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Sobre la teoría de Dow sobre el conocimiento del mercado de valores

El punto más importante a la hora de elegir un punto de compra es elegir un punto de parada de pérdidas. Es decir, antes de entrar en el mercado, debes tener muy claro dónde debes frenar tus pérdidas si la acción no se mueve según tus expectativas. Aquí compartimos información sobre la teoría de Dow para su referencia.

Teoría de Dow

La Teoría de Dow es el origen de toda investigación técnica de mercados. Aunque a menudo lo critican por considerarlo "demasiado tarde" y a veces lo ridiculizan quienes se niegan a creer en su juicio (especialmente en las primeras etapas de un mercado bajista), cualquiera con un poco de experiencia en el mercado de valores ha oído hablar de él y se siente favorecido por la mayoría de la gente. Pero lo que la gente nunca se da cuenta es que es simplemente técnico, basado únicamente en el comportamiento del propio mercado de valores (a menudo representado por índices) y no en las estadísticas empresariales en las que se basan los analistas fundamentales. La formación de la teoría de Dow llevó décadas. 1902, tras la muerte de Dow, William P. Hamilton y Robert.

Rhea heredó la teoría de Dow y la organizó y resumió en el proceso de redacción de reseñas del mercado de valores, convirtiéndose en la teoría que vemos hoy. Su "Barómetro del mercado de valores" y su "Teoría de Dow" se convirtieron en obras clásicas para que las generaciones posteriores estudiaran la teoría de Dow.

Cabe mencionar que el fundador de esta teoría, Charles Dow, afirmó que su teoría no se utilizaba para predecir el mercado de valores ni siquiera para guiar a los inversores, sino para reflejar el mercado como un barómetro de las tendencias generales. . La mayoría de la gente piensa que la teoría de Dow es un método de análisis técnico, una visión muy desafortunada. De hecho, lo mejor de la "Teoría de Dow" es su precioso pensamiento filosófico, que es toda su esencia.

En todos los escritos relevantes, Rhea enfatizó que la "Teoría de Dow" está diseñada como un dispositivo o herramienta para mejorar el conocimiento de los especuladores o inversores, y no puede divorciarse de las condiciones económicas básicas y las situaciones actuales del mercado. y teoría técnica rigurosa. Por definición, la "Teoría de Dow" es una teoría técnica; en otras palabras, es un método para inferir el comportamiento futuro de los precios basado en el estudio de modelos de precios.

En el libro "Teoría de Dow", Rhea analiza tres supuestos extremadamente importantes y cinco "teoremas" de la teoría de Dow, que todavía son básicamente aplicables en la actualidad. Sin embargo, no podemos explicarlos superficialmente.

La Teoría del Dow consta de cinco "teoremas":

Teorema 1 - Tres tendencias del Dow (tendencias a corto, medio y largo plazo)

Teorema 2-Tendencia principal (mercado a corto o largo plazo)

Teorema 3-Mercado corto principal (incluidas tres fases principales)

Teorema 4-Mercado alcista principal (también tiene tres fases principales)

Teorema 5 - Tendencia de reingreso secundario (también llamada "tendencia correctiva", una tendencia a la baja en un mercado alcista o una tendencia ascendente en un mercado corto).

Richard, editor de la revista Forbes en los años 20. Schabacker heredó y desarrolló las ideas de Dow al descubrir cómo aplicar importantes señales técnicas de los precios promedio a acciones individuales. El libro "Análisis técnico de las tendencias del mercado de valores", publicado en 1948, fue escrito por John Mackey y Robert D. Edwards. Heredó y llevó adelante las ideas de Charles Dow y Richard Shabak, que ahora se consideran tendencias y patrones definitivos. trabajar en el análisis del reconocimiento.

El proceso de formación de la Teoría de Dow

Lo que habitualmente llamamos "Teoría de Dow" es el resultado de la investigación de Charles Dow, William Pitt Hamilton Jr. y Robert Rhea.

