Especulación cambiaria de Zhoushan
El informe señala que, en general, la política monetaria prudente es flexible y apropiada, mantiene la continuidad, la estabilidad y la sostenibilidad, mejora la eficiencia de la transmisión de políticas y mejora aún más la calidad y eficiencia del apoyo financiero al economía real. El crecimiento del crédito total se ha vuelto más estable. De junio a septiembre, los préstamos en RMB aumentaron en 18,08 billones de yuanes, un aumento interanual de 1,36 billones de yuanes. A finales de septiembre, los préstamos en RMB, el dinero en sentido amplio (M2) y El stock de financiación social aumentó un 11,2% y un 12,1% y un 10,6% respectivamente. La estructura crediticia continúa optimizándose. A finales de septiembre, el saldo de pequeños y microcréditos inclusivos y de préstamos manufactureros a medio y largo plazo aumentó un 24,6% y un 30,8% respectivamente. Las tasas de interés han caído constantemente. En septiembre, el tipo de interés medio ponderado de los préstamos corporativos fue del 4,0%, un descenso interanual de 0,59 puntos porcentuales y el nivel más bajo desde que se recopilan estadísticas. El mercado de divisas está funcionando sin problemas y se espera que el tipo de cambio del RMB sea en general estable.
En cuanto a las principales ideas de política para la siguiente etapa, el informe señaló que es necesario aumentar la implementación de una política monetaria prudente, realizar ajustes intercíclicos y tener en cuenta las políticas de corto y largo plazo. -Plazo, crecimiento económico y estabilidad de precios, equilibrio interno y equilibrio externo. Debemos mantener el equilibrio e insistir en no participar en "inundaciones" o emisiones monetarias excesivas, a fin de brindar un apoyo más fuerte y de mayor calidad a la economía real. Damos gran importancia al potencial de aumento de la inflación en el futuro, especialmente cambios en el lado de la demanda, y continuamos consolidando condiciones favorables para una producción estable de granos y un funcionamiento estable del mercado energético en nuestro país, respondiendo adecuadamente y manteniendo precios básicamente estables. niveles.
Wang Qing, analista macroeconómico jefe de Oriental Jincheng, dijo: “Esto significa que en el corto plazo, teniendo en cuenta factores internos y externos, la política monetaria se guiará principalmente a través de herramientas estructurales, incluida la reducción del tipo de interés 5 Cotizaciones LPR de un año y mayor apoyo específico para el sector inmobiliario. Centrándose en estabilizar el mercado de divisas y prestando atención al potencial de un repunte de la inflación en el futuro, es menos probable que se implementen recortes de tasas de interés y RRR. antes de fin de año. ”
Se implementarán políticas específicas de cada ciudad.
Vale la pena señalar que desde principios de este año, el banco central y Otras autoridades reguladoras han reducido repetidamente las tasas de interés de los préstamos para la primera vivienda. El 29 de septiembre de 2022, el Banco Popular de China y la Comisión Reguladora Bancaria de China emitieron un aviso en el que decidían relajar por etapas el límite inferior de las tasas de interés de los préstamos para primera vivienda en algunas ciudades. Los gobiernos municipales que cumplan los requisitos pueden decidir por sí solos antes de finales de 2022 mantener, reducir o cancelar el límite inferior de las tasas de interés de los préstamos locales para primera vivienda.
El "Informe" señaló que esta política está dirigida a ciudades donde el precio de venta de viviendas comerciales nuevas continúa cayendo de junio a agosto de 2022 (según datos de 70 ciudades importantes publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas, 23 son elegibles), el límite inferior de la tasa de interés del primer préstamo personal comercial para vivienda se relajará gradualmente hasta finales de 2022. Esta política está dirigida al primer conjunto de préstamos personales comerciales para vivienda y se realiza por etapas. La póliza original se restablecerá automáticamente después de su vencimiento a fines de 2022. Este acuerdo no sólo ayudará a los gobiernos urbanos calificados a hacer pleno uso de la caja de herramientas de políticas de acuerdo con el principio de "políticas específicas de la ciudad", sino que también ayudará a apoyar mejor las rígidas necesidades de vivienda. También refleja el posicionamiento de insistir en que las casas sean para vivir, no para especular, y mantener el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario.
