¿Cómo calcular la relación precio-beneficio, el rendimiento de los activos netos, el múltiplo de los intereses devengados, la relación circulante y la tasa de rotación de activos en las acciones? Explique en detalle, gracias~Finanzas. El análisis es un intento de comprender el desempeño empresarial y financiero. La verdadera apariencia de la situación, desenterrando el significado económico detrás de los datos contables de procedimientos contables oscuros y proporcionando una base para la toma de decisiones para inversores y acreedores. Dado que el sistema contable sólo refleja selectivamente las actividades económicas, el reconocimiento de una actividad económica se retrasará durante un período de tiempo. Sumado a la imperfección de las normas contables y la libertad de los administradores para elegir métodos contables, inevitablemente habrá muchas inadecuaciones en los informes financieros. . lugar. Aunque la auditoría puede mejorar esta situación hasta cierto punto, los auditores no pueden garantizar absolutamente la autenticidad y adecuación de los estados financieros. Su trabajo es únicamente proporcionar a los usuarios de los estados financieros una base razonable para tomar decisiones correctas. Por lo tanto, incluso los estados financieros que han sido auditados y han obtenido un informe de auditoría sin reservas no pueden evitar por completo esta inadecuación. Esto hace que el análisis financiero sea particularmente importante. 1. Principales métodos de análisis financiero En términos generales, existen cuatro métodos principales de análisis financiero: 1. Análisis comparativo: ilustra la relación cuantitativa y las diferencias cuantitativas entre la información financiera y señala la dirección para un análisis posterior. Esta comparación se puede comparar con el plan real, este período con el período anterior, o con otras empresas de la misma industria 2. Análisis de tendencias: Revela los cambios en el estado financiero y los resultados operativos, sus causas y naturaleza, y ayuda a predecir; el futuro. Los datos utilizados para el análisis de tendencias pueden ser datos de valores absolutos, ratios o porcentajes. 3. Análisis factorial: para analizar el impacto de varios factores relacionados en un indicador financiero, generalmente se utiliza el método de análisis de diferencias; mediante el análisis de ratios financieros A través del análisis, podemos comprender el estado financiero y los resultados operativos de una empresa, a menudo con la ayuda de análisis comparativos y análisis de tendencias. Los enfoques anteriores se superponen hasta cierto punto. En el trabajo práctico, el método de análisis de proporciones es el más utilizado. 2. Análisis de ratios financieros La principal ventaja de los ratios financieros es que pueden eliminar el impacto de la escala y comparar los rendimientos y riesgos de diferentes empresas, ayudando así a inversores y acreedores a tomar decisiones racionales. Puede evaluar los cambios año tras año en los rendimientos de una inversión o puede comparar diferentes empresas de una determinada industria en un momento determinado. Debido a que diferentes tomadores de decisiones tienen diferentes necesidades de información, utilizan diferentes técnicas analíticas. 1. Clasificación de los ratios financieros En términos generales, la relación entre riesgo y rendimiento se mide mediante tres ratios: 1) Solvencia: refleja la capacidad de la empresa para pagar la deuda que vence; 2) Capacidad operativa: refleja la eficiencia en el uso de los fondos por parte de la empresa; ) Rentabilidad: refleja la capacidad de la empresa para obtener beneficios. Estos tres aspectos están interrelacionados. Por ejemplo, la rentabilidad afectará la liquidez a corto y largo plazo, y la eficiencia de las operaciones de activos afectará la rentabilidad. Por tanto, el análisis financiero requiere una combinación de los ratios anteriores. 2. Cálculo y comprensión de los principales ratios financieros: a continuación, todavía tomamos los estados financieros de la Compañía ABC (datos de fin de año) como ejemplo para explicar el cálculo y el uso de los ratios financieros en los tres aspectos anteriores. 