¿Por qué los líderes en fichas van en contra de la tendencia y se abastecen?
La industria de chips y semiconductores está en un ciclo descendente, pero las acciones de Will se han opuesto a la tendencia y se han abastecido, y la demanda de productos electrónicos de consumo ha caído. Algunas de las líneas de productos y negocios de la empresa se verán inevitablemente afectados. Así que hoy, el editor está aquí para aclarar por qué el líder en fichas va en contra de la tendencia. ¡Echemos un vistazo!
Los envíos continuos y las ventas débiles han llevado a un crecimiento del inventario.
Con una demanda lenta en las industrias transformadoras, el crecimiento del inventario no es exclusivo de una sola empresa. CICC ha analizado anteriormente que debido al largo ciclo de fabricación y la insuficiente capacidad de fundición, es un fenómeno común en la industria que los altos inventarios de las empresas de chips continúen hasta el segundo trimestre de 2022.
El saldo de inventario de Zhao Yichuang a finales de junio de 2022 era de 2.030 millones de yuanes, un aumento interanual de 1255438+0%. El inventario de Beijing Zhengjun durante el mismo período fue de 654,38+900 millones de yuanes, un aumento interanual del 3,3%.
En comparación, el crecimiento del inventario de Will es más prominente. Según los datos del informe semestral y del primer trimestre de 2022 de Will, el saldo de inventario de la compañía al final del primer trimestre fue de 65,438+0,047 mil millones de yuanes, y a fines de junio fue de 65,438+0,265 mil millones de yuanes, un mes tras otro. incremento mensual de más del 20%.
De hecho, después de que se publicara el informe del primer trimestre de Will Shares el 27 de abril, algunos inversores cuestionaron el aumento sustancial en el inventario de la compañía. Ren Bing, secretario de la junta directiva de la empresa, dijo en la reunión anual de intercambio de desempeño que el inventario de la empresa es coherente con la estructura de productos y la estrategia de desarrollo de la empresa. Con el rápido crecimiento de la escala de ingresos de la empresa, el inventario de la empresa también aumentará hasta cierto punto en el futuro próximo.
Según el análisis del crecimiento semestral del inventario de la compañía, Guosheng Securities declaró que el crecimiento del inventario de Will se vio afectado principalmente por el cambio en la cadena de suministro, la entrega continua y las débiles ventas. Al mismo tiempo, una vez que la empresa complete la transferencia de la cadena de suministro, se espera que los costos de fundición disminuyan significativamente.
Weil adopta un modelo de negocio sin fábrica, es decir, la empresa solo se dedica a la investigación y el desarrollo de semiconductores y al negocio de diseño, y subcontrata la fabricación de obleas y el negocio de pruebas y embalaje a fundiciones de obleas y fabricantes de pruebas y embalajes profesionales.
Este año, Will Co., Ltd. transferirá algunos productos relativamente maduros a fábricas locales para su producción. El aumento en el inventario está relacionado con la llegada de productos en tránsito después de la producción inicial.
¿Pueden adaptarse el inventario y la estructura de productos a la estrategia de desarrollo?
Aunque las acciones de Will se enfrentan a la contracción de la industria de la electrónica de consumo, el otro pie ya ha puesto el pie en el camino de las nuevas energías. Algunos expertos de la industria también consideran que las industrias transformadoras en auge, como los vehículos de nueva energía, son una de las razones del aumento del inventario de la empresa.
Will compartirá una variedad de productos que se pueden utilizar en el campo de la automoción. Los ejemplos incluyen sensores de imagen CMOS, pantallas de proyección de cristal líquido sobre silicio (LCOS), circuitos integrados de aplicaciones específicas (ASIC) y TVS, MOSFET y diodos Schottky en soluciones analógicas.
Desde principios de este año, la proporción del negocio de automóviles de Will ha aumentado rápidamente, lo que ha permitido a la empresa lograr un crecimiento a gran escala en los ingresos por ventas del mercado del automóvil en comparación con el mismo período del año pasado. En el primer semestre de 2022, las ventas de sensores de imagen para automóviles de la compañía fueron de aproximadamente 65.438+0,6 mil millones de yuanes, lo que representa el 22% del negocio total de sensores de imagen, un aumento significativo con respecto a los 654,38+0,4% del año pasado.
