Diseño de plan de incentivos patrimoniales
Los incentivos de equidad brindan principalmente a los empleados derechos parciales de los accionistas a través de condiciones, para que tengan un sentido de propiedad, formando así un interés común con la empresa, promoviendo el crecimiento mutuo de la empresa y los empleados, ayudando así a la La empresa logra el objetivo a largo plazo de desarrollo estable. Ahora, echemos un vistazo a los siguientes dos artículos sobre el diseño de planes de incentivos de acciones
Puntos clave en el diseño de planes de incentivos de acciones y puntos clave en los acuerdos
1. Definición de derechos
Los incentivos de equidad deben aclarar primero la naturaleza y las restricciones de la equidad de incentivos, a fin de garantizar el efecto del incentivo y al mismo tiempo prevenir eficazmente los riesgos potenciales. La equidad es la piedra angular de una empresa. Una vez que ocurre una disputa, puede sacudir los cimientos de la empresa si es grave.
2. Derechos maduros
En comparación con las recompensas en efectivo, los incentivos de capital pueden ahorrar los gastos en efectivo de la empresa y, al mismo tiempo, tienen un mecanismo a largo plazo: los intereses y los empleados de la empresa se verán afectados. establezca una conexión a largo plazo y el rendimiento de la empresa mejorará. El crecimiento también tendrá beneficios futuros para los empleados. A partir de este sentido de pertenencia, los empleados están más motivados para lograr resultados sobresalientes en el trabajo.
3. Concesión de derechos
La concesión de patrimonio virtual se deriva de los ingresos correspondientes al patrimonio de los accionistas. Sólo requiere que la empresa, los accionistas y el incentivo se opongan. firmar un acuerdo tripartito basta aclarar la proporción de derechos de dividendo otorgados a los objetos de incentivo y el método de cálculo de los dividendos de cada período.
IV.Mecanismo de Evaluación
Una vez otorgado el capital de incentivo, se debe establecer un mecanismo de evaluación para evitar ser pasivo y esperar dividendos. El mecanismo de evaluación puede variar para diferentes puestos y hay muchos detalles de cálculo que no es necesario detallar en el acuerdo de incentivo de capital. En cambio, son una carta de responsabilidad objetivo separada firmada por la empresa y los destinatarios del incentivo como un documento adicional. el acuerdo de incentivo de capital.
5. Pérdida de derechos
Mantener la estabilidad de los miembros principales de la empresa y lograr los objetivos comerciales de la empresa son los principales objetivos de los incentivos de capital. La existencia de incentivos accionarios es coherente con las funciones de los objetos del incentivo. Si hay desacuerdo sobre este punto, los objetivos comerciales de la empresa no se pueden lograr y el incentivo accionario debe cancelarse.
Una vez que se pierde el capital del incentivo, es necesario abordar las consecuencias correspondientes:
El incentivo de capital ordinario es esencialmente una transferencia de capital condicional de acuerdo con la cláusula de recompra obligatoria acordada en el acuerdo de transferencia. , de acuerdo con El precio de suscripción de los objetos de incentivo se recompra para evitar que los empleados renunciados continúen poseyendo el capital de la empresa y al mismo tiempo afecte el funcionamiento y la gestión normales de la empresa, los objetos de incentivo cooperarán para completar los cambios en los estatutos de la empresa; asociación, cancelación de títulos patrimoniales y demás asuntos registrales industriales y comerciales, si se tratan únicamente dentro de la empresa, no tendrán efecto de publicidad frente a terceros.
El incentivo de capital virtual es esencialmente un acuerdo tripartito entre el objetivo del incentivo, la empresa y los principales accionistas, y su efecto está limitado internamente. Una vez que se activan las condiciones de pérdida de derechos en el convenio, la distribución de dividendos vigentes puede detenerse directamente y rescindirse unilateralmente según el método de notificación estipulado en el convenio, los dividendos que se han distribuido son el reconocimiento por parte de la empresa de las aportaciones de los empleados en; del pasado y no debe recuperarse.
Los incentivos de capital híbridos son esencialmente una transición de incentivos de capital virtuales a incentivos de capital ordinarios. El registro industrial y comercial aún no se ha completado, y los acuerdos internos que se han firmado son vinculantes para la empresa. Por tanto, una vez que la empresa y los objetos incentivadores firmen el correspondiente acuerdo de rescisión, se devolverá la contraprestación pagada por los objetos incentivadores y se suspenderán los dividendos.
VI. Ratio de derechos
El ratio de concesión del capital de incentivo debe considerar las necesidades actuales de la empresa, reservar espacio para el desarrollo de la empresa y prestar atención a los costos de incentivo.
