¿Qué fondos administra Xiao Nan?
¿Qué fondos gestiona Xiao Nan?
A partir de ahora, Xiao Nan gestiona 5 fondos. Desde la perspectiva de la filosofía de inversión, insiste en la inversión de valor a largo plazo. Desde la perspectiva del estilo de inversión y la industria, estudia principalmente el campo del consumo, con preferencia por los licores y otros sectores. Sin embargo, debido a la desaceleración general en el sector de consumo, Xiao Nan dijo que encontrará un equilibrio entre posiciones, ciclos de inversión y subestimación, y se centrará más en la investigación en campos de consumo subnuevos.
(Fuente: Tiantian Fund)
La siguiente es la tendencia general de las tasas de rendimiento de estos cinco fondos. La tasa de rendimiento general es relativamente buena. Podemos ver que el desempeño histórico actual de Ruiheng en cuanto a configuración flexible es bastante bueno, pero la fermentación de alta calidad y la elección del consumidor están por debajo del promedio del mercado.
(Fuente: Tiantian Fund)
1 Fondo E Fondo de levadura de alta calidad retenido durante tres años:
Este fondo se estableció en junio de 2020 5438 065438 Octubre El día 12 todavía se encuentra en período de veda. A juzgar por el rendimiento actual, no sólo es muy inferior a la media de la misma categoría, sino también al CSI 300. Los resultados no son ideales.
(La levadura de alta calidad del Fondo E tiene una tasa de rendimiento acumulada de tres años)
Desde la perspectiva de las participaciones, algunas acciones entre las principales participaciones del fondo, como licores y Tencent, se ajustan constantemente. En este sentido, Xiao Nan dijo que aumentaría la investigación y la inversión en nuevos campos de consumo y buscaría empresas con excelente calidad pero pobre reconocimiento en el mercado.
(Las diez principales acciones del Fondo YE han estado en manos de YEATION durante tres años)
El último informe del fondo de 2021 muestra que los nuevos fondos establecieron posiciones en la primera mitad del año y aumentaron la inversión. en el sector fotovoltaico. La inversión en el nuevo sector energético se basa en el progreso continuo y las capacidades de liderazgo de la empresa, el aumento de la inversión en marcas deportivas y la asignación de algunos líderes de la industria cuya competitividad endógena ha cambiado, como la seguridad, los licores de gama baja, etc. Finalmente, en el sector de Internet, aunque hay muchos ajustes a corto plazo debido a la influencia de las políticas, Xiao Nan cree que la gestión estandarizada de la industria favorece el desarrollo a largo plazo de la empresa, por lo que aprovechó la oportunidad para aumentar la asignación.
2 Acciones seleccionadas de consumo de fondos E:
Este también es un fondo que se estableció recientemente. Fundada el 13 de abril de 2020, el rendimiento no es optimista, principalmente debido al regreso de las altas valoraciones en el sector de consumo.
(Tasa de rendimiento acumulada de acciones seleccionadas de consumo de fondos E)
Desde la perspectiva de las posiciones, la industria en general está relativamente concentrada y las bebidas alcohólicas siguen siendo una acción muy mantenida, por lo que no Habrá mayores fluctuaciones en el futuro próximo. Los fondos se dividen principalmente en áreas de consumo tradicional y áreas de nuevo consumo. En diferentes campos, Xiao Nan tiene diferentes estrategias de inversión. En el lado tradicional, presta más atención a los riesgos de inversión de productos básicos de alta penetración y asigna más posiciones a la asignación de productos opcionales donde el panorama competitivo puede mejorar gradualmente. En el ámbito del nuevo consumo, debemos comprar con firmeza empresas que se espera que se conviertan en líderes del segmento.
(Las diez principales selecciones de acciones de consumo del Fondo E)
El optimismo actual del mercado sobre el sector de consumo se está disipando gradualmente. Por un lado, el mercado está algo preocupado por la tasa de crecimiento del consumo de los hogares; por otro, también lleva tiempo asimilar la valoración del sector de consumo. Respecto a la situación actual del fondo, Xiao Nan dijo que ahora es un buen momento para fortalecer la investigación y ajustar el diseño.
Tres sucursales del Fondo E estarán abiertas y cerradas de forma mixta:
Este fondo se estableció el 26 de octubre de 2018. El mercado está a punto de abrirse ahora y su desempeño histórico es relativamente bueno en general, pero volverá a caer en el futuro cercano y las fluctuaciones generales son relativamente grandes. Con respecto a esta situación, Xiao Nan explicó que dado que el fondo se acerca al período de construcción de posiciones, los ajustes de posición son relativamente conservadores, por lo que algunas oportunidades en los sectores de consumo y automóvil no se aprovecharon completamente en la primera mitad del año, y algunas de baja valoración Los sectores establecidos a finales de 2020 no lograron equilibrar los riesgos de la cartera, lo que resultó en un desempeño insatisfactorio en la primera mitad del año.
(La sucursal del Fondo E abrirá la tasa de rendimiento acumulada mixta)
En el primer semestre de 2021, el estilo del mercado cambió y la diferenciación fue obvia. El índice compuesto de Shanghai subió 3,40, el índice Shanghai Composite 50, que representa el estilo de mercado, cayó 3,90, el índice ChiNext, que representa el estilo de crecimiento de las acciones de pequeña y mediana capitalización, subió 17,22, y el índice Hang Seng aumentó en 5,86. Sectores como los ciclos y las nuevas energías están muy por delante, mientras que sectores como las finanzas y el consumo se quedan muy atrás. Además, afectado por las políticas, el sector de Internet también ha experimentado importantes ajustes.
