Si una acción tiene una beta de cero, significa

Utilice el método de regresión para calcular el valor beta y determine que el riesgo causado por toda la fluctuación del mercado es 1. Cuando la fluctuación del precio de un activo es consistente con la fluctuación de todo el mercado, su valor beta también es igual a 1 si la fluctuación del precio es mayor que la de todo el mercado, su valor beta es mayor que 1 si el precio; La fluctuación es menor que la fluctuación del mercado, su valor beta es menor que 1.

Para facilitar la comprensión, ponga un ejemplo. Suponiendo que el índice compuesto de Shanghai representa todo el mercado, se determina que el valor beta es 1. Cuando el índice compuesto de Shanghai sube 10 puntos, el precio de una acción también sube 10 puntos. El aumento y el riesgo entre los dos son consistentes, y el valor beta que cuantifica el riesgo individual de la acción también es 1.

Si la volatilidad de esta acción es el doble que la del índice compuesto de Shanghai, entonces su valor beta es 2. Cuando el índice compuesto de Shanghai sube 10 puntos, el precio de las acciones debería subir 20 puntos. Si el valor beta de una acción es 0,5, su rango de fluctuación es sólo la mitad del índice compuesto de Shanghai. Cuando el índice compuesto de Shanghai subió 10 puntos, las acciones sólo subieron 5 puntos.

De manera similar, cuando el índice compuesto de Shanghai cae 10, las acciones con una beta de 2 deberían caer 20, y las acciones con una beta de 0,5 solo deberían caer 5. Por lo tanto, los asesores de inversiones profesionales utilizan beta para describir el riesgo de las acciones y denominan acciones de alto riesgo a las acciones de alto riesgo y a las acciones de bajo riesgo.

Datos ampliados

Activos personales

(Nota: el apalancamiento se utiliza principalmente para medir el riesgo no sistemático)

El riesgo sistemático de Se utiliza un solo activo como medida del coeficiente Beta. Utilizando todo el mercado como referencia, compare la tasa de retorno del riesgo de un solo activo con la tasa de retorno del riesgo promedio de todo el mercado, es decir:

donde Cov(ra, rm) es la diferencia entre el rendimiento del valor A y el rendimiento del mercado La covarianza de;

es la varianza de los rendimientos del mercado. Porque: Cov(ra, rm)=ρamσaσm, la fórmula también se puede escribir como:

fórmula de cálculo de β

donde ρam es el coeficiente de correlación entre el valor A y el mercado σa; es el estándar de seguridad A Diferencia σm es la desviación estándar del mercado.

Según esta fórmula, el coeficiente beta no representa una relación directa entre las fluctuaciones de los precios de los valores y las fluctuaciones del mercado en general.

No se puede decir en absoluto que cuanto mayor sea β, mayor será la fluctuación del precio de los valores (σa) en relación con la fluctuación general del mercado (σm); significa que σa es menor que σ m.

Incluso si β=0, no significa que el valor esté libre de riesgo. Puede ser que la fluctuación del precio del valor no tenga nada que ver con la fluctuación del precio de mercado (ρam=0. ), pero se puede determinar que si el valor está libre de riesgo (σa), β debe ser cero.

Nota: comprenda el significado del valor β.

◆β=1, lo que indica que la tasa riesgo-rendimiento de un solo activo cambia en proporción a la tasa promedio riesgo-rendimiento de la cartera de mercado, y su perfil de riesgo es consistente con el perfil de riesgo del activo. cartera de mercado;

◆β gt; 1, lo que indica que la tasa de retorno del riesgo de este activo único es mayor que la tasa de retorno del riesgo promedio de la cartera de mercado, por lo que el riesgo de este activo único es mayor que el riesgo de toda la cartera de mercado;

◆β lt; 1, significa que la tasa de retorno del riesgo de este activo individual es menor que la tasa de retorno del riesgo promedio de la cartera de mercado, entonces el nivel de riesgo de este Un solo activo es menor que el riesgo de toda la cartera del mercado.

Resumen:

1) β es una medida de riesgo sistémico.

2) Dos métodos para calcular el coeficiente β.

Enciclopedia Baidu-Valor Beta

Enciclopedia Baidu-coeficiente β