Xpeng Ideal de Nio cayó 13.000 millones de dólares de la noche a la mañana. ¿Por qué Wall Street no reconoció el volumen récord de ventas?
El 2 de diciembre, hora de Beijing, los fabricantes de automóviles nuevos Weilai, Xiaopeng, Ideal y WM Motor anunciaron los datos de ventas de noviembre: Weilai todavía ocupaba el primer lugar en ventas con 5.291 unidades, Ideal ocupaba el segundo lugar. 4.646 unidades, seguido de Xpeng con 4.224 unidades y Weimar con 3.018 unidades. ?
Weilai describió el volumen de ventas en noviembre como "superó las 5.000 después de octubre, y el volumen de entregas alcanzó un máximo mensual durante 4 meses consecutivos, duplicándose año tras año durante 8 meses consecutivos"; usuario La palabra es "un nuevo récord en el volumen de entrega mensual"; la palabra de Xiaopeng es "Superando los 4.000, P7 se convirtió en la nueva fuerza más rápida en entregar más de 10.000 modelos, con un aumento interanual de 342 en noviembre"; es "un aumento interanual de 174,6, mes a mes por noveno año consecutivo".
Si miramos la descripción oficial, la situación es muy buena, pero NIO, Xpeng e Ideal, que cotizan en el mercado de valores de EE. UU., en noviembre, en el entorno general en el que el mercado de valores de EE. UU. alcanzó colectivamente un nuevo máximo y Tesla estuvo cerca de un récord. A pesar de las buenas noticias del repentino aumento de las ventas, hubo una caída colectiva de más del 10%. Al cierre de la hora local del 1 de diciembre en Estados Unidos, Xpeng cayó 10,89, Weilai cayó 10,23 e Ideal cayó 3,14 (una vez se disparó más de 10 en la apertura).
Calculado en base al valor de mercado de cierre, NIO tiene un valor de mercado de 61,19 mil millones de dólares, Xpeng tiene un valor de mercado de 38,47 mil millones de dólares e Ideal tiene un valor de mercado de 29,15 mil millones de dólares. Las nuevas fuerzas fabricantes de automóviles han perdido más del 100% de su valor de mercado en una noche. En comparación con el valor de mercado máximo histórico, se ha reducido en 1 ideal (el valor de mercado de cierre fue el más alto con 163,6 mil millones de dólares estadounidenses, una caída de más de 30 mil millones de dólares estadounidenses).
¿Por qué los precios de las acciones de Weilai, Xpeng e Ideal parecieron ser más altos a pesar de los datos de ventas positivos en noviembre, cuando el mercado estadounidense alcanzó un máximo histórico y el valor de mercado de Tesla estaba cerca de un máximo récord (más ¿Más de 550 mil millones de dólares estadounidenses)? Obviamente, Wall Street cree que los precios de las acciones a corto plazo de las fuerzas de fabricación de automóviles nuevos no coinciden con los datos de ventas. Sumado al sorprendente aumento reciente, los generadores de ganancias tienen una fuerte necesidad de obtener ganancias y tomar medidas.
Echemos un vistazo al análisis de la situación de Weilai, Xiaopeng e Ideal:
01: Weilai: ¿El volumen de ventas se ha ralentizado significativamente año tras año y el control de costes es difícil?
En 2020, el desempeño de NIO es el mejor entre las acciones conceptuales en todo el mercado de valores de EE. UU., desde el más bajo de 2,11 dólares hasta el más alto de 57,2 dólares hasta el momento, un aumento de más de 2.700, superando con creces el de Tesla. 867.
En Anhui Hefei, el capital de riesgo gubernamental más fuerte, la Innovación en Inversiones de las Naciones Unidas, la Promoción de Inversiones SDIC, etc., *** invirtieron conjuntamente más de 7 mil millones de yuanes en Weilai China, resolviendo las necesidades urgentes de Weilai, Weilai El contraataque Comenzó y el precio de las acciones se disparó de 2,11 dólares estadounidenses a 57,2 dólares estadounidenses, convirtiéndose incluso en la mayor empresa automovilística china en términos de valor de mercado.
Las ventas de Nio también aumentan mes a mes. Después de superar las 5.000 unidades en octubre, las ventas continuaron superando las 5.000 unidades en noviembre. Aunque la redacción oficial enfatiza que "después de octubre, superó las 5.000 y el volumen de entregas alcanzó un nuevo máximo mensual durante 4 meses consecutivos, duplicándose año tras año durante 8 meses consecutivos", sin embargo, el crecimiento mes a mes es; muy bajo.
