¿Cuánto se descuentan las acciones cada año?

Los dividendos para los próximos tres años son los siguientes

D1=0.5*(1+20%)=0.6

D2=0.6*(1+20%)=0.72

D3=0.72*(1+20%)=0.864

El valor actual es:

0.6/(1+15%)=0.5218

0,72/ (1+15%)^2=0,5444

0,864/(1+15%)^3=0,5681

El dividendo en el cuarto año es 0,864 * (1+8%) = 0,93312.

El valor presente al inicio del cuarto año es: 0,93312/(15%-8%)= 13,3303.

Descontado al inicio del periodo de 1, el valor presente es: 13,3303/(1+15%)3 = 8,7649.

Conclusión: El valor intrínseco de la acción es 0,5218+0,5444+0,5681+8,7649 = 10,3992.