El informe afirma que después de que se introdujo la política, algunos gobiernos municipales respondieron positivamente e hicieron los ajustes correspondientes. Ciudades como Jining en Shandong, Huanggang en Hubei, Qingyuan, Yangjiang, Wenzhou y Zhoushan en Zhejiang han ajustado el límite de tasa de interés más baja para los préstamos locales para vivienda personal para primera vivienda recientemente emitidos de LPR menos 35 puntos básicos a LPR menos 60 puntos básicos. , con una reducción de 15 a 40 puntos básicos; algunas ciudades de Hubei y Guangdong han abolido gradualmente el límite inferior de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios personales para las primeras viviendas de nueva construcción. A juzgar por la tasa de interés real de los préstamos para vivienda personal comercial, la nueva tasa de interés para préstamos para vivienda personal en junio de 2022 + octubre fue del 4,3%, una disminución de 4 puntos básicos con respecto al mes anterior y una disminución de 133 puntos básicos con respecto al final del mes anterior. año.
En el siguiente paso, el banco central seguirá adhiriéndose a la posición de que las casas son para vivir, no para especular, implementar plenamente el mecanismo a largo plazo para el sector inmobiliario, implementar políticas específicas para cada ciudad, e implementar políticas diferenciadas de crédito para vivienda para satisfacer mejor las necesidades de Las necesidades de vivienda razonables de los compradores de viviendas promoverán el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario.
Wang Qing dijo que en septiembre, las tasas de interés de los préstamos corporativos recientemente emitidos y de los préstamos hipotecarios residenciales cayeron más que la tasa de interés oficial, lo que indica que la efectividad de la reforma LPR se liberó aún más.
Además de que el banco central mantiene una liquidez de mercado razonablemente suficiente y reduce los costos de financiación mayorista de los bancos en el mercado monetario, una razón clave es que los bancos comerciales comenzaron una nueva ronda de recortes de las tasas de interés de los depósitos en septiembre, lo que ha reducido los costos de financiación de los bancos a En gran medida, esto da a los bancos el incentivo para reducir las tasas de interés reales de los préstamos a empresas y residentes.
Wang Qing consideró que con un crecimiento constante y una mayor demanda en el cuarto trimestre, los reguladores continúan enfatizando "promover la reducción de los costos de financiamiento corporativo y crédito al consumo personal", y los resultados de la reforma LPR se darán a conocer más adelante. en el futuro. La señal es que, si el tipo de interés del FML no cambia, la cotización de la LPR a 5 años puede seguir cayendo entre 15 y 30 puntos básicos antes de fin de año. La principal fuerza impulsora es la liberación adicional del efecto de la reducción de las tasas de interés de los depósitos en septiembre. Reducir efectivamente las tasas de interés de las hipotecas residenciales es la clave para promover la estabilización y recuperación del mercado inmobiliario lo antes posible, lo que ayudará a estabilizar el crecimiento. y controlar los riesgos en el cuarto trimestre. La cotización LPR a 5 años puede reducirse a 11 al atardecer de octubre.
Intensificar la implementación de una política monetaria prudente
En cuanto a las ideas para la política monetaria en la siguiente etapa, el informe señala que es necesario fortalecer la implementación de una política monetaria prudente, hacer ajustes intercíclicos y tener en cuenta tanto el corto como el largo plazo, el crecimiento económico y la estabilidad de precios, el equilibrio interno y externo, y la insistencia en no involucrarse en el "riego por inundaciones" o la emisión excesiva de moneda proporcionarán políticas más fuertes y más altas. -apoyo de calidad a la economía real. Mantener una liquidez razonable y suficiente, orientar a los bancos de políticas y de desarrollo para que hagan pleno uso de las cuotas de instrumentos financieros de desarrollo de políticas y 800 mil millones de yuanes de nuevas líneas de crédito, guiar a los bancos comerciales para que amplíen los préstamos a mediano y largo plazo y mantener un crecimiento razonable de la oferta monetaria y escala de financiación social, esforzarse por lograr un mejor desempeño económico.
Además, damos gran importancia al potencial de aumento de la inflación en el futuro, especialmente cambios en el lado de la demanda, y continuamos consolidando condiciones favorables para una producción estable de cereales y un funcionamiento estable del mercado energético en mi país. país, responder adecuadamente y mantener niveles de precios básicamente estables. Implementar herramientas inclusivas de apoyo a micropréstamos, herramientas de apoyo a la reducción de emisiones de carbono y représtamos especiales para apoyar la utilización limpia y eficiente del carbón, la innovación tecnológica, la pensión universal, el transporte y la logística, y la mejora de equipos, y fortalecer el apoyo a áreas clave y áreas débiles. vínculos gravemente afectados por la epidemia y el apoyo de la industria y las entidades del mercado. Implementar mecanismos a largo plazo para servicios financieros para pequeñas y microempresas y empresas privadas para mejorar la vitalidad de las microentidades.