Charles H. Dow (1851-1902) nació en Nueva Inglaterra. Fundador del Dow Jones Financial News Service en Nueva York y fundador y primer editor en jefe del Wall Street Journal. Es un periodista experimentado. En sus primeros años estuvo bajo la tutela de Samuel Bowles, el distinguido editor de Springfield * * and Party.

Tao había trabajado en el piso de la bolsa de valores durante un tiempo, una experiencia que fue una extraña sorpresa. El fallecido irlandés Robert Goldberg (cuáquero y orgullo de Wall Street) llegó a Estados Unidos desde Dublín en aquella época. Dado que la Bolsa de Valores de Nueva York exigía que todos los miembros fueran ciudadanos estadounidenses, Charles H. Dow se convirtió en su socio. Mientras Robert Goldberg esperaba la ciudadanía estadounidense, Tao se sentó en su asiento en la bolsa de valores y cumplió instrucciones en el pasillo.

Cuando Goodbody se convirtió en ciudadano estadounidense, Dow abandonó la bolsa y volvió a su periodismo más apasionado.

Más tarde, Dow Jones fundó Dow Jones & Company y publicó el "Wall Street Journal" para informar noticias financieras. De 1900 a 1902, Dow se desempeñó como editor y escribió numerosos editoriales. Al discutir los métodos de negociación de acciones, en realidad no desarrolló sistemáticamente su teoría, sino que solo la informó poco a poco durante la discusión.

Carlos. Doyle creó el índice promedio del mercado de valores: el "Índice Industrial Dow Jones" en 1895. Cuando se creó el índice, incluía sólo 11 acciones, 9 de las cuales eran empresas ferroviarias. No fue hasta 1897 que el índice bursátil original se dividió en dos: uno era el índice bursátil industrial, que constaba de 12 acciones y el otro era el índice de precios de las acciones ferroviarias. En 1928, la cobertura de acciones del índice de acciones industriales se amplió a 30 acciones, y en 1929 se agregó un índice de precios de acciones de servicios públicos. El propio Dow no los utilizó para predecir los movimientos del precio de las acciones. Aunque sólo hubo cinco años de datos para estudiar antes de su muerte en 1902, sus ideas fueron un logro considerable en alcance y precisión.

Todas las obras de Tao están publicadas. Sólo mediante una búsqueda cuidadosa en los preciosos archivos de la Biblia de Wall Street se podrán reconstruir sus teorías sobre los movimientos de los precios del mercado de valores. Pero el difunto S. A. Nelson completó y publicó un libro sin pretensiones a finales de 1902: "Conceptos básicos de la especulación bursátil". Este libro ha estado agotado durante mucho tiempo, pero ocasionalmente se puede encontrar en librerías de segunda mano. Trató de persuadir a Tao para que escribiera el libro, pero no tuvo éxito, por lo que escribió todos los tratados sobre especulación bursátil que pudo encontrar. Entre los 35 capítulos del libro, 15 (del Capítulo 5 al Capítulo 19) son artículos de opinión del Wall Street Journal, algunos de los cuales están ligeramente resumidos, incluidos "Especulación científica", "Métodos para comprender el mercado", "Método de negociación". y la tendencia general del mercado.

1902 65438+febrero Carlos. Después de la muerte de Dow, un periodista del "Wall Street Journal" recopiló sus puntos de vista en un libro "Especulaciones preliminares", bautizando así oficialmente la Teoría de Dow.

William Peter Hamilton estudió con Dow y fue el mejor portavoz de la teoría de Dow en ese momento.

Después de la muerte de Dow, Hamilton se hizo cargo de la edición de Dow 1903. Hasta su muerte en 1929, continuó elaborando y refinando el concepto de Tao, publicando principalmente en. Posteriormente, en 1922 se publicó el libro "Barómetro del mercado de valores", que concentró la esencia de la teoría de Dow y le dio un contenido más detallado y una estructura formal.

