Si el rendimiento esperado de una acción es 12, el rendimiento esperado de la cartera de mercado es 15 y la tasa libre de riesgo es 8, calcule el valor beta de la acción.
La prima de riesgo de la cartera de mercado es: 15-8=7.
El valor beta de esta acción es: 4/7=4/7.
Tasa de rendimiento esperada = valor beta de la tasa de interés libre de riesgo * (tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado - tasa libre de riesgo)
Por lo tanto, valor beta = (tasa esperada de rendimiento - tasa libre de riesgo) / (Rendimiento esperado de la cartera de mercado - tasa libre de riesgo).
Es decir: valor β = (12-8)/(15-8) = 0,57.
Datos ampliados:
La tasa de rendimiento esperada es la tasa de descuento a la que los inversores convierten los flujos de efectivo futuros esperados en la cantidad que pueden obtener ahora. La tasa de rendimiento requerida es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto de los flujos de efectivo futuros sea cero. Obviamente, los inversores no invertirán si la tasa de rendimiento esperada es menor que la tasa de rendimiento necesaria. Cuando el mercado está en equilibrio, el rendimiento esperado es igual al rendimiento requerido.
La tasa de rendimiento real es la tasa de descuento de los flujos de efectivo realizados a su valor presente original. Se puede decir que la tasa de rendimiento real es una tasa de rendimiento a posteriori.
La estimación del valor esperado puede expresarse simplemente basándose en el rendimiento promedio pasado del activo o cartera financiera, o determinarse mediante simulación de un modelo informático, o basarse en información privilegiada. Cuando el rendimiento esperado de cada activo es igual a la suma de los rendimientos en cada escenario multiplicada por la probabilidad de ocurrencia.
La tasa de rendimiento esperada de una cartera es igual al promedio ponderado de las tasas de rendimiento esperadas de cada activo de la cartera, siendo el peso la relación entre el valor del activo y el valor de la cartera. .
Enciclopedia Baidu: tasa de rendimiento esperada