¿Qué supone la transferencia de acciones del CSI 300?
Introducción al índice CSI 300
El índice CSI 300 compilado conjuntamente por la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen se publicó oficialmente el 8 de abril de 2005.
Abreviatura de Índice CSI 300: CSI 300;
Código de índice:
Mercado de Valores de Shanghai 000300
Shenzhen 399300.
El índice CSI 300 se basa en 65438 + 31 de febrero de 2004, y el día base es 1.000 puntos.
El índice CSI 300 es una muestra de 300 acciones A seleccionadas de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, incluidas 179 en el mercado de valores de Shanghai y 1 en el mercado de valores de Shenzhen.
El criterio de selección de la muestra son acciones líquidas y de gran tamaño.
Las muestras del índice CSI 300 cubren aproximadamente el 60% del valor de mercado de los mercados de Shanghai y Shenzhen, y tienen una buena representación del mercado.
El proceso de nacimiento del índice 300 de Shanghai y Shenzhen
Comenzó en 1998 - el primer plan de investigación de la Bolsa de Valores de Shanghai 5438+0 en 2006 - la Comisión Reguladora de Valores de China coordinó el desarrollo de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen - 2003 Entendimiento alcanzado - diseño detallado -
Lanzamiento oficial el 8 de abril de 2005
Lista de las 20 acciones con mayor peso en el CSI 300 Índice
Número de serie valores Código abreviatura de valores Proporción de acciones en circulación Proporción ponderada Valor de mercado (yuanes) Valor de mercado ponderado (yuanes)
1 600050 China Unicom 30,67% 40,00% 1735 50000000546
2 600900 Yangtze Electric Power 24,52% 30,00% 1665 9900000 2038632006
3 600036 China Merchants Bank 26,28% 30,00% 1557000000 1771031345.
4 600009 Aeropuerto de Shanghái 39,28% 40,00% 124 89814392 12717925757
5 600028 Sinopec 4,00% 4,00% 11704000000 1170400000.
6 600019 Baoshan Hierro y Acero 15,00% 15,00% 11581090000 158109000.
7 600016 Banco Minsheng 30,15% 40,00% 8441980207 11989 99172.
8 000002 millones de sujetos A 82,63% 100,00% 870419918810534160796.
9 600005 acciones de WISCO 24,19% 30,00% 36000000000064
10 000063 ZTE 37,79% 40,00% 400063886
1100039 Grupo CIMC 64,92% 70,00% 83306+ 083305
12 600018 Contenedor del Puerto de Shanghai 23,28% 30,00% 6925800004
13 600000 Banco de Desarrollo de Pudong de Shanghai 22,99% 30,00% 6228000000 8127540000.
14 00001 SDB A 72,43% 80,00% 7342775838 81186717.
15 600519 Kweichow Moutai 28,60% 30,00% 546543865
16 000858 Wuliangye 28,654338+07% 30,00% 300001
17 600642 Acciones de Sheneng 22,92% 395 1688080 5172161671.
18 000088 Yantian Porta 26,10% 30,00% 4361500000 5012370000
19 600029 China Southern Airlines 31,25% 40,00% 3900000000 499200000.
20 000983 Xishan Coal and Electricity 35,64% 40,00% 366080000 489938+02000
Nota: El valor de mercado circulante es el dato de cierre del 31 de marzo de 2005.
Preguntas y respuestas sobre el índice CSI 300
La persona responsable del Grupo de Trabajo del Índice de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen respondió a las preguntas de los periodistas sobre el índice CSI 300 publicado oficialmente el 8 de abril.
P: ¿Por qué se publica el índice 300 de Shanghai y Shenzhen?