Los incentivos de capital ordinarios no requieren dinero de la empresa e incluso pueden recibir entradas de efectivo. Este método de incentivo aparentemente de bajo costo en realidad paga el valor futuro de la empresa.
Aunque los incentivos de capital virtual no consumen directamente capital ordinario, una vez implementado el incentivo, el método de concesión de la primera fase, el índice de concesión, las condiciones de ejercicio, etc. tendrán un efecto de evaluación comparativa en los incentivos posteriores.
¿A qué debemos prestar atención al utilizar incentivos de equidad?
Primero, debemos evitar aclimatarse
Estar aclimatado significa que, como jefe, debes diseñar. un plan que usted puede controlar Si se trata de un "jefe al estilo Ren Zhengfei", entonces el plan diseñado se centrará en los dividendos, y los dividendos se podrán cobrar al final del año. Si usted es un "empresario al estilo Jack Ma", las políticas de incentivos se centrarán principalmente en los derechos de valor añadido.
En segundo lugar, si se puede lograr el flujo de mecanismos
Esta es la mayor diferencia entre el sistema de incentivos de equidad y el sistema salarial. La política salarial la redacta el Departamento de Recursos Humanos. Él está escribiendo No se solicitaron opiniones de otros departamentos durante el proceso, o rara vez se consideraron modelos de negocios o cuestiones de otro nivel. Sin embargo, el sistema de incentivos de capital fue dirigido y redactado por la junta directiva, que es la decisión estratégica más alta de la empresa. -Departamento de fabricación y debemos tener certeza a la hora de formular planes y políticas. Consideraremos el modelo de negocio, la estrategia de marketing, la I + D, la producción, la posventa, etc. de la empresa de forma integral.
Cinco puntos clave en el diseño de planes de incentivos de acciones
En primer lugar, depende de si la empresa está calificada para participar en incentivos de acciones
En este sentido, Los requisitos del nuevo mercado OTC para las empresas que cotizan en bolsa. Aún no existen regulaciones. En este momento, debe consultar las regulaciones de la Comisión Reguladora de Valores sobre las empresas que cotizan en bolsa. Específicamente, si el informe de auditoría de una empresa que cotiza en bolsa el año pasado tiene opiniones negativas o no puede expresar opiniones, o ha sido sancionada administrativamente por la Comisión Reguladora de Valores de China en el último año, la empresa no puede participar en incentivos de capital. Por lo tanto, las empresas deben tener cuidado de no parchear los informes de auditoría y tratar de evitar ser sancionadas.
En segundo lugar, la fijación del desempeño
El propósito principal de los incentivos de capital es agrupar los intereses de los empleados y los accionistas mayoritarios o accionistas principales para lograr la combinación del desempeño de la empresa y el desempeño personal. Los incentivos de capital se desvían de su intención original. Por lo tanto, una de las señales de si los incentivos de capital son efectivos es si existen entornos de desempeño.
En tercer lugar, hay que considerar el número y la reserva de incentivos de capital.
Sobre esta cuestión, la normativa aplicable a las sociedades cotizadas lo deja muy claro: el número total de incentivos de capital no puede superar el de la empresa el 10% del capital social total, y un único objeto de incentivo no puede exceder el 1% del capital social total. Las empresas que cotizan en bolsa son generalmente relativamente grandes y el 10% de las acciones es una cantidad muy grande. En términos generales, hay muy pocas empresas que cotizan en bolsa con más del 5% en sus planes de incentivos de capital.
En cuarto lugar, es necesario considerar si el objetivo del incentivo patrimonial propuesto es calificado.
Actualmente, no existe regulación en esta materia en la Nueva Tercera Junta, pero sí la regulación para Las empresas que cotizan en bolsa son: directores, supervisores, altos directivos. El personal, el personal técnico principal del negocio y otros empleados que la empresa considere que deben estar motivados pueden obtener incentivos de capital, pero los directores independientes no deben incluirse. Las empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta pueden referirse al diseño de objetos de emisión adicionales de la Nueva Tercera Junta, es decir, implementar incentivos de capital para directores, supervisores, altos directivos y personal central.
En principio, los accionistas o los controladores reales no pueden ser el objetivo de los incentivos, porque los incentivos de capital tienen como objetivo alinear los intereses de los empleados y los accionistas principales. Si se incentiva a los controladores reales, perderá su debido significado. .
En quinto lugar, considere si utilizar opciones o acciones como incentivos.