1) Ratios financieros que reflejan la solvencia: Solvencia a corto plazo: La solvencia a corto plazo se refiere a la capacidad de una empresa para pagar deudas a corto plazo. Una solvencia insuficiente a corto plazo no sólo afectará la situación crediticia de la empresa, aumentará el coste y la dificultad de la financiación futura, sino que también provocará que la empresa caiga en una crisis financiera o incluso en la quiebra. En términos generales, las empresas deberían utilizar los activos corrientes para pagar los pasivos corrientes en lugar de vender activos a largo plazo, por lo que la solvencia a corto plazo se mide por la relación cuantitativa entre los activos corrientes y los pasivos corrientes. Tome la empresa ABC como ejemplo: Ratio circulante = Activos circulantes/Pasivos circulantes = 1,53 Ratio rápido = (Activos circulantes - Inventario - Gastos pagados por adelantado) / Pasivos circulantes = 1,53 Ratio de efectivo = (Efectivo + Valores negociables) / Pasivos circulantes = 0,242 Activos circulantes se puede utilizar para pagar pasivos corrientes y satisfacer las necesidades operativas diarias. Por lo tanto, un índice circulante alto generalmente indica que la empresa tiene una fuerte capacidad de pago de la deuda a corto plazo, pero si es demasiado alto, afectará la eficiencia en la utilización del capital y la rentabilidad de la empresa. No existe un requisito legal sobre cuánto es apropiado, porque las empresas en diferentes industrias tienen diferentes características operativas y diferente liquidez. Además, esto también está relacionado con las proporciones respectivas de efectivo, cuentas por cobrar e inventario en activos circulantes, porque su liquidez es; diferente. Por lo tanto, el índice rápido (excluyendo inventario y gastos pagados por adelantado) y el índice de efectivo (excluyendo inventario, cuentas por cobrar, cuentas pagadas por adelantado y gastos pagados por adelantado) pueden usarse para ayudar en el análisis. En general, se cree que la relación circulante es 2 y la relación rápida es 1, lo cual es relativamente seguro. Demasiado alto puede resultar ineficiente; demasiado bajo puede estar mal administrado. Sin embargo, debido a las diferentes industrias y características operativas de las empresas, el análisis específico debe basarse en la situación real.

Solvencia a largo plazo: La solvencia a largo plazo se refiere a la capacidad de la empresa para pagar los intereses y el principal a largo plazo. En términos generales, las empresas toman prestado pasivos a largo plazo principalmente para inversiones a largo plazo, por lo que es mejor utilizar los ingresos generados por la inversión para pagar intereses y principal. Los ratios de endeudamiento y los múltiplos de ingresos por intereses se suelen utilizar para medir la solvencia a largo plazo de una empresa. Tome la Compañía ABC como ejemplo: Índice de endeudamiento = pasivos totales/activos totales = 0,33 Múltiplo de ingresos por intereses = beneficio operativo neto/gastos por intereses = (beneficio neto + impuesto sobre la renta + gastos por intereses)/gastos por intereses = 32,2 El índice de endeudamiento también se denomina apalancamiento financiero . Dado que no es necesario reembolsar el capital de los propietarios, cuanto mayor sea el apalancamiento financiero, menor será la protección para los acreedores. Pero esto no significa que cuanto menor sea el apalancamiento financiero, mejor, porque una cierta cantidad de deuda muestra que los administradores de la empresa pueden utilizar eficazmente los fondos de los accionistas y ayudar a los accionistas a utilizar menos fondos para operar a gran escala, por lo que un apalancamiento financiero bajo significa que la empresa no ha utilizado Cuide sus propios fondos. En términos generales, un nivel de apalancamiento financiero como el de la empresa ABC es más apropiado. El múltiplo de ingresos por intereses examina si los beneficios operativos de una empresa son suficientes para cubrir los gastos por intereses del año y analiza su solvencia a largo plazo a partir de la rentabilidad de sus actividades operativas. En términos generales, cuanto mayor sea el ratio, mayor será la solvencia a largo plazo. A juzgar por este ratio, la empresa ABC tiene una sólida solvencia a largo plazo. 