Respuesta: Los mercados de Shanghai y Shenzhen tienen sus propios índices integrales e índices de componentes independientes, que son altamente reconocidos por los inversores. Sin embargo, el mercado carece de un índice cruzado que refleje la tendencia general de Shanghai y Shenzhen. Mercados de Shenzhen. El lanzamiento del índice CSI 300 satisface la demanda del mercado, se adapta a los cambios en la estructura de los inversores, agrega un índice para observar las tendencias del mercado y además proporciona condiciones para la innovación de productos del mercado.
P: En comparación con los índices existentes de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen, ¿cuáles son las características del índice CSI 300?
Respuesta: Los índices bursátiles actuales en el mercado, ya sean el índice integral o el índice componente, solo representan las tendencias respectivas de los dos mercados y no tienen la capacidad de reflejar la tendencia general de los mercados de Shanghai y Shenzhen. El índice CSI 300 es un "barómetro" que refleja la tendencia general de los mercados de Shanghai y Shenzhen. Se seleccionan muestras de índices de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, que cubren la mayor parte de la capitalización del mercado circulante. Las acciones componentes son acciones de inversión convencionales con buena representación en el mercado, alta liquidez y transacciones de mercado activas, que pueden reflejar los rendimientos de las inversiones principales en el mercado.
P: ¿Cuál es la representatividad de mercado del índice CSI 300?
Respuesta: La representatividad de mercado del índice CSI 300 radica en su alta cobertura de capitalización de mercado, su alta correlación con los índices de mercado existentes y una gran cantidad de acciones de alta calidad en el mercado.
Las muestras del índice CSI 300 cubren aproximadamente el 60% del valor de mercado de los mercados de Shanghai y Shenzhen, y tienen una buena representación del mercado. A finales de marzo de 2005, el valor de mercado total del índice era de 2.181,7 millones de yuanes, lo que representaba el 64,55% de los mercados de Shanghai y Shenzhen, y el valor de mercado circulante era de 593.400 millones de yuanes, lo que representaba el 58,29% de los mercados de Shanghai y Shenzhen. mercados.
Los resultados de la prueba del índice muestran que la tendencia del índice CSI 300 es más fuerte que la del índice compuesto de Shanghai y el índice compuesto de Shenzhen. La correlación entre el índice CSI 300 y el índice CSI 180. y el índice SZSE 100 es más alto, y la correlación diaria es más alta. Los coeficientes alcanzaron el 99,7% y el 99,22% respectivamente, lo que indica que el índice CSI 300 puede representar completamente los cambios en los precios de las acciones en los mercados de Shanghai y Shenzhen.
En la selección de acciones de muestra del índice CSI 300, se eliminaron las acciones ST y las acciones de empresas con fluctuaciones anormales en el precio de las acciones o violaciones importantes, y se concentró un grupo de empresas con mejor calidad. El beneficio neto total de estas empresas representa el 83,55% del beneficio neto total del mercado, y la relación precio-beneficio promedio y la relación precio-valor contable son más bajas que el nivel general del mercado, lo que las convierte en el objetivo de la inversión generalizada en el mercado. Por lo tanto, el índice CSI 300 puede reflejar la tendencia de las principales inversiones en los mercados de Shanghai y Shenzhen.
P: ¿Qué técnicas de compilación de índices se utilizan en el índice CSI 300?
Respuesta: El índice CSI 300 utiliza principalmente la tecnología de clasificación y la tecnología de amortiguación actualmente populares. El uso de tecnología de archivo jerárquico puede mantener estable el número de capital social de las empresas de la muestra utilizado para el cálculo del índice cuando hay cambios menores en el capital social de la empresa de la muestra, y puede reducir los costos de inversión de seguimiento causados por cambios frecuentes en el capital social, lo que hace que sea más fácil para los inversores realizar un seguimiento de sus inversiones. De manera similar, el uso de tecnología de amortiguación puede controlar el rango de ajuste cíclico de cada muestra del índice hasta cierto punto, permitiendo que el índice mantenga una buena continuidad. Reducir el rango de ajuste de las acciones de la muestra puede reducir el costo para los inversores de seguir el índice de inversión.