Antes de que la empresa sea una sociedad de responsabilidad limitada o cotice en bolsa, las acciones se pueden utilizar directamente como incentivos. Especialmente cuando la empresa no introduce PE, las acciones no tienen precio de mercado y no necesitan realizar pagos basados en acciones. En ese momento, no es una empresa pública y no requiere la supervisión de contadores. pueden utilizarse directamente como incentivos de capital o pueden conservarse en nombre de otros.
13 puntos clave en el diseño de planes de incentivos de acciones
Hay muchas cuestiones a considerar al diseñar un plan de incentivos de acciones ¿Podrá diseñar un plan después de considerar estas cuestiones? Es difícil decirlo, pero después de considerar estas cuestiones, al menos obtendrás una dirección.
En primer lugar, debemos considerar la etapa de desarrollo de la empresa y la etapa del mercado de capitales.
Si la empresa ya cotiza en bolsa, las opciones sobre acciones o acciones restringidas son adecuadas como incentivos de acciones. En los primeros días, las acciones generalmente se entregan directamente al equipo. En este momento, la asignación debe ser cuidadosa, porque si las entrega, no podrá recuperarlas. El desarrollo inicial de la empresa cambiará mucho y los miembros del equipo empresarial. entrará y saldrá con frecuencia. Una vez que se entregue el capital, la gente se irá. Es más problemático qué hacer con los que vienen más tarde.
En segundo lugar, depende de si la empresa está calificada para recibir incentivos de capital.
A este respecto, la Nueva Tercera Junta no tiene regulaciones sobre las empresas que cotizan en bolsa. En este momento, debe consultar las regulaciones de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre las empresas que cotizan en bolsa. Específicamente, si el informe de auditoría de una empresa que cotiza en bolsa el año pasado tiene opiniones negativas o no puede expresar opiniones, o ha sido sancionada administrativamente por la Comisión Reguladora de Valores de China en el último año, la empresa no puede participar en incentivos de capital. Por lo tanto, las empresas deben tener cuidado de no parchear los informes de auditoría y tratar de evitar ser sancionadas.
En tercer lugar, es necesario considerar si el objetivo del incentivo de capital propuesto está calificado.
En la actualidad no existe regulación al respecto en el Nuevo Tercer Directorio, pero las regulaciones para las sociedades cotizadas son: directores, supervisores, altos directivos, personal técnico central del negocio y demás empleados que la sociedad considere necesarios. estar motivados pueden obtener incentivos patrimoniales, pero no deben incluirse directores independientes. Las empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta pueden referirse al diseño de objetos de emisión adicionales de la Nueva Tercera Junta, es decir, implementar incentivos de capital para directores, supervisores, altos directivos y personal central.
En principio, los accionistas o los controladores reales no pueden ser el objetivo de los incentivos, porque los incentivos de capital tienen como objetivo alinear los intereses de los empleados y los accionistas principales. Si se incentiva a los controladores reales, perderá su debido significado. .
En cuarto lugar, considere si utilizar opciones o acciones como incentivos.
Antes de que la empresa sea una sociedad de responsabilidad limitada o cotice en bolsa, puede estar motivada directamente por las acciones. Especialmente cuando la empresa no introduce PE, las acciones no tienen precio de mercado y no necesitan realizar pagos basados en acciones. En ese momento, no es una empresa pública y no requiere la supervisión de contadores. pueden utilizarse directamente como incentivos de capital o pueden conservarse en nombre de otros.
En quinto lugar, hay que considerar la cuantía y reserva de los incentivos patrimoniales.
A este respecto, la normativa aplicable a las sociedades cotizadas lo deja muy claro: el número total de incentivos en acciones no puede superar el 10% del capital social total de la empresa, y un único objeto de incentivo no puede superar el 1% del capital social total. Las empresas que cotizan en bolsa son generalmente relativamente grandes y el 10% de las acciones es una cantidad muy grande. En términos generales, hay muy pocas empresas que cotizan en bolsa con más del 5% en sus planes de incentivos de capital. Esto implica una cuestión de equilibrio. Cuantas más acciones de incentivo se emitan, más pagos basados en acciones se realizarán, lo que tendrá un gran impacto en las ganancias de la empresa, y las ganancias por acción (BPA) caerán significativamente.
En sexto lugar, considere si permitir que los empleados posean acciones directamente o a través de una plataforma de participación.
Por ahora, las plataformas accionarias de las empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta no pueden participar en colocaciones privadas (consulte la Conferencia 8 "Aprendizaje y discusión de las nuevas regulaciones sobre plataformas accionarias" para más detalles), incluidas las plataformas accionarias de los empleados. Las plataformas de acciones tampoco pueden participar en colocaciones privadas. Actualmente es inviable que las plataformas de tenencia de acciones participen en el plan de incentivos de acciones diseñado para colocaciones privadas. Por supuesto, algunos en el mercado exigen una política más liberal en materia de plataformas de participación de los empleados.
