¿De quién es la conspiración para que el mercado de valores siga cayendo? ¿De quién es la trama?
La bolsa cayó y surgieron teorías conspirativas. Desde que el equipo nacional se hace cargo de los chips, las ventas en corto de capital extranjero hasta los grandes fondos que utilizan futuros sobre índices bursátiles para competir por asignaciones de capital, de hecho, sólo hay dos enfermedades crónicas en este mercado: la financiación para atrapar dinero sin excluirlo de la lista y la información opaca. e inexacto.
En teoría, es poco probable que los inversores extranjeros se queden cortos.
Ante los recientes comentarios contra China Southern Fund Hong Kong Company, Goldman Sachs y otras instituciones extranjeras por vender en corto el mercado de acciones A, el 1 de julio, la Bolsa de Futuros Financieros de China emitió un comunicado sobre los futuros. precios de los 38 QFII y 25 RQFII que participan en el mercado de futuros sobre índices bursátiles, se verificó el estado de las transacciones al contado. China Southern Fund es un RQFII y no ha abierto una cuenta para negociar en la Bolsa de Futuros Financieros de China. Los QFII y RQFII, incluido Goldman Sachs, sólo pueden realizar transacciones de cobertura en futuros sobre índices bursátiles. Las recientes transacciones de cobertura de estas instituciones en el mercado de futuros sobre índices bursátiles cumplen con las reglas y no existen las llamadas ventas en corto a gran escala. comportamiento.
CICC implanta un sistema de gestión de cuotas de cobertura. Según las "Directrices para que los inversores institucionales extranjeros cualificados participen en la negociación de futuros sobre índices bursátiles" publicadas por la Comisión Reguladora de Valores de China en enero de 2011, los QFII que solicitan cuotas de cobertura deben pasar por los procedimientos de solicitud directamente con la bolsa. Están codificados individualmente y estrictamente controlados. Los inversores calificados que participan en la negociación de futuros sobre índices bursátiles deben solicitar al CFFEX códigos de negociación basados en las diferentes cuentas de capital aprobadas y abiertas por la Administración Estatal de Divisas. Los códigos de negociación deben corresponder uno a uno con las cuentas especiales aprobadas en RMB. . Cada código de transacción debe operar de forma independiente. Cada inversor cualificado no puede confiar a más de 3 empresas de futuros nacionales la realización de transacciones de futuros sobre índices bursátiles. Incluso si el QFII genera grandes entradas y salidas de capital, todavía existe una serie de medidas de control, como las entradas y salidas de capital.
Los cambios detallados en las transacciones de cobertura pueden aumentar el volumen de negociación de futuros. Como se estipula en los documentos anteriores, al final de cualquier día de negociación, el valor de los contratos de futuros sobre índices bursátiles mantenidos por inversores calificados no excederá su límite de inversión. En cualquier día de negociación, el monto de las transacciones de futuros sobre índices bursátiles de los inversores calificados (excluido el cierre de posiciones) no excederá su límite de inversión. Debido a que la liquidación no está incluida, los futuros sobre índices bursátiles pueden entrar y salir en grandes cantidades, siempre que se cumplan las cuotas intradía y de final del día.
Para activar la negociación, el 10 de abril, la Bolsa de Futuros Financieros de China emitió un anuncio para modificar las reglas de negociación del contrato del índice de futuros CSI 300 y ajustar el límite de la posición comercial especulativa de cuenta única de 1200 lotes. a 5.000 lotes. Para reducir las aprobaciones y mejorar la eficiencia, la Bolsa de Futuros Financieros de China implementará una gestión de mantenimiento de registros de las cuotas de cobertura de futuros sobre índices bursátiles. Como puede verse en los datos de las transacciones, el volumen de transacciones ha aumentado significativamente.
Los inversores extranjeros pueden vender en corto el mercado de acciones A vendiendo ETF relacionados con China negociados en el extranjero o futuros sobre índices bursátiles y otros derivados, pero no pueden vender en corto acciones o sectores específicos a través del mercado de acciones A. Cuando venden en corto el índice FTSE Xinhua A50 que cotiza en Singapur, si quieren suprimir las acciones de primera línea, sólo pueden tener un impacto indirecto a través del mercado de Hong Kong. Les resulta imposible vender en corto valores en el mercado de acciones A porque la cantidad de préstamos de valores en el mercado de acciones A es casi insignificante.
Los datos publicados por China Securities Settlement muestran que los QFII han abierto cuentas de acciones A durante 41 meses consecutivos. Sólo en mayo, QFII abrió 12 nuevas cuentas de acciones A. Hasta ahora, el número total de cuentas de acciones A abiertas por QFII ha llegado a 876. Básicamente, estos datos no significan que la inversión extranjera sea optimista, pero sí que China se está abriendo. Las tenencias de QFII cuentan la historia, a juzgar por las tenencias de QFII anunciadas por Oriental Fortune Network el 30 de junio, hay aumentos y disminuciones. Aunque el ciclo de entrada y salida del QFII se ha acortado, siempre se ha mantenido cauteloso.
El crecimiento sustancial de la financiación y de los precios de futuros ha aumentado la volatilidad. El autor ha prestado mucha atención a los futuros sobre índices bursátiles. El IC de los futuros, que refleja las acciones de pequeña y mediana capitalización, es extremadamente sensible y a menudo lidera las subidas y las bajadas. En la mañana del 1 de julio, IC se convirtió en el "líder" y lideró la subida, por la tarde abrió bruscamente a la baja, y IC se convirtió en el "campeón de saltos" y volvió a caer hasta el límite, con aumentos y descensos hasta 1290,6; agujas. En la semana de negociación que finalizó el 19 de junio, el impulso bajista de IF se debilitó y IH e IC aumentaron sus órdenes cortas. Sumada al pánico financiero, la combinación de ambos puede intensificar los shocks del mercado.
Debido a la crisis griega, los mercados bursátiles mundiales estaban en shock. El 30 de junio, las 400 personas más ricas del mundo sufrieron una pérdida acumulada de 70 mil millones de dólares ese día. Según el Índice de multimillonarios de Bloomberg, el multimillonario promedio perdió 175 millones de dólares. Amancio Ortega, fundador de la marca española Zara, perdió 2.200 millones de dólares ese día y su riqueza se redujo un 3,2%, lo que lo convirtió en el multimillonario con la mayor pérdida. Buffett perdió 1.600 millones de dólares y Bill Gates perdió 1.400 millones de dólares. Por lo tanto, la inestabilidad financiera global es también una de las razones de los shocks de las acciones A.