P: En comparación con otros índices cruzados del mercado, ¿cuáles son las ventajas del índice CSI 300?
Respuesta: En primer lugar, las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen tienen una rica experiencia histórica en la compilación y publicación de índices. A principios de la década de 1990, lanzaron el primer índice en el mercado interno. El índice CSI 300 es el resultado de aprovechar aún más la tecnología de compilación de índices internacionales.
En segundo lugar, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen cuentan con información regulatoria de primera mano sobre las empresas que cotizan en bolsa y las entidades comerciales del mercado. Hacer pleno uso de esta información en la selección de muestras y en el análisis estricto de las existencias puede minimizar el riesgo de las existencias de muestras.
En tercer lugar, el índice CSI 300 se publica en tiempo real a través del sistema de cotización satélite de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen. Esta es una condición técnica que otras agencias de compilación de índices distintas de las bolsas no pueden obtener. Además, la bolsa apoya activamente la innovación de productos indexados y utiliza el índice 300 de Shanghai y Shenzhen para crear productos innovadores para cotizar y negociar en la bolsa.
P: ¿Qué beneficios aporta el índice CSI 300 a los inversores?
Respuesta: El índice CSI 300 tiene la función de revelar las fluctuaciones de precios del mercado de valores y es otro indicador importante que refleja la tendencia general del mercado. Después del lanzamiento del índice, proporcionó a los inversores un criterio básico para medir el rendimiento de sus propias inversiones en valores. Sobre esta base, se lanzarán al mercado productos de fondos indexados con el índice CSI 300 como objetivo de seguimiento para proporcionar canales de inversión diversificados para los pequeños y medianos inversores y ampliar la gama de inversores institucionales en el mercado.
P: ¿Se lanzarán futuros sobre índices bursátiles inmediatamente después del lanzamiento del índice CSI 300?
Respuesta: El índice bursátil es la base de los futuros sobre índices bursátiles, pero el lanzamiento del índice 300 de Shanghai y Shenzhen no significa que los futuros sobre índices bursátiles se lanzarán inmediatamente. A juzgar por la experiencia internacional, el lanzamiento de futuros sobre índices bursátiles requiere la selección de un índice con una determinada historia como objetivo, y el índice CSI 300 debe pasar por un período de prueba de mercado. Además, el lanzamiento de futuros sobre índices bursátiles también requiere condiciones de mercado específicas y un momento adecuado. Por lo tanto, no podemos simplemente vincular el lanzamiento del índice CSI 300 con el lanzamiento de futuros sobre índices bursátiles.
P: ¿Cuál es la historia del lanzamiento del índice CSI 300?
Respuesta: Las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen comenzaron a estudiar índices entre mercados ya en 1998. Al mismo tiempo, muchos intermediarios del mercado también han realizado exploraciones útiles en los índices entre mercados. Durante este período, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen establecieron un grupo especial para estudiar los índices entre mercados y llevaron a cabo investigaciones detalladas y referencias sobre los métodos de compilación y las características de los principales índices nacionales y extranjeros. Después de más de dos años, surgió inicialmente la idea de elaborar índices entre mercados basados en las características del mercado interno.
Desde 2001 hasta mediados de 2003, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen intercambiaron opiniones sobre planes de preparación de índices, cálculo y publicación de índices, gestión de índices y otras cuestiones, y llegaron a un acuerdo para compilar y publicar conjuntamente el índice de Shanghai. y el índice Shenzhen 300.
Posteriormente, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen establecieron un grupo de trabajo conjunto sobre índices para compilar índices entre mercados y comenzaron a diseñar índices entre mercados. Con base en la experiencia de compilación de índices de ambas partes, el grupo de trabajo sobre índices ha estudiado, comparado y demostrado repetidamente cuestiones técnicas como las reglas de muestreo del índice, los métodos de ajuste de la muestra y los métodos de cálculo. Finalmente, con los esfuerzos conjuntos de ***, se diseñó el índice CSI 300, que combina la experiencia avanzada internacional con las condiciones reales nacionales.