En octubre, NIO vendió 5.055 vehículos. En noviembre, NIO vendió 5.291 vehículos, con una tasa de crecimiento intermensual de sólo el 4,7. Esto puede deberse al problema de una capacidad de producción insuficiente, no solo la capacidad de producción de la propia fábrica de NIO, sino también el suministro de piezas y componentes ascendentes. Por ejemplo, en el caso de algunos componentes electrónicos, ha habido una escasez colectiva en el mercado, lo que ha provocado que los precios se hayan disparado.
Sin embargo, NIO vende actualmente tres modelos, ES8, ES6 y EC6. El volumen medio de ventas de cada modelo no supera las 2.000 unidades, si se divide en diferentes configuraciones, será aún menor. En realidad, esto no favorece el control de costos, incluidos los costos de producción causados por la eficiencia de la producción y el control de costos de piezas y componentes. Por otro lado, Ideal vende solo un modelo y una configuración, el Ideal ONE, con ventas mensuales que alcanzan las 4.646 unidades, lo que tendrá una gran ventaja en términos de control de costos de producción. Este problema es lo que Weilai necesita resolver.
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Desde esta perspectiva, Weilai se encontró con el momento infernal de Tesla en el aumento de la capacidad de producción del Modelo 3. A principios de 2018, el Modelo 3 experimentó un aumento de la capacidad de producción muy difícil. Musk personalmente durmió en la línea de producción y montó una. Mientras tanto, los vendedores en corto de Wall Street continuaron atacando a Tesla, lo que llevó a Musk al borde del colapso. Incluso fumó marihuana en público y dijo que quería el código 420 (marihuana) de Estados Unidos. Los dólares privatizaron a Tesla, y el precio de las acciones de Tesla una vez superó los 3.000 dólares estadounidenses (antes de la división de 1 a 5). ?
¿Se enfrentará Weilai a la misma situación que Tesla?
02?Xpeng: El precio vertiginoso y desplomado de las acciones afecta la moral de los militares, y P7 lleva la bandera de ventas
El precio vertiginoso y desplomado de las acciones de Xiaopeng ha llevado a He Xiaopeng a emitir una carta interna para apaciguar a los empleados, con la esperanza de que los empleados no se centren únicamente en las subidas y bajadas a corto plazo de los precios de las acciones. El precio de las acciones de Xpeng se ha cuadruplicado con respecto al precio de la oferta pública inicial. Los empleados que tengan opciones, naturalmente, estarán atentos al precio de las acciones y calcularán la fecha de liberación. Según el período de bloqueo de 180 días de las acciones estadounidenses, la prohibición se liberará en el primer trimestre. 2020, y el precio de las acciones puede entonces sufrir mayores pruebas.
El precio de las acciones de Xpeng se disparó, especialmente después de que He Xiaopeng criticara a Musk por usar "pigu" y "difundir rumores". En solo tres días, el precio de las acciones de Xpeng se disparó más del 70%. Posteriormente, el precio de las acciones de Xpeng Motors cayó desde su máximo de 74,49 dólares hasta el último precio de cierre de 52,36 dólares.
Desde una perspectiva de ventas, el crecimiento de las ventas de Xiaopeng sigue siendo aceptable. En noviembre se entregaron 4.224 vehículos, un aumento de 1.184 vehículos desde los 3.040 vehículos de octubre, un aumento de 38,9. Entre ellos, en noviembre se entregaron 2.732 unidades del modelo principal P7, un aumento intermensual del 30%, y se entregaron un total de 11.371 unidades, estableciendo un nuevo récord en la velocidad de entrega de bicicletas por parte de un automóvil nuevo. Fabricación de marca eléctrica superior a las 10.000 unidades.
03? Ideal: Las ventas de bicicletas son increíbles, pero el valor de mercado ocupa el último lugar.
Al momento de esta publicación, el valor de mercado de Ideal es el más bajo de los tres. y Xiaopeng casi lo supera con una brecha de valor de mercado de 10 mil millones de dólares, tenemos que preguntarnos ¿por qué? ?
En esta ola de aumento, el aumento de Ideal es el más pequeño. Al comienzo de su cotización, el valor de mercado de Ideal superó a Xpeng, pero ahora ha sido superado por Xpeng (38,47 mil millones de dólares de Xpeng) >Ideal US. 29.150 millones de dólares). Esto tiene mucho que ver con la llamada "actualización de hardware" anterior de Ideal, que fue abofeteada y luego "recordada activamente" y disculpándose.