En séptimo lugar, debemos considerar el origen y la realización de las existencias.
En cuanto al origen de las acciones, la Nueva Tercera Junta no tiene regulaciones. La fuente de las acciones de la Nueva Tercera Junta no es más que una emisión o transferencia adicional.
En octavo lugar, el precio y el período de fijación de los incentivos de capital.
Los incentivos de acciones son para incentivos, y quienes reciben incentivos deben beneficiarse. Si las acciones tienen un precio justo ahora, intuitivamente hablando, el precio de las acciones de los incentivos de acciones es un descuento del precio justo, lo cual es restrictivo. La lógica de las acciones es que si las acciones cuestan 10 yuanes ahora, te daré un 50% de descuento y te dejaré comprarlas por 5 yuanes. Esta diferencia de precio es un incentivo. El precio de las acciones restringidas utilizadas para incentivos de acciones por parte de las empresas que cotizan en bolsa está claramente definido, que es el precio de cierre del primer día de negociación antes de que se anuncie el borrador del plan de incentivos o el precio de cierre promedio en los 20 días anteriores (60, 120, los paréntesis son opcionales según las nuevas regulaciones) Lo que sea mayor, obtendrá hasta un 50% de descuento. Según la nueva normativa, también se pueden utilizar otros métodos para fijar los precios, pero los emisores y corredores deben dar explicaciones especiales de racionalidad.
Noveno, la diferencia entre planes de propiedad de acciones para empleados e incentivos de acciones.
¿Cuál es la diferencia entre incentivos de acciones y planes de propiedad de acciones para empleados? Los incentivos de acciones y planes de propiedad de acciones para empleados de los que hablamos aquí se refieren a conceptos limitados, correspondientes a las "Empresas cotizadas" emitidas por el Regulador de Valores de China. Comisión Las disposiciones sobre incentivos de acciones y planes de propiedad de acciones para los empleados en las "Medidas para la administración de incentivos de acciones" y los "Dictamenes rectores sobre la implementación piloto de planes de propiedad de acciones para los empleados por las empresas cotizadas".
Décimo, cuestiones fiscales. Los incentivos en materia de acciones deben eventualmente generar retornos sobre las acciones, y los retornos sobre las acciones deben involucrar cuestiones tributarias.
Por lo tanto, cuando diseñamos incentivos patrimoniales, debemos considerar las cuestiones fiscales de los objetos del incentivo. 1. Impuesto sobre la renta de las personas físicas. 2. Cuestiones de tipos impositivos para sociedades en comandita. 3. La cuestión del tipo impositivo de las sociedades anónimas.
Undécimo, configuración del rendimiento.
El objetivo principal de los incentivos de capital es agrupar los intereses de los empleados y los accionistas mayoritarios o accionistas principales para lograr la agrupación del desempeño de la empresa y el desempeño personal. De lo contrario, los incentivos de capital se desviarán de su intención original.
Por lo tanto, una de las señales de si los incentivos de capital son efectivos es si existen entornos de desempeño.
Duodécimo, ¿el plan de incentivos de acciones requiere permiso administrativo?
Según la "Ley de Sociedades", los incentivos de acciones son aprobados por la junta de accionistas de la empresa o la junta general de accionistas. , las empresas que cotizan en bolsa obtienen capital Ni los incentivos ni los planes de propiedad de acciones para los empleados requieren la aprobación de la SEC. Actualmente no existen directrices específicas para los incentivos de acciones y los planes de propiedad de acciones para los empleados en la Nueva Tercera Junta. Después de que la junta directiva anuncie los incentivos de acciones y los planes de propiedad de acciones para los empleados y emita un aviso de la asamblea de accionistas, la bolsa de valores revisará los planes. plan posterior, si la transferencia de acciones lo considera necesario, lo hará. Al emitir una consulta, el proceso de convocatoria de la junta general de accionistas deberá suspenderse durante el período de respuesta a la consulta Sólo después de que la bolsa de valores haya respondido satisfactoriamente a la consulta. y modificado el plan de emisión se puede emitir la convocatoria de la asamblea general de accionistas.
Decimotercero, asuntos que requieren atención en el diseño de planes de incentivos de capital bajo el sistema actual de la Nueva Tercera Junta.
Dado que las reglas detalladas para los incentivos de capital en la Nueva Tercera Junta aún no se han publicado, se deben considerar las siguientes cuestiones antes de implementar incentivos de capital:
1. factible.
2. ¿Se puede operar con recompra?
3. Cómo tener acciones.