Características de las bolsas de valores
(1) El swap de acciones es una transacción fuera de balance. Su aparición no provocará cambios en el negocio en el balance, pero puede generar ingresos comerciales o reducir los riesgos para los comerciantes. Los swaps son negocios fuera de balance de instrumentos financieros derivados.
(2) El swap de acciones es una transacción extrabursátil, que se realiza de forma no estándar (actualmente existe una tendencia hacia la estandarización) y es flexible para satisfacer las necesidades de varios comerciantes. Sin embargo, precisamente debido a la forma no estandarizada de las transacciones de swap, los costos de transacción son más altos, las negociaciones son más complejas y el riesgo de incumplimiento también es mayor.
(3) Los swaps de acciones suelen establecer alguna relación con los índices bursátiles. Al igual que otros tipos de swaps, los swaps de acciones se basan en el intercambio de flujos de efectivo de algún activo financiero, pero la mayoría de los swaps de acciones están vinculados a uno o varios índices bursátiles. Por ejemplo, normalmente pagan flujos de efectivo en función del rendimiento de un índice bursátil más o menos una determinada diferencia. Esto significa que al menos una de las dos partes de un swap de acciones paga flujos de efectivo en función del rendimiento de un determinado índice bursátil. Aquí, el rendimiento del índice de acciones se define como el cambio porcentual en el índice de acciones durante un período de pago para un swap de acciones. En la práctica, el rendimiento de un índice bursátil, más o menos una cierta diferencia, se utiliza a menudo como base para pagar los flujos de efectivo. Esta diferencia se expresa como un porcentaje en puntos básicos y está predeterminada por las partes de la transacción. Cuando el rendimiento del índice bursátil es positivo, los inversores pagan el rendimiento del índice bursátil más un diferencial; cuando el rendimiento del índice bursátil es negativo, los inversores restan el diferencial del valor absoluto del rendimiento del índice bursátil. Además, las dos partes de la transacción de intercambio de acciones también pueden acordar los límites superior e inferior de la tasa de rendimiento del índice bursátil. Si la tasa de retorno del índice bursátil es mayor que la tasa límite superior, el comerciante pagará la tasa límite superior; por otro lado, si la tasa de retorno del índice bursátil (negativa en este momento) es menor que la tasa límite inferior, el comerciante; cobrará el tipo consolidado inferior.