el margen de beneficio bruto en el segundo trimestre se volviera positivo, alcanzando 3-5. El informe financiero del segundo trimestre muestra que el margen de beneficio bruto de Weilai alcanzó 8,4 (margen de beneficio bruto de ventas de automóviles 9,7), que es casi el doble de lo esperado.

Weilai atribuye el rápido aumento del margen de beneficio bruto principalmente al fuerte aumento del volumen de entrega, la reducción de los costes de la lista de materiales (BOM) de los vehículos y el aumento de los ingresos por ventas de vehículos individuales.

En el segundo trimestre, NIO entregó 10.331 vehículos, lo que aumentó significativamente la producción de vehículos, redujo la tasa de desocupación de las líneas de producción y diluyó los costos fijos. Al mismo tiempo, NIO, que ha aumentado considerablemente su producción, también tiene un mayor poder de negociación frente a la cadena de suministro. En cuanto a las baterías, que representan la mayor parte de los costos de los vehículos, NIO comenzó a trabajar con CATL para reducir el costo de los paquetes de baterías en el primer trimestre de este año. En cuanto a otros costes de materiales, NIO también fijó un objetivo de reducción de costes del 10% a principios de año.

Con base en los ingresos del negocio automotriz de NIO del segundo trimestre de 3,4861 millones de yuanes y 10,331 entregas de vehículos, los ingresos promedio por ventas de NIO por vehículo en el trimestre fueron de aproximadamente 337,000 yuanes, alcanzando un récord desde que comenzó la entrega de ES6.

En nuestro análisis anterior de los informes financieros de NIO, ES6 alguna vez fue un obstáculo para las ganancias brutas de NIO, pero su volumen de ventas actual ha aumentado y se ha convertido en la columna vertebral de las ganancias brutas positivas de NIO.

Por otro lado, ES8, que alguna vez fue expulsado del mercado por ES6, ha ganado nueva vitalidad con la actualización. No solo ha aumentado el volumen total de entrega, sino también la proporción del producto de NIO. las ventas han seguido aumentando. El nuevo ES8, que tiene un margen de beneficio bruto más alto que el ES6, también hizo una contribución importante al rendimiento del margen de beneficio bruto de NIO mayor de lo esperado. (Weilai confirmó oficialmente que el margen de beneficio bruto del ES8 es mayor que el del ES6. Desafortunadamente, no se proporcionó el margen de beneficio bruto específico de los dos coches).

En una frase, el fuerte aumento de las entregas de vehículos de NIO ha igualado gradualmente el ritmo de las economías de escala en la industria automotriz.

Basándose en el negocio del segundo trimestre, Weilai espera aumentar el margen de beneficio bruto general del negocio a un nivel de 10 o más este año. En comparación con el volumen de entregas de NIO de 3.533 vehículos en julio, este objetivo es algo conservador.

Hasta cierto punto, esto se debe a las limitaciones actuales de la capacidad de producción de NIO: actualmente, el límite de capacidad de producción mensual de NIO es de aproximadamente 3500-4000 vehículos. Como resultado, NIO espera que su volumen total de entregas en el tercer trimestre sea de 11.000 a 11.500 vehículos. Li Bin dijo que NIO aumentará su capacidad de producción a 4.500-5.000 vehículos por mes para septiembre, pero su efecto real no será hasta el cuarto trimestre.

Además, Weilai todavía enfrentará algunas incertidumbres en el futuro y también habrá mucho dinero para gastar.

Por un lado, Weilai acaba de presentar el EC6 en el Salón del Automóvil de Chengdu, aunque los pedidos han superado las expectativas, la capacidad de mercado de su posicionamiento coupé es relativamente limitada, y se enfrentará al Model Y. Se espera que se produzca en China este año. Por lo tanto, todavía no está claro cuánto dinero puede aportar EC6 a Weilai.

Por otro lado, el próximo coche de NIO se lanzará el NIO Day de este año. Li Bin confirmó que el coche será un sedán. NIO también tendrá muchos gastos relacionados con este automóvil, lo que puede tener un cierto impacto en el margen de beneficio bruto de NIO.

Sin embargo, el margen de beneficio bruto positivo es de gran importancia para Weilai. NIO ahora abandonó la unidad de cuidados intensivos y formó un mecanismo hematopoyético preliminar. Después del análisis, algunas firmas de valores creen que NIO logrará un cambio en las ganancias generales en 2022.

Routing News cree que, con referencia al camino de desarrollo de Tesla y al modelo de alta inversión de NIO, NIO debería mantener una pérdida moderada hasta acercarse a un estado de equilibrio durante un período de tiempo considerable y asignar fondos a Used. para una mayor investigación y desarrollo, servicio, expansión de la producción y ventas. ?