Hamilton añadió sus propias reflexiones sobre muchos temas, incluida la manipulación del mercado ("En importantes mercados alcistas o bajistas, las fuerzas positivas abrumarán la manipulación del mercado, que es incomparable con la especulación ("Cuando la especulación muera"); , el país muere") e incluso la regulación gubernamental ("Si hay alguna lección de los últimos diez años que el público debería recordar es que cuando el gobierno interviene en una empresa privada, incluso si el propósito de la empresa es desarrollar servicios públicos, el resultado sería una pérdida inconmensurable y una ganancia mínima”).

Robert Rhea era un admirador de Hamilton y Dow. Desde 1922 hasta su muerte en 1939, trabajó duro en su lecho de enfermedad, utilizando sus teorías para predecir los precios del mercado de valores, y logró resultados bastante buenos. Rhea hizo una gran contribución a la "teoría de Dow" añadiendo el concepto de volumen de operaciones a las predicciones de precios. En 1932, Barron's publicó un libro que ahora está agotado. Rhea eligió a William en este libro. Pete. Los resultados de la investigación de Hamilton presentaron muchas referencias para ayudar a comprender la "teoría de Dow". Más tarde, en un libro, Rhea demostró que la "teoría de Dow" puede predecir la actividad económica futura de manera estable y precisa.

La teoría de Dow alcanzó su apogeo en la década de 1930. En aquella época, el Wall Street Journal escribía su comentario diario sobre el mercado de valores basándose en la teoría de Dow. 1929 10 El 23 de octubre, el Wall Street Journal publicó el artículo "The Tide Turns", afirmando correctamente que el "mercado alcista" había terminado y había llegado la era del "mercado corto". Este artículo se basa en predicciones de la teoría de Dow.

Esta predicción fue seguida por una terrible caída del mercado de valores y la teoría de Dow se hizo famosa.

La teoría de Dow se utilizó por primera vez en el mercado de valores para juzgar el ascenso y la caída del mercado de valores y el ascenso y la caída de la economía. Posteriormente, su sucesor, William Peter Hamilton, desarrolló la famosa Teoría de Dow como herramienta para especular sobre las tendencias del mercado de inversión.

Dow propuso una proposición que se ha convertido en un axioma de la teoría financiera moderna, es decir, el riesgo total asociado con cualquier acción individual incluye el riesgo sistemático y el riesgo no sistemático. Entre ellos, el riesgo sistémico se refiere a aquellos factores económicos generales que afectarán a todas las acciones, mientras que el riesgo no sistemático se refiere a factores que pueden afectar solo a una empresa y tener poco o ningún impacto en otras empresas.

Dado que la Teoría de Dow refleja las leyes objetivas generales de rendimientos y riesgos en el mercado de inversión, cada vez más personas la han aplicado al mercado de inversión en los últimos años. Los resultados que se han verificado en mercados financieros maduros muestran que la Teoría de Dow es eficaz para predecir las tendencias de los precios.

Para celebrar las contribuciones de Dow Jones a la investigación de mercados de inversión, la Asociación Estadounidense de Tecnólogos de Mercados otorgó a Dow Jones un Kohan Silver Bowl.

En memoria de Carlos. Las autoridades actuales consideran la contribución de Doyle al análisis de inversiones, la teoría de Dow, como un barómetro de la actividad del mercado de valores. Hoy, 100 años después de la muerte de Dow, esta teoría inmortal sigue siendo una poderosa herramienta para los analistas técnicos del mercado.

Base teórica de Dow

La teoría de Dow tiene tres supuestos extremadamente importantes, que son similares a los tres supuestos que la gente suele ver en la teoría del análisis técnico. Sin embargo, aquí la teoría de Dow presta más atención a la comprensión de su importancia en el mercado.

