¿Cuáles son los riesgos de estar infravalorado en el mercado de valores?
La valoración actual de las acciones A sigue siendo baja. Durante la continua caída de las acciones A, algunas noticias negativas no son tan sensibles. Bajo la baja valoración actual de las acciones, el siguiente es el riesgo de baja valoración del mercado de valores compilado por el editor, espero que sea de ayuda para todos.
¿Cuáles son los riesgos de que la bolsa esté infravalorada?
1. Riesgos económicos
El mayor factor de riesgo que actualmente frena las acciones A son las expectativas pesimistas para la economía china. En el corto plazo, a medida que los precios inmobiliarios se mantengan fuertes y los índices de apalancamiento de los residentes y los gobiernos locales aumenten rápidamente, las políticas regulatorias no se pueden relajar. Aunque la política de estímulo fiscal comenzó a intensificarse a mediados de julio y se espera que a partir de septiembre se implementen gradualmente una serie de proyectos de infraestructura, todavía no podrá compensar el impacto de la caída de la inversión inmobiliaria en el economía y beneficios empresariales. Desde agosto, varios datos económicos han ido a la baja y los beneficios empresariales e incluso el bienestar social no se verán en el corto plazo.
2. Riesgos políticos
Desde el XIX Congreso Nacional, han surgido una tras otra políticas regulatorias estrictas, varios ministerios y comisiones han lanzado medidas regulatorias "competitivas" en campos importantes como la moneda. , deuda, impuestos y finanzas. Provoca efecto de "inhibición". Desde la perspectiva de las leyes económicas, sin importar el país, una supervisión estricta a menudo significa que las empresas líderes pueden adaptarse mejor a los requisitos regulatorios. Después de varias rondas de reformas, fusiones y adquisiciones, las empresas estatales suelen ser líderes de la industria, mientras que las empresas privadas, especialmente las pequeñas y medianas, a menudo enfrentan una enorme presión competitiva bajo políticas regulatorias estrictas. Entre las entidades microeconómicas, se refleja en la tendencia de los fuertes a seguir siendo fuertes, y esta característica también se refleja en el mercado de valores. El índice de empresas líderes representado por las 50 antes mencionadas es mejor que el índice de pequeñas y medianas empresas representado por el GEM.
3. Riesgo de liquidez
Las estrictas políticas regulatorias lanzadas a principios de año han afectado al mercado de valores y a la economía real de diferentes formas. En primer lugar, las regulaciones sobre pignoración de acciones a finales de año provocaron una ola de ventas de acciones de pequeña y mediana capitalización. A principios de mayo, las nuevas regulaciones de gestión de activos tuvieron un mayor impacto en los fondos de gestión financiera de los bancos, y el financiamiento social total cayó más del 50% ese mes. Aunque la política monetaria resultó ser moderadamente laxa a finales de julio, los bancos comerciales no pudieron realizar negocios de manera efectiva debido al retraso en la introducción de nuevas regulaciones de gestión financiera. Se espera que la financiación social total siga disminuyendo en septiembre.
A partir de abril, comenzó a aparecer el impacto de la restricción crediticia en la economía real. En primer lugar, los incumplimientos de los bonos de crédito se produjeron uno tras otro y la emisión de bonos locales y corporativos disminuyó rápidamente. El endurecimiento del entorno crediticio conducirá inevitablemente a la contracción de las operaciones comerciales, lo que también se reflejará en las empresas privadas posteriores. El crecimiento de los ingresos y las ganancias comenzó a disminuir. Desde septiembre, se ha intensificado la emisión de 65.438+0,29 billones de yuanes en bonos locales. Aunque favorece la relajación del entorno crediticio restringido, la emisión de bonos a gran escala a corto plazo provocará un exceso de oferta en el mercado de bonos, lo que no favorece una mayor caída de los tipos de interés a largo plazo ni la reparación de la valoración del mercado de valores. centro en el corto plazo.
4. Riesgos ambientales internacionales
Desde marzo, la administración Trump ha lanzado una guerra comercial contra China, la Unión Europea y otras economías importantes y ha impuesto aranceles continuos. El deterioro del entorno comercial internacional de China, especialmente la prohibición del suministro de chips ZTE por parte de Qualcomm, provocó pérdidas de ZTE de más de 6 mil millones de yuanes en el segundo trimestre, lo que hizo que los inversores dudaran de las capacidades de innovación de las empresas chinas y dañó en cierta medida la confianza de los inversores. medida.
Desde principios de este año, la Reserva Federal ha subido los tipos de interés dos veces seguidas y siete veces desde 2015. Actualmente, la tasa de los fondos federales ha alcanzado el 1,92%. La economía estadounidense se mantuvo fuerte en agosto, con un bajo nivel de empleo y un crecimiento del PIB superior al 4%. Esto significa que la Reserva Federal seguirá aumentando las tasas de interés, lo que restringirá la liquidez global, afectando primero a los países con una elevada deuda externa y ejerciendo presión depreciación sobre las monedas de varios países. Monedas como la lira turca y el rublo ruso se han depreciado más del 10% y los fondos han regresado a Estados Unidos en busca de refugio, provocando fluctuaciones en los mercados financieros de los países con mercados emergentes.