二

Como se mencionó anteriormente, las condiciones operativas mejoradas actuales de NIO y el efectivo suficiente le permiten a NIO pensar más y prepararse para el futuro.

En la conferencia telefónica sobre el informe financiero, Li Bin dijo que la actual inversión anual en I+D de Weilai es de unos 3.000 millones de yuanes, con 500-600 millones de yuanes por trimestre. Destacó que Weilai realizará inversiones adicionales en conducción autónoma.

La razón no es complicada: Li Bin reveló que la tasa de penetración actual del NOP (paquete completo de software de conducción autónoma) de NIO, que se vende por 39.000 yuanes, ha llegado a 25, y su NOP, que se vende por más Más de 10.000 yuanes, la tasa de penetración de los paquetes de opciones de conducción asistida es aún mayor. No hay duda de que se trata de una parte importante de los ingresos comerciales de NIO.

Este año, se lanzará oficialmente el importante producto de NIO de función de asistencia a la conducción autónoma, NGP (Conducción asistida guiada por navegación), en comparación con la NOA (Conducción asistida por navegación autónoma) de Tesla.

Si las innovaciones de NIO en conducción asistida siguen vigentes en general, entonces NIO es un verdadero pionero en su exploración de modelos de negocio de vehículos eléctricos.

El año pasado, en el Día de NIO, Li Bin propuso el concepto de BaaS (batería como servicio), con la esperanza de utilizar el modelo de intercambio de batería de NIO para realizar la separación del valor de la batería del vehículo de los vehículos eléctricos (grupo).

Ahora, esta idea está a punto de hacerse realidad. Li Bin reveló que se está preparando una empresa de gestión de activos de baterías específicamente responsable de BaaS y se espera que se establezca formalmente en agosto.

Sus palabras originales fueron: "El primer vehículo eléctrico sin batería ha completado el proceso de certificación relacionado con la compra de seguros, la solicitud de préstamo y el registro de matrículas" y "obtuvo la aprobación del gobierno". La función de la empresa de gestión de activos de baterías es operar y gestionar las baterías una vez que se separa la electricidad del vehículo.

Para los consumidores comunes, la mayor importancia de BaaS es que reducirá significativamente el costo de compra de vehículos eléctricos.

Li Bin explicó que NIO ha lanzado un programa de arrendamiento de baterías para usuarios en el pasado, que puede reducir el gasto de pago inicial del usuario mediante cuotas de un precio de batería de 100.000 yuanes en forma de alquiler mensual. Sin embargo, debido a diversas restricciones basadas en políticas, las soluciones de arrendamiento de baterías son mutuamente excluyentes de las soluciones de financiación de automóviles existentes.

Después de completar la separación del valor del vehículo y de la batería, BaaS no solo permite a los usuarios alquilar baterías a plazos, sino que también les permite utilizar soluciones financieras al comprar un automóvil. La combinación de los dos reducirá en gran medida el costo. umbral de compra de automóviles del usuario. Para una marca de alto precio unitario como Weilai, este modelo será de gran ayuda para promocionar aún más sus productos.

Li Bin también enfatizó que BaaS no tendrá un impacto negativo en el margen de beneficio bruto de Weilai y puede mejorar aún más el rendimiento.

NIO será uno de los fundadores de Battery Asset Management, pero no será un accionista importante, por lo que no tendrá mucho impacto en el balance de NIO.

Esto también muestra la ambición de NIO de promover BaaS en toda la industria. Si se separa el valor de los vehículos y la electricidad, entonces se puede esperar que llegue antes el punto crítico para que el coste del ciclo de vida completo de los vehículos eléctricos iguale o incluso supere al de los vehículos de combustible. Sólo después de completar este trabajo los vehículos eléctricos podrán competir verdaderamente con los vehículos de combustible.

Sin embargo, como dijeron los analistas financieros en la conferencia telefónica, el mercado aún no comprende el modelo BaaS. Li Bin también admitió que este nuevo negocio es difícil de probar, pero ha llegado el momento y espera que se unan más fuerzas para formar un círculo virtuoso.

Refiriéndose al pasado, Weilai, que no juega según el sentido común, también hizo que la gente "no lo entendiera a primera vista, pero luego se ve muy bien" al comienzo de la construcción de un sistema de servicio de alto nivel. ¿Será BaaS la próxima “innovación genuina” de Weilai?

Este artículo proviene del autor de Autohome Chejiahao y no representa los puntos de vista ni las posiciones de Autohome.