Hipótesis 1: Manipulación humana: las fluctuaciones diarias y semanales de índices o valores pueden manipularse artificialmente, y las tendencias de retroceso secundarias también pueden tener un impacto limitado en este sentido, como las tendencias de ajuste comunes, pero la tendencia principal No será manipulado.

Algunas personas pueden decir que los creadores de mercado pueden manipular las principales tendencias de los valores. En el corto plazo, si no opera, la naturaleza de los valores aptos para la operación también será operada por otros; en el largo plazo, los cambios en los fundamentos de la empresa continúan creando condiciones adecuadas para la operación de los valores. En términos generales, la tendencia principal de la empresa todavía no se puede manipular manualmente, pero los valores han cambiado con diferentes inversores institucionales y diferentes condiciones operativas.

Hipótesis 2: El índice de mercado reflejará cada pieza de información: cada persona del mercado que sepa algo sobre asuntos financieros, todas sus esperanzas, decepciones y conocimientos se reflejarán en el "Índice de la Bolsa de Valores de Shanghai", " El "Índice" de la Bolsa de Valores de Shenzhen u otras fluctuaciones diarias del precio de cierre del índice, por lo tanto, los índices del mercado siempre pueden predecir correctamente el impacto de eventos futuros; En caso de catástrofes como incendios, terremotos y guerras, los índices de mercado también se evaluarán rápidamente.

En el mercado, la gente está constantemente evaluando y juzgando un sinfín de temas como política financiera, expansión, discursos de líderes, violaciones institucionales, GEM, etc. y reflejar constantemente sus factores psicológicos en las decisiones de mercado. Por lo tanto, para la mayoría de las personas, el mercado siempre parece difícil de captar y comprender.

Supuesto 3: La teoría de Dow es una teoría analítica objetiva; su uso exitoso para ayudar a la especulación o el comportamiento de inversión requiere un estudio en profundidad y un juicio objetivo. Cuando lo usas subjetivamente, cometerás errores y perderás dinero. Puedo contarles otro secreto: el 95% de los inversores en el mercado operan subjetivamente, y la mayoría de ese 95% de inversores pertenecen a las "siete pérdidas" de "siete pérdidas, dos empates y una ganancia". Tengo la suerte de ser un comerciante e inversor objetivo.

Principios de certificación mutua

1. Dos indicadores deben verificarse entre sí: este es el aspecto más controvertido y difícil del Principio de Dow, pero ha resistido la prueba. Nadie que haya estudiado cuidadosamente los registros del mercado puede ignorar el "poder" de este principio. Y aquellos comerciantes que ignoran este principio en la práctica siempre se arrepentirán. Esto significa que no es un indicador dentro de una tendencia del mercado y puede producir una señal válida por sí solo.

En el pasado, el índice ferroviario y el índice industrial se verificaban mutuamente. Si el índice ferroviario sube, obtenemos una señal clara de que la tendencia ha aumentado. Pero incluso en este proceso, el índice industrial no seguirá aumentando solo, tarde o temprano, siempre volverá a verse obstaculizado por el índice ferroviario. Así que, en el mejor de los casos, sólo podemos pensar que la dirección de la tendencia principal aún no se ha definido.

2. "El volumen de operaciones sigue la tendencia": la gente siempre habla de esto en un tono serio, pero la imagen es muy difícil de entender. En la práctica, esta verbalización significa que los precios están subiendo según la tendencia principal y, por lo tanto, la actividad comercial será activa.

Un rebaño de ganado

En las ciudades, cuando los precios suben, aumenta el volumen de transacciones. En un mercado bajista, el precio cae y, cuando repunta, el volumen de operaciones también aumenta. En una escala más pequeña, este principio también se aplica a las tendencias secundarias, especialmente en los mercados bajistas, donde el comportamiento comercial puede tener una tendencia ascendente durante un breve repunte o una tendencia a la baja durante un breve retroceso. Pero hay excepciones a este principio. No basta con depender únicamente de unos pocos días de negociación, y mucho menos de una única sesión de negociación. Sólo situaciones de transacciones integrales y relevantes dentro de un período de tiempo pueden ayudarnos a emitir juicios efectivos. Además, en la teoría de Dow, los signos decisivos de las tendencias del mercado surgen del análisis final de los movimientos de precios. El volumen de operaciones solo proporciona información relevante y ayuda a analizar algunas condiciones caóticas del mercado.

