¿Cuál es la diferencia entre garantía de acciones y negociación de margen? ¿Baidu lo sabe?

Primero, los temas son diferentes.

Como sugiere el nombre, el comercio de margen se puede utilizar tanto para financiación como para préstamo de valores. El uso de fondos financieros para comprar acciones mejorará la fortaleza del lado largo, y el comercio de margen mejorará la fortaleza del lado corto. Por lo tanto, el comercio de margen es un arma de doble filo, que puede ser largo o corto. La financiación prendaria de acciones sólo puede obtener fondos, no ventas en corto.

En segundo lugar, los fines de la financiación son diferentes.

Esta es probablemente la mayor diferencia entre ambos. En el comercio de margen, los fondos obtenidos generalmente deben usarse para comprar valores cotizados, lo que mejora la liquidez del mercado de valores y acelera la función de descubrimiento de valor del mercado de valores bajo ciertas condiciones. La financiación mediante pignoración de acciones es diferente y los fondos obtenidos no se pueden utilizar para comprar valores cotizados. Por supuesto, para entidades financieras específicas, el Estado tendrá ciertos requisitos para el uso de los fondos obtenidos. Por ejemplo, los fondos obtenidos por las sociedades de valores mediante la financiación mediante garantía de acciones sólo pueden utilizarse para compensar la falta de liquidez y no pueden desviarse para otros fines. Se puede observar que la financiación de margen y el préstamo de valores están más estrechamente relacionados con el mercado de capitales, y la financiación prendaria de acciones puede implicar directamente tanto al mercado de capitales como a la economía real. Además, existe un concepto similar a la financiación con prenda sobre acciones, que se refiere principalmente a la financiación mediante la prestación de garantías con el capital de empresas no cotizadas.

En tercer lugar, la garantía es diferente

Tanto el financiamiento de margen como el financiamiento de garantía con acciones otorgan crédito a la parte integral, por lo que ambos requieren garantía. En el comercio de margen, la garantía puede ser acciones o efectivo. La financiación mediante garantía de acciones es diferente. Se utiliza principalmente para obtener efectivo, por lo que es imposible utilizar efectivo como garantía. Su principal garantía son los valores, como acciones de empresas cotizadas, fondos de inversión en valores y bonos corporativos.

En cuarto lugar, las entidades involucradas en la financiación de capital son diferentes.

El negocio de negociación de margen adopta diferentes modelos operativos en diferentes países. Por ejemplo, según el modelo de crédito descentralizado orientado al mercado de Estados Unidos y el modelo profesional de Japón, las compañías de valores y las compañías financieras de valores son intermediarios que prestan dinero, pero el prestamista final suele ser un banco. El modelo operativo actualmente adoptado en nuestro país estipula que el sujeto directo del financiamiento financiero son las sociedades de valores, es decir, las sociedades de valores endeudan y venden valores a los clientes con sus propios fondos y valores, al mismo tiempo se ha establecido un sistema para los valores; compañías financieras para proporcionar refinanciación a compañías de valores. La financiación prendaria de acciones generalmente está a cargo de bancos, casas de empeño y otras instituciones, y el tema de la financiación de capital es obviamente diferente de la financiación de margen y el préstamo de valores.

Verbo (abreviatura de verbo) Apalancamiento es diferente al control de riesgos.

En términos generales, la financiación de margen y el préstamo de valores son más controlables que la financiación mediante pignoración de acciones. Dado que los fondos o valores obtenidos del comercio de margen tienen registros de cuentas especiales, es relativamente fácil monitorear los cambios en su valor de mercado, medir los niveles de riesgo y requerir llamadas de margen adicionales. Además, el ratio de apalancamiento de la financiación de margen y del préstamo de valores se puede ajustar según la situación. Cuando el riesgo general de mercado es bajo, el ratio de apalancamiento puede ampliarse adecuadamente, y viceversa. La esencia de la financiación prendaria de acciones es un préstamo prendario. Si bien el acceso a los fondos puede estar restringido, el seguimiento es claramente mucho más difícil. Cuando el valor de mercado de una acción cae, aumenta el riesgo de pedir prestado la deuda.

Sexto, los atributos del producto son diferentes

El comercio de margen es un producto estandarizado, con acuerdos o regulaciones claras y específicas en términos de reglas de transacción y detalles del contrato. Por ejemplo, la Corporación de Compensación y Depósito de Valores de China y los bancos depositarios de terceros tienen cuentas especiales para registrar acciones y fondos relevantes, que pueden consultarse fácilmente, y los entresijos de las acciones y fondos están unificados de un vistazo; las regulaciones sobre el índice de apalancamiento que se puede utilizar para la financiación de margen y el préstamo de valores no deben ser inferiores a la tasa de interés de los préstamos de las instituciones financieras durante el mismo período; dentro de un cierto rango, etc. La financiación mediante garantía de acciones no es un producto estandarizado. Básicamente, representa una relación contractual civil y ambas partes acuerdan los detalles específicos de la financiación.

7. El impacto sobre los inversores institucionales es diferente.

En lo que respecta a los inversores individuales, si el objetivo de la financiación es comprar acciones, tanto el comercio de margen como la financiación prendaria de acciones pueden lograr el mismo efecto, pero el impacto en los inversores institucionales es diferente.

Por ejemplo, para las compañías de valores, el comercio de margen ha ampliado los canales de ingresos comerciales y se ha convertido en un punto de crecimiento de ganancias basado en productos innovadores. Sin embargo, la rentabilidad de la financiación prendaria de acciones no ha cambiado para las compañías de valores, y la financiación sólo puede utilizarse para complementar el capital de trabajo. insuficiente.