Durante este período, el grupo de trabajo del índice también discutió las cuestiones técnicas del cálculo y publicación del índice, y comenzó una prueba del índice a principios de 2004. Desde 2004, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen se han turnado como principal calculadora y editora cada seis meses, y las muestras del índice se han ajustado dos veces de acuerdo con el principio de una vez cada seis meses. Ahora, ha llegado el momento de lanzar el índice CSI 300. Las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen lanzaron conjuntamente el índice CSI 300 al mercado.
P: ¿Cómo obtener autorización para utilizar el Índice CSI 300?
Respuesta: El índice CSI 300 es lanzado conjuntamente por la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen y es el resultado de los esfuerzos conjuntos de ambas partes. Si los inversores institucionales quieren utilizar comercialmente el índice CSI 300, deben obtener la aprobación de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen y firmar un acuerdo de autorización antes de utilizarlo. La bolsa apoya activamente el desarrollo de productos indexados basados en el índice CSI 300 y se esfuerza por crear las condiciones para ampliar aún más el espacio de desarrollo de productos indexados.
Método de compilación del índice CSI 300
El propósito de compilar el índice CSI 300 es reflejar la situación general y el funcionamiento de los cambios en el precio de las acciones en el mercado de valores chino, y puede utilizarse como estándar de evaluación del rendimiento de las inversiones. Proporcionar condiciones básicas para la inversión indexada y la innovación en derivados indexados.
El espacio de selección de muestras para las acciones que componen el índice: cotizadas y negociadas durante más de un trimestre; acciones no ST y *ST, acciones no suspendidas las condiciones operativas de la empresa son buenas, no hay violaciones importantes de las leyes; y regulaciones, y el informe financiero del año más reciente No hay problemas importantes, no hay fluctuaciones anormales obvias en los precios de las acciones ni se excluyen otras acciones que los expertos determinen que no pueden incluirse en el índice; El estándar de muestreo es seleccionar acciones de gran escala y buena liquidez como acciones de muestra.
El método de muestreo es el siguiente: primero, calcule la capitalización de mercado total diaria promedio, la capitalización de mercado circulante promedio diaria, el número promedio diario de acciones en circulación, el monto promedio diario de negociación y el volumen promedio diario de negociación de las acciones. en el espacio muestral en el último año (desde la lista de nuevas acciones, y luego realice un promedio ponderado de la proporción de los indicadores anteriores de acuerdo con 2: 2: 2: 2: 1, luego ordene el cálculo). resultados de mayor a menor y seleccione las 300 acciones principales.
El índice utiliza capital ajustado como ponderación y se calcula utilizando la fórmula del índice de precios compuesto ponderado de Charter. Entre ellos, el capital social ajustado se obtiene según el método de clasificación.
Por ejemplo, cuando el ratio de acciones circulantes (capital social circulante/capital social total) de una acción es del 7% y menos del 20%, el capital social circulante se utiliza como peso el ratio de acciones circulantes de una acción es del 35%; cae dentro del intervalo (30, 40). El ratio de ponderación correspondiente es del 40%, por lo que se utiliza como ponderación el 40% del capital total.
En principio, las acciones que componen el índice se ajustan cada seis meses, normalmente a principios de octubre y principios de julio, cuando el índice es 65438+, y el plan de ajuste se anuncia con dos semanas de antelación. La proporción de cada ajuste no podrá exceder del 10%. Búfer de configuración de ajuste de muestra, las nuevas muestras clasificadas dentro de 240 se ingresarán primero y las muestras antiguas clasificadas antes de 360 se conservarán primero. En principio, las acciones con las últimas pérdidas financieras no se incluirán en las nuevas muestras seleccionadas, a menos que estas acciones afecten a la representatividad del índice.