3. Una "línea recta" puede sustituir una tendencia negativa. En términos de la teoría de Dow, una línea recta significa un movimiento lateral en uno o ambos índices. Como se muestra en el gráfico, este movimiento lateral dura de dos a tres semanas, a veces incluso meses, con oscilaciones de precios que oscilan alrededor del 5%H o menos. Formar una línea recta muestra que el poder de compradores y vendedores generalmente está equilibrado. Por supuesto, al final nadie vende en un rango de precios, y aquellos compradores que necesitan comprar tienen que aumentar sus ofertas para atraer vendedores, o aquellos vendedores que están ansiosos por vender no pueden encontrar compradores en un rango de precios y tienen que vender. bajar sus precios para atraer vendedores. Por lo tanto, un aumento de precio por encima del límite superior de la "línea recta" existente es un signo de aumento y, a la inversa, una disminución del precio por debajo del límite inferior es un signo de disminución. En términos generales, durante este período, cuanto más larga sea la línea recta, menor será la fluctuación de los precios y mayor será la importancia del avance final.

Las líneas rectas aparecen con tanta frecuencia que los seguidores de la teoría de Dow consideran necesaria su aparición. Pueden aparecer en mínimos o máximos importantes, indicando la etapa de envío o construcción de posición respectivamente, pero como intervalo durante la tendencia principal actual, aparecen con más frecuencia. En este caso, las líneas rectas reemplazan a las ondas secundarias ordinarias. Cuando un índice atraviesa un retroceso débil típico, se puede formar una línea recta en el otro índice. Vale la pena mencionar que los movimientos fuera de la línea recta, ya sea hacia arriba o hacia abajo, seguirán un movimiento más profundo en la misma dirección, en lugar de simplemente seguir la "señal" generada por una nueva onda que rompe los límites formados por el movimiento de tendencia básica anterior. . Hasta la ruptura real, no hay certeza en qué dirección se romperá el precio. El límite del 5% que se suele dar para las "líneas rectas" es completamente empírico; también hay algunos movimientos laterales más grandes que, debido a límites estrechos y claros, se tratan como diez líneas rectas verdaderas; (Como veremos más adelante en este libro, veremos que la línea recta Dow es, en muchos aspectos, muy similar a las formas rectangulares más estrictamente definidas que aparecen en los gráficos de acciones).

4. Precios de cierre: la teoría de Dow no analiza los máximos y mínimos que ocurrieron antes del precio de cierre de cualquier día de negociación, sino solo el precio de cierre, que es el precio de venta promedio de las acciones negociadas durante el último período de un día de negociación. Ya hemos discutido la importancia psicológica de los precios de cierre en el capítulo sobre gráficos, por lo que no entraremos en detalles aquí. Éste es otro principio de Dow que ha resistido la prueba del tiempo.

Funciona de la siguiente manera: Supongamos que la tendencia intermedia de una tendencia alcista básica alcanza su punto máximo a las 11 de la mañana de un día determinado, cuando el índice industrial es, por ejemplo, 152,45 y luego vuelve a caer a 150,70; . Entonces se ignorará el máximo de 152,45 de la primera mitad del día. Si el precio de cierre del siguiente día de negociación es superior a 150,70, el mercado sigue siendo alcista. Por el contrario, si la siguiente fase ascendente lleva el precio a un máximo en un día determinado, como 152,60, pero el precio cierra el día por debajo de 150,70, será difícil juzgar si la tendencia alcista continuará.