Aún existen factores de riesgo que afectan la tendencia del mercado en el tercer trimestre. La clave está en los cambios marginales, especialmente si la economía de China puede mejorar en el margen. Este es un aspecto al que debemos prestar mucha atención. .
¿Por qué están infravaloradas las acciones?
Primero, el desempeño del negocio no es bueno.
Debes saber que hay una entidad detrás de la acción. Si una empresa no gana dinero, no es rentable o incluso pierde dinero, naturalmente será ignorada y expulsada por el capital. Reflejado en el mercado de valores, puede ser que el precio de las acciones haya estado deprimido durante mucho tiempo, la valoración haya seguido cayendo y el precio de las acciones haya estado infravalorado durante mucho tiempo.
En segundo lugar, las condiciones operativas de la empresa son buenas, pero su financiación no es prometedora.
Llamémoslo simplemente mala gestión.
Echemos un vistazo a las empresas que están bien administradas, generan ganancias cada año y cuyos precios de acciones aún no son tan rentables como lo son. Al capital le gustan las empresas con un crecimiento más rápido, mayores tasas de crecimiento y mejor rendimiento, como las acciones bancarias y las acciones inmobiliarias. Sus operaciones son relativamente estables, pero su tasa de crecimiento es relativamente promedio y sus valoraciones han estado en niveles históricamente bajos durante mucho tiempo, por lo que las valoraciones que pueden disfrutar son relativamente bajas.
En tercer lugar, no está en la corriente principal del capital.
Algunas personas encontrarán que las acciones que tienen en sus manos son muy buenas y están creciendo rápidamente, pero el precio de las acciones no ha aumentado. Deberían subestimarlas adecuadamente y tener metas de crecimiento altas. Pero el desempeño del mercado es como tomar el ascensor de un lado a otro, sin ninguna tendencia ascendente estable, lo cual es muy agotador. Aunque las acciones seleccionadas son buenas, son relativamente impopulares. Los fondos generalmente no pueden cubrirlo. Si no sube en el largo plazo, está infravalorado. Es bueno mantener estas acciones y las pérdidas no serán enormes a largo plazo. Están subestimados. Solo tenga paciencia y espere a que vuelvan las valoraciones.
Si el valor de las acciones está infravalorado o sobrevalorado se analiza principalmente a partir de las perspectivas de desarrollo, el estado financiero, los métodos de producción y operación, las capacidades de gestión y otros aspectos de los principales accionistas de la empresa que cotiza en bolsa. Sólo así podremos saber realmente si una acción tiene valor y si está infravalorada o sobrevalorada.
Cómo juzgar si la valoración de las acciones es razonable
1 Juicio basado en la relación precio-beneficio: los inversores pueden comparar la relación precio-beneficio estática con el promedio de la industria . Si es significativamente más alto que el promedio de la industria, entonces la acción puede estar sobrevaluada. Pero esta no es una condición decisiva, porque si se trata de una industria emergente o una industria con gran potencial de desarrollo, la valoración de las acciones naturalmente será mayor porque estas industrias son las preferidas de los inversores.
2 La relación P/E vertical es mejor: la relación P/E vertical se refiere a la comparación con datos pasados, aunque podemos saber si el precio actual de la acción es mayor que la relación P/E histórica. en los resultados de la comparación.
Por lo general, en un mercado alcista, la relación precio-beneficio razonable de las acciones con buen rendimiento y buen crecimiento es de entre 30 y 40 veces. Cuando el precio de las acciones está en este nivel P/E, significa que la valoración de las acciones está en un nivel bajo en un mercado bajista, si la relación P/E de sus pares es de 30 a 40 veces, entonces la acción está sobrevaluada.
4 Al comparar los precios de las acciones de Hong Kong, algunas acciones cotizarán tanto en acciones A como en acciones H. En este momento, la relación precio-beneficio y el precio de las acciones generalmente no diferirán mucho. Pero en términos generales, el precio de las acciones A será más caro que el de las acciones H en este momento. Si la diferencia de precio es relativamente grande, entonces la acción está sobrevaluada.
¿La valoración de las acciones es alta o baja?
Una valoración baja es mejor, porque los inversores que compran acciones con una valoración baja tendrán menos tiempo para obtener beneficios. Y cuando compras una acción con una valoración baja, incluso si pierdes dinero, si la conservas durante mucho tiempo, la ganancia será considerable. En comparación con las acciones de alta valoración, el riesgo de las acciones de baja valoración se vuelve menor a medida que aumenta el período de tenencia.