2) Índices financieros que reflejan las capacidades operativas Las capacidades operativas se basan en la tasa de rotación de varios activos de la empresa para medir la eficiencia de la utilización de los activos. Cuanto más rápida sea la tasa de rotación, más rápido entrarán los activos de la empresa en producción, ventas y otros eslabones operativos. Por lo tanto, cuanto más corto sea el ciclo de generación de ingresos y ganancias, mayor será naturalmente la eficiencia operativa. En términos generales, incluye los siguientes cinco indicadores: Tasa de rotación de cuentas por cobrar = ingreso neto por ventas a crédito / saldo promedio de cuentas por cobrar = 17.78 Tasa de rotación de inventario = costo de ventas / saldo promedio de inventario = 4996.94 Tasa de rotación de activos circulantes = ingreso neto por ventas Monto/ Saldo promedio de activos corrientes = 1,47 Tasa de rotación de activos fijos = Ingresos por ventas netos / Valor neto promedio de activos fijos = 0,85 Tasa de rotación de activos totales = Ingresos por ventas netos / Saldo promedio de activos totales = 0,52 Dado que el numerador y el denominador de la tasa de rotación anterior Los indicadores son respectivamente del balance y del estado de resultados, mientras que los datos del balance son datos estáticos en un momento determinado, los datos del estado de resultados son datos dinámicos para todo el período del informe para que el numerador y el denominador sean consistentes en el tiempo. , es necesario convertir los datos tomados del balance. Los datos se convierten a promedios para todo el período del informe. En términos generales, cuanto más altos sean los indicadores anteriores, mayor será la eficiencia operativa de la empresa. Sin embargo, la cantidad es sólo un aspecto del problema. Durante el análisis, también se debe prestar atención a la estructura de cada elemento de activo, como la correspondencia mutua de varios tipos de inventario, la calidad y aplicabilidad del inventario, etc. 3) Ratios financieros que reflejan la rentabilidad: la rentabilidad es la preocupación central de todas las partes y la clave para el éxito o el fracaso de una empresa. Sólo obteniendo beneficios a largo plazo puede una empresa lograr operaciones realmente sostenibles. Por tanto, los inversores y acreedores conceden gran importancia a los ratios que reflejan la rentabilidad de una empresa. Los siguientes indicadores se utilizan generalmente para medir la rentabilidad de una empresa. Tome la empresa ABC como ejemplo: margen de beneficio bruto = (ingresos por ventas - costo) / ingresos por ventas = 71,73% margen de beneficio operativo = beneficio operativo / ingresos por ventas = (beneficio neto + impuesto sobre la renta + gastos por intereses) / ingresos por ventas = 36,64% neto margen de beneficio = Beneficio neto/ingresos por ventas = 35,5% Rendimiento sobre activos totales = beneficio neto/activos totales promedio = 18,48% Rendimiento sobre activos netos = beneficio neto/activos netos promedio = 23,77% Beneficio por acción = neto Entre los indicadores anteriores, bruto El margen de beneficio, el margen de beneficio operativo y el margen de beneficio neto indican respectivamente el estado de producción de la empresa. El rendimiento de los activos refleja los ingresos obtenidos por los accionistas y acreedores de la misma inversión; el rendimiento del capital refleja la rentabilidad de las inversiones de los accionistas. El rendimiento sobre el capital es lo que más preocupa a los accionistas y está relacionado con el apalancamiento financiero. Si el rendimiento de los activos es el mismo, cuanto mayor sea el apalancamiento financiero, mayor será el rendimiento del capital porque los accionistas utilizan menos capital para lograr la misma rentabilidad. El beneficio por acción sólo asigna el beneficio neto a cada acción para expresar la rentabilidad del capital social de forma más concisa. Para medir si los indicadores de ganancias anteriores son altos o bajos, generalmente es necesario compararlos con los niveles de otras empresas de la misma industria para sacar una conclusión. En general, los indicadores de beneficios de la empresa ABC son relativamente altos. Para las empresas que cotizan en bolsa, dado que las acciones que emiten tienen datos de precios, generalmente se calcula una relación importante, es decir, la relación precio-beneficio. La relación P/E = precio por acción/ganancias por acción representa el precio que los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar de ganancia. Por un lado, se puede utilizar para confirmar si la acción es optimista. Por otro lado, también es una medida del costo de inversión, que refleja el nivel de riesgo de invertir en acciones.