En términos de tasas de interés, continuaremos profundizando la reforma de las tasas de interés basada en el mercado, optimizaremos el sistema de tasas de interés de política del banco central, aprovecharemos el importante papel del mecanismo de ajuste basado en el mercado para tasas de interés de los depósitos, esforzarse por estabilizar los costos de los pasivos bancarios, liberar la eficiencia de la reforma de las tasas de cotización del mercado de préstamos y promover la reducción de los costos de financiación empresarial y crédito al consumo personal. Deberíamos prestar mucha atención a las tendencias económicas de las principales economías desarrolladas y a los efectos indirectos de los ajustes de la política monetaria, darnos prioridad a nosotros mismos y tener en cuenta el equilibrio interno y externo.
En cuanto al tipo de cambio, el informe señala que debemos adherirnos a un sistema de tipo de cambio flotante administrado basado en la oferta y la demanda del mercado y ajustado con referencia a una canasta de monedas. Deberíamos insistir en el mercado. desempeñar un papel decisivo en la formación de los tipos de cambio, adherirse al pensamiento de resultados y fortalecer las expectativas de la gestión para mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del RMB en un nivel razonable y equilibrado. Coordinar el desarrollo económico y la prevención de riesgos, mantener la estabilidad general del sistema financiero, establecer y mejorar los mecanismos de prevención, alerta temprana y eliminación de riesgos financieros, proteger resueltamente el resultado final de la ausencia de riesgos financieros sistémicos y salvaguardar los intereses de las amplias masas de la población. gente.
En cuanto al sector inmobiliario, el informe señala que debemos adherirnos firmemente a la posición de que las casas son para vivir, no para especular, insistir en no utilizar el sector inmobiliario como un medio a corto plazo para estimular la economía e insisten en estabilizar los precios de la tierra, los precios de la vivienda y las expectativas, la implementación constante del sistema de gestión financiera prudente de bienes raíces. Hacer pleno uso de la caja de herramientas de políticas para apoyar una demanda de vivienda rígida y mejorada, promover el uso acelerado de préstamos especiales para edificios educativos e intensificar los esfuerzos según sea necesario, guiar a los bancos comerciales para que brinden apoyo financiero y salvaguardar los derechos e intereses legítimos de los consumidores de viviendas. .
Wang Qing cree que con respecto a la próxima dirección de la política monetaria, el banco central hace hincapié en "fortalecer la implementación de una política monetaria prudente, realizando ajustes intercíclicos, teniendo en cuenta las consecuencias económicas de corto y largo plazo". crecimiento y estabilidad de precios, equilibrio interno y equilibrio externo, insistimos en no 'inundar' o sobreemitir dinero, y proporcionar un apoyo más fuerte y de mayor calidad a la economía real", y subrayó que "concedemos gran importancia al potencial de aumento de la inflación en el futuro." Esto significa que en el corto plazo, teniendo en cuenta factores internos y externos, la política monetaria se guiará principalmente por herramientas estructurales, incluida la reducción de la cotización LPR a cinco años y el aumento del apoyo direccional al sector inmobiliario, centrándose al mismo tiempo en estabilizar el mercado de divisas. y prestar atención al potencial de aumento de la inflación futura. Es poco probable que implemente recortes de tasas y recortes de RRR antes de fin de año.
“En el siguiente paso, se espera que la política fiscal se convierta en la principal fuerza para estabilizar el mercado económico, lo que incluye acelerar la inversión en infraestructura, reducir aún más los impuestos y tasas y aumentar el consumo.
La política monetaria se aplicará manteniendo la liquidez del mercado a un nivel razonable y suficiente (lo que significa que el reciente y rápido aumento de los tipos de interés del mercado es insostenible) y apoyando a los bancos para que aumenten el crédito (lo que significa que el aumento interanual de los préstamos de El 10% es una fluctuación a corto plazo y, en general, en el cuarto trimestre la emisión de préstamos mantendrá el impulso del aumento interanual) para coordinar. Dijo Wang Qing.