Teóricamente, Ideal puede vender 4.646 unidades al mes con un modelo y una configuración de Ideal ONE, lo que es muy beneficioso para el control de costos. Esto se puede ver en el informe financiero de Ideal Q3, que es tan alto como. 19.8 La utilidad bruta es asombrosa, cercana al margen de utilidad bruta de Tesla. ?
Sin embargo, el desempeño ideal del precio de las acciones es el peor de los tres. Además del impacto de los problemas de calidad relacionados con las retiradas del mercado debido a ejes rotos, también existen problemas de accidentes con la función de conducción autónoma y la persistencia ideal de la tecnología de ampliación de autonomía. Aunque algunas compañías automotrices están siguiendo el ejemplo, incluida la nueva marca Lantu de Dongfeng, que también lanzó modelos de rango extendido. Sin embargo, después de todo, no es una dirección tecnológica convencional reconocida por el capital.
Hoy en día, el nivel de tecnología de las baterías está mejorando, la duración de la batería mejora constantemente, el tiempo de carga se reduce y el precio unitario también está disminuyendo exponencialmente. Además, la red de carga está mejorando y el país está mejorando. Promover un sistema de reemplazo de baterías. Todos estos son importantes para las rutas técnicas de alcance extendido que son devastadoras.
Resumen 04: Surgen competidores
De hecho, en el mercado chino, el vehículo eléctrico puro con mayor volumen de ventas en noviembre no fue Tesla, ni Weilai, Ideal y Xpeng. Pero las ventas del Hongguang MINI EV en noviembre llegaron a 33.094 unidades, y las ventas de septiembre a noviembre fueron de 14.495 unidades, 20.631 unidades y 33.094 unidades respectivamente. La tasa de crecimiento es muy alarmante.
Sin embargo, para Tesla, Weilai, etc., Hongguang MINI EV no es un competidor. Sus competidores son los modelos eléctricos de las empresas de automóviles tradicionales, así como la cooperación entre empresas de automóviles tradicionales y empresas de tecnología, y. Incluso modelos de empresas conjuntas.
Por ejemplo, en Europa, el volumen de ventas del primer modelo puramente eléctrico ID.3 de Volkswagen superó las 10.000 unidades en octubre, superando con creces al Tesla Model 3. El Model 3 ni siquiera entró en el top diez de ventas de modelos puramente eléctricos en Europa.
En el mercado chino también se lanzarán los modelos puramente eléctricos ID.4, ID.4X y otros modelos de Volkswagen. Sin embargo, a diferencia de Europa, los consumidores chinos pueden ser más selectivos debido a la mayor inteligencia de las nuevas fuerzas. A nivel, no sé cuántos consumidores elegirán modelos eléctricos puros de las empresas de automóviles tradicionales. ?
Para las nuevas fuerzas, la mayor presión proviene de la cooperación y las empresas conjuntas entre empresas automotrices tradicionales y empresas de tecnología, incluidas las marcas de alta gama de Changan y Huawei, y la empresa conjunta "Zhiji Automobile" entre SAIC y Alibaba Estos modelos se producirán en masa y se lanzarán en 2021.
En comparación con las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, que todavía utilizan el modelo tradicional de fabricación de automóviles integradores, los modelos producidos por las empresas de automóviles tradicionales y las empresas de tecnología pueden lograr avances en la tecnología subyacente, especialmente la cooperación. Entre Huawei y Changan, vale la pena esperar la acumulación de tecnología y las capacidades de los productos de Huawei. Esta es también la mayor presión sobre las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles.
Aún con el mismo punto de vista, Weilai, Xpeng, Ideal y WM tienen reservas de efectivo de alrededor de 20 mil millones. Si podrán superar las barreras tecnológicas centrales en los próximos tres años será una cuestión de vida. y muerte. Dentro de tres años, la posibilidad de que Huawei fabrique un automóvil es demasiado grande. No hace mucho, Huawei emitió un documento para no fabricar automóviles, que tiene una validez de "tres años".
Finalmente: ¿Se trata de una caída del pozo del oro o es el comienzo de una decadencia?
Este artículo proviene del autor de Autohome Chejiahao y no representa los puntos de vista ni las posiciones de Autohome.