¿Cuál es la diferencia entre opciones sobre acciones y futuros sobre acciones?
Los precios de las opciones sobre acciones se ven afectados por el precio de las acciones subyacentes, las fluctuaciones de precios y la política de dividendos. Pero existen diferencias significativas entre las opciones sobre acciones y las acciones:
En primer lugar, los objetos comerciales son diferentes. El objeto comercial de las opciones sobre acciones es la opción de comprar o vender el activo subyacente en un momento y precio acordados, mientras que el objeto comercial de las acciones son acciones individuales.
En segundo lugar, las curvas de rendimiento son diferentes. La curva de rendimiento de las opciones sobre acciones no es lineal, mientras que la curva de rendimiento de las acciones es lineal.
En tercer lugar, los métodos de transacción son diferentes. Las opciones sobre acciones son transacciones apalancadas con crédito y las acciones generalmente son transacciones en efectivo. El vendedor de opciones sobre acciones debe publicar un margen, mientras que las acciones son reservas de efectivo en su totalidad.
En cuarto lugar, las fechas de vencimiento son diferentes. Los contratos de opciones sobre acciones tienen una fecha de vencimiento específica, momento en el cual el contrato es nulo. En el caso de las acciones, los inversores pueden mantener acciones de empresas que cotizan en bolsa de forma indefinida, siempre que no sean excluidas de la lista.
(2) Opciones sobre acciones y futuros
Como productos estandarizados que se negocian en bolsas, las opciones sobre acciones y futuros en bolsa pueden convertirse en un medio para que los inversores logren la gestión de riesgos. Sin embargo, las opciones sobre acciones se diferencian de los futuros en los siguientes aspectos:
Primero, los derechos y obligaciones de compradores y vendedores son diferentes. Los contratos de opciones sobre acciones son asimétricos y el comprador de la opción tiene derecho a elegir si ejerce la opción cuando expire el contrato. Si el comprador de la opción decide ejercer la opción, el vendedor de la opción debe cumplir con sus obligaciones. Ambas partes de un contrato de futuros tienen los mismos derechos y obligaciones. Cuando el contrato expira, ambas partes deben comprar o vender la materia (o liquidarla en efectivo) al precio acordado.
En segundo lugar, los requisitos de margen son diferentes. En el comercio de opciones sobre acciones, sólo el vendedor de la opción debe pagar un margen, que generalmente se cobra de forma no lineal. En el comercio de futuros, tanto los compradores como los vendedores deben pagar un determinado margen como garantía, y el margen se cobra en una escala lineal.
En tercer lugar, la simetría entre riesgo y rendimiento es diferente. En las transacciones de opciones sobre acciones, los riesgos y beneficios asumidos por las partes son asimétricos. El comprador de la opción puede hacer una fortuna asumiendo riesgos limitados (es decir, el riesgo de perder regalías, los vendedores de la opción disfrutan de beneficios limitados (solo limitados a las regalías); recibido), puede sufrir mayores pérdidas. Los riesgos de pérdidas y ganancias asumidos por ambas partes en un contrato de futuros son simétricos.
En cuarto lugar, las compensaciones entre cobertura y rentabilidad son diferentes. La cobertura de opciones sobre acciones bloquea el riesgo y deja espacio para obtener mayores ganancias, de modo que usted pueda obtener ganancias si el precio de las acciones subyacentes se mueve en una dirección favorable. La cobertura de futuros no sólo evita riesgos, sino que también renuncia a la posibilidad de crecimiento de los ingresos.
En quinto lugar, las curvas de rendimiento son diferentes. Las características de pérdidas y ganancias de las opciones no son lineales y es necesario prestar atención tanto a las direcciones de subida y bajada como al precio de vencimiento. Mediante la combinación de diferentes tipos de contratos, se puede lograr una curva de rendimiento más diversificada y tridimensional, y se puede replicar la curva de rendimiento del comercio de futuros. Las características de pérdidas y ganancias de los futuros son lineales, la dirección principal de la negociación es hacia arriba y hacia abajo y la curva de rendimiento de la negociación de opciones no se puede replicar.