Introducción a la valoración de acciones y los principales métodos de valoración de acciones
Para diferentes inversores, su significado es diferente. Para los inversores a corto plazo a quienes les gusta perseguir altibajos, las acciones son sólo un código simple sin valor, por lo que no existe la valoración de las acciones. Compra hoy y vende mañana. Lo que hacemos es comprar barato y vender caro. La mayoría de las acciones no estarán disponibles durante más de tres días y las acciones en sí tienen valor, por lo que no nos importa en absoluto la valoración.
Sin embargo, para los inversores en valor a largo plazo, la cuestión de la valoración de las acciones es muy importante. Antes de comprar una acción, debe evaluar estrictamente el valor intrínseco de la acción y dar una valoración razonable de la misma. El valor de una acción depende principalmente de la propia empresa. La valoración de acciones es compleja y no existe un estándar unificado. Además, existen varios métodos de valoración, por lo que en muchos casos los resultados de valoración de diferentes personas sobre la misma acción son diferentes.
Los principales métodos de valoración de acciones Existen muchos métodos principales de valoración de acciones. Desde diferentes perspectivas, como la rentabilidad esperada de los inversores, la rentabilidad corporativa o el valor de los activos corporativos, las más utilizadas son:
Primero, el modelo de referencia de dividendos evalúa el valor de las acciones en función de la tasa de dividendos. desea obtener efectivo de la inversión. Especialmente útil para inversores que desean obtener ingresos. Se puede utilizar una fórmula de cálculo simplificada: precio de las acciones = dividendos esperados en el próximo año/tasa de rendimiento requerida por los inversores. Por ejemplo, HSBC espera un dividendo de 0,32 dólares estadounidenses (aproximadamente 2,50 dólares de Hong Kong) este año, y los inversores esperan un rendimiento anual sobre el capital de 5,5. Manteniendo los demás factores sin cambios, el precio objetivo de HSBC debería ser de 45,50 RMB.
2. La relación estándar de beneficios más utilizada por los inversores es la relación precio-beneficio (PE). La fórmula es: relación precio-beneficio = precio de las acciones/beneficio por acción. Usar la relación P/E tiene las siguientes ventajas: es simple de calcular y los datos son fáciles de recopilar. Los periódicos económicos publican información relevante todos los días, llamada relación precio-beneficio histórica o relación precio-beneficio estática. Sin embargo, cabe señalar que para reflejar con mayor precisión la tendencia futura de los precios de las acciones, se debe utilizar la relación precio-beneficio esperada, es decir, las ganancias esperadas se sustituyen en la fórmula.
Los inversores deben tener en cuenta que la relación precio-beneficio es un indicador relativo que refleja las expectativas del mercado sobre los beneficios de una empresa. La relación P/E debe usarse desde dos ángulos relativos: uno es el cambio relativo entre la relación P/E esperada de la empresa y la relación P/E histórica, y el otro es la comparación de la relación P/E de la empresa con la industria. relación P/E promedio. Si la relación P/E de una empresa es mayor que la relación P/E del año anterior o la relación P/E promedio de la industria, significa que el mercado espera que las ganancias futuras de la empresa aumenten, por otro lado, si la relación P/E; es inferior al promedio de la industria, significa que el mercado espera que las ganancias futuras de la empresa sean superiores a las de sus pares. Por lo tanto, la relación P/E debe verse de manera relativa. No es que una relación P/E alta sea mala, sino que una relación P/E baja es buena. Si se espera que las ganancias de una empresa aumenten en el futuro y la relación precio-beneficio de sus acciones es menor que el promedio de la industria, entonces el precio de las acciones tiene posibilidades de aumentar en el futuro.
3. La relación de valor contable (PB) del precio de mercado es la relación precio-valor contable. La fórmula es: relación precio-contable = precio de las acciones/valor liquidativo por acción. Este ratio es la base para estimar el precio de las acciones de la empresa desde la perspectiva del valor de los activos de la empresa. Es más apropiado analizar la valoración de acciones de empresas como bancos y compañías de seguros, cuyos activos y pasivos se componen principalmente de activos monetarios.
Además de los estándares de valoración más utilizados, los estándares de valoración también incluyen la relación entre la tasa de descuento por pronto pago, la relación precio-beneficio y la tasa de crecimiento de las ganancias por acción (PEG). A algunos inversores les gusta utilizar la rentabilidad. sobre el capital o rendimiento sobre el capital mide el rendimiento sobre los activos de una empresa.