En la primera mitad del año, Vail también abrió más vías industriales mediante la adquisición de empresas.
El 23 de mayo, Will Shares emitió un anuncio en el que afirmaba que su empresa de propiedad absoluta, Shaoxing Hao Wei, planea aumentar sus tenencias de acciones de Beijing Zhengjun mediante licitaciones centralizadas o transacciones en bloque a un precio de no más de 4 mil millones. yuan. Después de este aumento de capital, Will Shares no poseerá más de 50 millones de acciones de Beijing Zhengjun, sin exceder el 65.438+00,38% del capital social total de Beijing Zhengjun.
Will Shares cree que Beijing Zhengjun, como empresa de diseño de circuitos integrados (CI), puede lograr una complementación eficaz de recursos con la empresa. En mayo de 2020, Beijing Zhengjun completó la adquisición de Beijing Xicheng y su desempeño operativo aumentó significativamente.
Beijing Xicheng ha estado trabajando en el campo de la memoria durante más de 30 años y ha formado un sistema técnico completo y un sistema de soporte de ingeniería que puede proporcionar diversos productos de memoria para la electrónica automotriz, la industria y la atención médica. así como para la industria de las comunicaciones y la electrónica de consumo de alta gama. La industria proporciona chips. Beijing Zhengjun y Weir son empresas de diseño de circuitos integrados y sus clientes intermedios están orientados a los campos automotriz, industrial, médico, de comunicaciones y otros, por lo que pueden complementarse entre sí de manera efectiva.
Wang Song, gerente general de Will Co., Ltd., declaró anteriormente que el inventario de la compañía es consistente con su estructura de productos y estrategia de desarrollo, y que la gerencia también ajusta la escala de inventario de manera oportuna en función de las últimas condiciones del mercado.
Además, la empresa ajusta activamente su línea de productos y su estrategia de cadena de suministro. Para satisfacer plenamente la demanda de productos durante el período de transición de ajuste de la cadena de suministro, la empresa reserva estratégicamente una determinada escala de inventario. A medida que las ventas de la empresa sigan creciendo y se libere la demanda reprimida por la epidemia, el inventario de la empresa permanecerá estable y controlable a largo plazo.
Al cierre de operaciones el 23 de septiembre, el precio de las acciones de Will ha caído hasta un 64,25% este año. Los datos de Tonglian muestran que la relación precio-beneficio actual de las acciones de Will es de 17,73 veces, lo que se sitúa en el percentil histórico del 0,08%.
Will Shares 603501
El negocio principal de Shanghai Will Semiconductor Co., Ltd. es la investigación y el desarrollo de dispositivos semiconductores discretos, circuitos integrados de administración de energía y otros productos semiconductores, así como dispositivos pasivos (incluidas resistencias, distribución de productos semiconductores como condensadores, inductores), dispositivos estructurales, dispositivos discretos y circuitos integrados. Estos productos se utilizan ampliamente en comunicaciones móviles, electrónica de vehículos, seguridad, comunicaciones de red, electrodomésticos y otros campos. Después de años de investigación, desarrollo independiente y evolución tecnológica, la empresa ha acumulado importantes ventajas técnicas en los campos del diseño de circuitos de sensores de imagen CMOS, empaquetado, procesamiento de imágenes digitales y software de soporte.
A partir de 2021 65438+2 31, el número total de acciones emitidas de la empresa es de 875.724.555 acciones y el capital registrado es de 863.576.598,00 RMB. La empresa obtuvo la "Licencia comercial" emitida por la Administración Municipal de Regulación del Mercado de Shanghai y el código de crédito social unificado es 91310006624468x3. La dirección registrada de la empresa es 7.º piso, Edificio C, 1.er piso, No. 3000 Longdong Avenue, China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone, y la dirección comercial de la compañía es Haowei Science and Technology Park, No. 88 Shangke Road, China (Shanghai). ) Zona Franca Piloto. El representante legal es Wang Song. El tipo de sociedad es otra sociedad anónima (cotizada).