En los últimos años, los investigadores de mercado han tenido muchas opiniones sobre hasta qué punto un índice supera un límite anterior (un número superior o inferior) para marcar (o confirmar o reforzar) una tendencia de venta. Obviamente, el Dow y Hamilton consideran cualquier avance en el precio de cierre, incluso un avance de 0,05438+0, como una señal válida. Algunos analistas modernos han comenzado a utilizar el punto completo (1,00). Creemos que una de las mayores controversias en la visión original es que el registro histórico muestra que hay poca o ninguna evidencia en los resultados reales que respalde cualquiera de las correcciones anteriores.

5. Sólo cuando una señal de reversión se muestra claramente significa el fin de una tendencia; este principio puede ser más criticado que otros principios de Dow. Pero si lo entendemos correctamente, al igual que los otros principios que enumeramos, este principio también se basa en pruebas reales y, de hecho, es factible. Sin duda, esto es una advertencia para los operadores que han tenido prisa en el pasado, advirtiéndoles que no cambien de posición demasiado rápido y se apresuren.

Por supuesto, esto no significa que haya un retraso innecesario cuando la señal de un cambio de tendencia ya se ha producido, pero ilustra la experiencia de que, en comparación con los traders que compran (o venden) demasiado pronto, la oportunidad siempre está ahí. Más traders pacientes lado. No tomarán medidas hasta que estén lo suficientemente seguros. Estas oportunidades no se pueden representar con números, como 2 a 1 o 3 a 1; de hecho, siempre están cambiando.

El mercado alcista no subirá para siempre y el mercado bajista tocará fondo tarde o temprano. Cuando una nueva tendencia fundamental se manifiesta por primera vez mediante cambios en los dos índices, lo más probable es que continúe desarrollándose independientemente de cualquier retroceso o pausa reciente. Pero a medida que se desarrolla esta tendencia básica, su continuación se vuelve cada vez menos probable. Por lo tanto, cada mercado alcista sucesivo se reconfirmará (nuevos máximos medios en un índice confirmados por nuevos máximos medios en otro índice) y, en consecuencia, se ponderará menos. Después de varios meses de un mercado alcista, el deseo de compra de la gente y la perspectiva de adquirir nuevas acciones para obtener beneficios de la venta de acciones es menor o menos optimista que al principio del mercado alcista. Sin embargo, el punto 12 de la Teoría de Dow nos dice: "Mantén tu posición hasta que aparezcan instrucciones contrarias".

Un resultado inevitable de esto es que después de esta ronda de confirmación de tendencia, puede ocurrir una reversión de tendencia en cualquier momento. Esto no es tan contradictorio como parece a primera vista. Esto advierte al inversor de Dow Theory que mientras tenga alguna posición, siempre debe prestar atención al mercado.

Varias etapas de la tendencia básica

1. Mercado alcista: la tendencia alcista básica, generalmente (no necesariamente) dividida en tres etapas:

La primera etapa Es construir una posición (o acumular una posición). En esta etapa, los inversores con visión de futuro saben que, aunque el mercado está actualmente deprimido, la situación está a punto de cambiar, por lo que compran las acciones vendidas por vendedores que no son lo suficientemente valientes y afortunados en este momento, y aumentan gradualmente sus ofertas. para estimular las ventas. Los estados financieros todavía están en mal estado; de hecho, esta es la etapa en la que el público siempre está más deprimido, confundido y completamente desconectado de la situación del mercado de valores, y la actividad del mercado está estancada, pero también comienza a recuperarse. poco a poco.

La segunda etapa es un aumento constante. El volumen de transacciones aumenta con la prosperidad del negocio de la empresa y se comienza a prestar atención a las ganancias de la empresa. También es en esta etapa donde los comerciantes expertos suelen obtener mayores ganancias.

Finalmente, con el surgimiento del pico del mercado donde las masas acuden al mercado, llega la tercera etapa, toda la información es optimista y los precios son sorprendentes.