(E Fund Coshun abrirá las diez principales acciones)
Durante este período de informe, el Fondo redujo sus tenencias de algunas acciones cuyos fundamentos eran más bajos de lo esperado y aumentó significativamente sus tenencias. de bancos. La consideración principal es que el sujeto en cuestión tenga un negocio de deuda estable. Al mismo tiempo, también se ha incrementado la asignación al sector de cría, principalmente porque la caída de los precios del cerdo provocará una nueva ronda de reorganización de la industria. Algunas capacidades de producción se expandieron ciegamente independientemente de sus propias capacidades de costos cuando los precios del cerdo eran altos. se enfrentará a la eliminación y la industria El patrón se concentrará aún más en las empresas líderes. Sin embargo, debido a que se subestimó el tiempo necesario para limpiar la industria y se adoptó una postura demasiado izquierdista, no se lograron los resultados esperados.
4 E Fund Ruiheng Flexible Allocation Portfolio:
Este fondo se estableció el 10 de octubre de 2018. Aunque actualmente ha disminuido, su tasa de retorno acumulada también es significativamente más alta que el nivel promedio de sus pares, y su desempeño histórico ha sido sobresaliente y llamativo.
(E Fund Ruiheng asigna de manera flexible una tasa de rendimiento acumulada mixta)
La estructura de posiciones se ajustó significativamente en la primera mitad del año y el control general de la industria es similar al análisis anterior. Por lo que respecta al fondo, también ha aumentado la inversión en el sector fotovoltaico y la asignación al sector de la acuicultura. En el sector de consumo, esperamos que los licores de alta gama marquen el comienzo de una ola de expansión de la industria, por lo que hemos agregado configuraciones relacionadas.
(E Fund Ruiheng asigna de manera flexible las diez participaciones más importantes)
Para algunas variedades cuyas ventas se han disparado en el corto plazo y cuyo poder de marca no puede respaldarse en el largo plazo, Siempre he adoptado una actitud evasiva. Por último, redujimos nuestras posiciones en algunos valores cuyos fundamentales eran inferiores a lo esperado. Al mismo tiempo, redujimos adecuadamente nuestras posiciones en el sector químico cuando las valoraciones eran altas, logrando algunas ganancias.
5 acciones de la industria de consumo del Fondo E:
(Tasa de rendimiento acumulada de las acciones de la industria de consumo del Fondo E)
En la primera mitad de 2021, el Shanghai Composite 50 El índice, que representa el estilo de mercado, cayó. El índice GEM, que representa el estilo de crecimiento de las acciones de pequeña y mediana capitalización, subió. Además, el índice de consumo continental de inversión en construcción CITIC cayó un 4,25, y el mejor desempeño estuvo relacionado con los vehículos de nueva energía, mientras que los electrodomésticos, los alimentos y otras necesidades diarias cayeron significativamente.
Por lo tanto, el rendimiento del fondo en la primera mitad del año no fue bueno, incluidos problemas con el estilo de mercado, y algunas empresas importantes encontraron dificultades escalonadas en el proceso de desarrollo.
(Las diez principales acciones del Fondo E en la industria de consumo)
Pero por un lado, Xiao Nan cree que el valor corporativo eventualmente será reconocido por el mercado y, por otro, Por otro lado, prestará más atención a las cuestiones clave en la estructura de gobernanza y la gestión de operaciones, la etapa de desarrollo del objetivo, el equilibrio de posiciones, los ciclos de inversión y la subestimación.
El fondo ha aumentado su inversión en empresas de autopartes, centrándose en empresas que han aumentado en importancia y escasez en medio de cambios en el panorama de la industria. Aunque el rendimiento de los vehículos completos en el sector de la automoción es mucho mejor que el de los repuestos, Xiao Nan considera más los cambios endógenos de la empresa que los cambios en el ciclo económico. Le preocupan los niveles de valoración y no aumenta la configuración de los vehículos completos.
La industria de alimentos y bebidas continúa aumentando las asignaciones a categorías “subnuevas” que han sido probadas por el mercado, al tiempo que reduce las asignaciones a empresas cuyos fundamentos son más bajos de lo esperado. También dijo que en el nuevo campo del consumo se invertirá más energía en investigación, con la esperanza de encontrar más herramientas cognitivas esenciales para tomar mejores decisiones de inversión.
Finalmente se añaden configuraciones relevantes para la industria del mobiliario del hogar. Después de un seguimiento a largo plazo, descubrimos que la industria de la competencia aparentemente homogénea está cambiando silenciosamente y las capacidades de algunas empresas han superado claramente a sus competidores. No descartamos oportunidades de cambios cuantitativos a cambios cualitativos en el futuro.
En general, los fondos administrados por Xiao Nan tienen una concentración y una concentración accionarial relativamente altas, con ciclos accionarios largos y bajas tasas de rotación. La investigación principal se centra en el campo del consumo, y la dirección de la inversión es principalmente encontrar empresas que continúen creciendo o mantengan una rentabilidad estable y se mantengan firmes junto a ellas.
*Fuente: Fundación Tian Tian