Cómo calcular el ratio de participación accionaria
El índice de participación se refiere al porcentaje de los fondos de los accionistas en acciones, que refleja la relación relativa entre el capital proporcionado por los acreedores y el capital proporcionado por los accionistas, y si la estructura financiera básica de la empresa es estable. En términos generales, es mejor que el capital social sea mayor que el capital prestado, pero esto no se puede generalizar.
El ratio de participación accionaria se refiere a la proporción de aportación de capital sobre capital registrado, es decir, aportación de capital/capital registrado. Si el capital social original es de 900.000 yuanes y la inversión es de más de 6,5438 millones de yuanes, la proporción de participación es 654,38+00/(9654,38+00), es decir, 654,38+00%. Salvo acuerdo en contrario de los accionistas o de los estatutos de la sociedad. Tener acciones significa poseer una determinada cantidad de acciones. Cuando la participación alcanza el 30%, la participación se puede denominar controlante. Si es el mayor accionista, también se puede denominar participación relativa. Cuando la participación supera el 50%, se puede denominar participación accionaria absoluta.
Hay dos explicaciones para la dilución de acciones. En primer lugar, la emisión de acciones adicionales por parte de la empresa da como resultado una reducción en el ratio de participación de los accionistas originales, que generalmente se refieren al equipo fundador. En segundo lugar, cuando la empresa realiza inversiones adicionales, el precio de las acciones de los inversores en las últimas etapas es inferior al de los primeros inversores, o hay una emisión de derechos, que se convierte en acciones gratuitas sin la correspondiente inyección de activos, diluyendo el valor de los activos contenidos en el acciones de los primeros inversores. Para las empresas, la dilución del capital es necesaria en el proceso de expansión financiera, y una dilución razonable del capital también puede lograr una situación beneficiosa para los accionistas y las empresas. Para los fundadores, la dilución del capital significa una reducción en la proporción de derechos de voto, pero si el valor de las tenencias de capital disminuye antes y después de la dilución depende del cambio en el valor de la empresa antes y después de la dilución.
Cuando la empresa tiene una estructura patrimonial compleja, es decir, además de acciones ordinarias y acciones preferentes intransferibles, también existen acciones preferentes convertibles, bonos convertibles y warrants, porque los titulares de bonos convertibles pueden realizar la conversión. se convierte en accionista común. Los titulares de warrants pueden comprar acciones ordinarias a un precio predeterminado. Sus elecciones de comportamiento pueden provocar un aumento de las acciones ordinarias de la empresa y una disminución de las ganancias por acción. Esta situación suele denominarse dilución patrimonial, es decir, la disminución de las ganancias por acción debido al aumento de las acciones ordinarias se denomina dilución patrimonial. Dado que la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en mi país tienen estructuras de capital simples, la Comisión Reguladora de Valores de China aún no ha estipulado métodos de cálculo específicos para las ganancias por acción en estructuras complejas. En principio, se estipula que las empresas que emitan acciones distintas de las ordinarias deberán calcular sus propios indicadores de acuerdo con la práctica internacional y explicar el método de cálculo y la base de referencia.
La dilución del capital a corto plazo se refiere a una disminución temporal de los dividendos unitarios. Cuando la prima de fusiones y adquisiciones es menor o igual a la sinergia de fusiones y adquisiciones, no conducirá a una dilución del capital en teoría ni en el largo plazo. Pero la dilución de los dividendos unitarios a corto plazo sigue siendo inevitable. Esto se debe a que la realización de los efectos de sinergia de las fusiones y adquisiciones corporativas se basa principalmente en aprovechar el valor potencial de la empresa objetivo, y aprovechar el valor potencial de la empresa objetivo no sólo requiere condiciones específicas (fondos, tecnología, gestión eficiente, etc.) , pero también requiere una cierta cantidad de tiempo de integración. Porque antes de que se explote plenamente el valor potencial de la empresa objetivo, el valor agregado de la fusión empresarial será definitivamente menor que la prima de fusión, lo que conducirá a la dilución del capital contable de la empresa adquirente principal. La dilución del capital a largo plazo es una disminución permanente de los dividendos por unidad. La razón fundamental de esta dilución es que la prima de fusiones y adquisiciones es mayor que los efectos sinérgicos de las fusiones y adquisiciones corporativas. En este caso, incluso si las sinergias de la fusión y adquisición se realizan plenamente, el valor agregado de la fusión y adquisición no puede compensar la prima de fusión y adquisición, por lo que el fenómeno de la dilución del dividendo unitario no puede desaparecer automáticamente.