Yang continúa creando "nuevas páginas" y constantemente se cotizan una gran cantidad de nuevas acciones. En este punto, uno de tus amigos podría abordarlo y luego concluir: "Mira, sé que el mercado está subiendo, ¿cuál crees que es apropiado, cuando ignora el hecho de que el aumento puede haber estado ocurriendo?" durante dos años. Esto es suficiente. Ahora es el momento de preguntar qué acciones vender. En el último período de esta etapa, el volumen de operaciones aumentó considerablemente y en las transacciones también aparecieron con frecuencia "ventas en corto" (es decir, acciones con precios bajos y sin valor de inversión), pero cada vez de mayor calidad; Las acciones se negaron a hacer un seguimiento en este momento.

2. Mercado bajista: una tendencia bajista básica, que normalmente (no necesariamente) también se manifiesta en tres fases:

La primera fase es de venta o divergencia (en realidad, de la última fase alcista). empieza muy temprano). En la última etapa de esta etapa, los inversores con visión de futuro sintieron que las ganancias de la transacción habían alcanzado un nivel anormal, por lo que vendieron sus acciones durante el aumento. Aunque el repunte se está debilitando gradualmente, el volumen de operaciones sigue siendo alto y el público sigue muy activo. Pero el mercado empezó a debilitarse a medida que se desvanecían las ganancias esperadas.

La segunda etapa se llama etapa de pánico. Con menos compradores, los vendedores se vuelven más impacientes y la caída de los precios se acelera. Cuando el volumen alcanzó su punto máximo, los precios casi se desplomaron hasta su punto más bajo. La fase de pánico suele estar muy alejada de las condiciones imperantes en el mercado. Después de esta etapa, puede haber un largo movimiento desventajoso de corrección o consolidación, y luego comienza la tercera etapa.

Aquellos inversores que persistieron durante la fase de pánico vendieron sus acciones por falta de confianza o compraron porque el precio actual era más bajo que en meses anteriores. El mensaje empresarial empezó a deteriorarse. A medida que avanza la tercera fase, el descenso no es rápido, pero continúa. Esto se debe a que algunos inversores han tenido que recaudar efectivo para otras necesidades y venden cada vez más acciones. Las acciones basura pueden haber perdido el rango ascendente del mercado alcista anterior en las dos primeras etapas. Las acciones ligeramente mejores cayeron un poco más lentamente porque sus accionistas persistieron hasta el último momento. Como resultado, estas acciones a menudo se convierten en protagonistas en la etapa final del mercado. mercado bajista.

Este mercado bajista termina cuando se confirman las malas noticias y se espera que el mercado continúe siendo bajista, a menudo antes de que todas las malas noticias salgan a la luz.

Las tres etapas de los mercados bajistas descritas anteriormente no son las mismas que las definidas por otros que han estudiado este tema, pero creo que es una representación más precisa y realista de los principales movimientos de tendencia bajista de los últimos treinta. años dividir. Sin embargo, se recuerda a los lectores que no hay dos mercados bajistas y alcistas exactamente iguales. Es posible que algunos se hayan perdido una u otra de las tres etapas típicas, y algunos tienen el beneficio principal simplemente de una apreciación de precios extremadamente rápida de principio a fin. Algunos mercados bajistas a corto plazo no tienen una fase de pánico obvia y algunos terminan en una fase de pánico, como en abril de 1939. Nada tiene un límite de tiempo en ningún momento. Por ejemplo, la tercera etapa del mercado alcista es una oportunidad de especulación apasionante y el público está muy activo. Esta fase puede durar al menos un año, o puede ser sólo uno o dos meses. La fase de pánico de un mercado bajista suele terminar en días o semanas, pero la depresión de 1929 a 1932 estuvo marcada por al menos cinco olas de pánico.

En cualquier caso, siempre debemos tener presentes las características típicas de la tendencia básica. Si sabes qué señales suelen aparecer en las etapas finales de un mercado alcista, no te dejarás engañar por la ilusión de que el mercado es alcista.

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